Ett terminskontrakt eller ett terminskontrakt är ett fast avtal mellan två parter genom vilket ett åtagande förvärvas att utbyta en fysisk tillgång eller en finansiell tillgång i framtiden till ett pris som fastställs idag (avräkning).
Den som köper den underliggande tillgången är alltså lång positionerad och den som säljer den är kort. Och liksom andra derivat används det vanligtvis för att säkra den risk (speciellt växelkursen) som uppstår genom spekulation.
Om priset på den underliggande tillgången stiger under terminsperioden kommer köparen av terminen att ha vinst, eftersom de kommer att kunna köpa den underliggande tillgången till ett lägre pris och sälja den direkt på marknaden till ett högre pris . Säljaren av terminen kommer å andra sidan att ha en förlust, eftersom den är skyldig att sälja tillgången till ett lägre pris än marknadspriset.
Men om priset sjunker under avtalspriset (initialt värde) blir resultatet motsatt och den som hade rätt att sälja (till ett pris högre än marknadspriset) kommer att ha en positiv avveckling.
Terminskontrakt utförs utanför organiserade marknader, det vill säga de genomförs på OTC-marknaden (OTC). Detta är dess huvudsakliga skillnad med finansiella terminer, som är terminkontrakt som terminer, men som är noterade på reglerade marknader och har standardegenskaper, vilket gör att de kan noteras på aktiemarknaden, till skillnad från terminer.
Redo att investera på marknaderna?
En av de största mäklarna i världen, eToro, har gjort investeringen på de finansiella marknaderna mer tillgänglig. Nu kan vem som helst investera i aktier eller köpa fraktioner av aktier med 0% provision. Börja investera nu med en insättning på bara 200 dollar. Kom ihåg att det är viktigt att träna för att investera, men naturligtvis idag kan vem som helst göra det.
Ditt kapital är i fara. Andra avgif.webpter kan tillkomma. För mer information, besök stocks.eToro.com
Jag vill investera med EtoroÄven på OTC-marknader finns det inget clearing- och avvecklingsorgan som förmedlar mellan parterna och garanterar efterlevnad av de skyldigheter som de har kommit överens om.
Se skillnader mellan futures och framåt.
För- och nackdelar med framåt
Framåt har stor flexibilitet vid förhandling på OTC-marknader, det vill säga köparen och säljaren är överens om villkoren och villkoren i avtalet. Dessutom tillåter de att etablera häckar utan att kräva marginalanrop från ett clearinghus.
Eftersom det är obligatoriskt utsätter vi oss för en felaktig syn på marknaden, vilket kombineras med bristen på en smidig sekundärmarknad. Det finns inga alltför långvariga kontrakt för alla valutor. Inte heller kan du avbryta åtgärden före utgången.
Dessutom utgör terminer en högre kreditrisk än terminer. Detta, eftersom de inte regleras av ett clearinghus eller har garantier, vilket utsätter oss för att den andra parten inte betalar oss, även om vi har rätt prisriktning.
Typer av framspelare
Det finns så många klasser av framåt som underliggande. De mest använda är följande:
- Framåt av råvaror.
- Forward Rate Agreement (FRA) som är räntebindningar.
- Valutaterminal.
- Fraption, som är en typ av finansiell option som tillåter innehavaren möjligheten (men inte skyldigheten) att skriva ett FRA-kontrakt till ett lösenpris och en tidsperiod bestämd i förväg.
I sin tur samexisterar de med andra instrument som räckvidd framåt - prisklass - eller bryter framåt - det kan återkallas vid ett visst datum.
Beräkning av en framåt
Beräkningen av en termins vinst eller förlust, om det är ett köp (eller en lång position), utförs enligt följande:
FT = f ST - K
Om det är en försäljning (eller kort position):
FT = K- f ST
Var:
K = leveranspris (klarering)
ST = priset på det underliggande vid tidpunkten för jämförelsen.
Exempel på en framåt
Låt oss föreställa oss att en person, Juan, kommer att bo utomlands om två år av arbetsskäl och beslutar att sälja sitt hus. Å andra sidan vill Alfonso köpa ett hus och föreskriver att han har två år kvar att samla in pengarna från inteckningen. I det ögonblicket går Juan och Alfonso med på utbytet. Juan fruktar att huspriserna kommer att sjunka på grund av den senaste tidens fastighetskrisen. Alfonso, å andra sidan, tror att priserna kommer att stiga eftersom de redan återhämtar sig.
Utvärderingen sätter lägenhetspriset till 200 000 euro (spot- eller spotpris), och de går med på försäljningen (inom två år) till 240 000 euro (avräkning). Priset på kontrakten är alltid lite högre för kontraktets tidsvärde.
Juan kommer att vara kort och Alfonso lång. Beroende på marknadspriset vid försäljningstillfället kommer vinster och förluster alltså att gå den ena eller den andra.