Passiv förvaltning eller passiv investering är den investeringsprocess genom vilken förvaltaren av en investeringsfond kommer att fatta investeringsbeslut i syfte att erhålla ett beteende som liknar eller motsvarar ett riktmärkesindex (ben. Det är motsatsen till den aktiva förvaltningen.
Investerare som litar på den här ledningen anser att marknaden är effektiv och därför är det inte möjligt att få högre avkastning än marknaden. Därför är det mest rationella att försöka replikera eller komponera en portfölj vars mål inte är att gissa vilka företag som är mest lönsamma. Tvärtom, i aktiv förvaltning väljer förvaltaren finansiella tillgångar baserat på sina egna kriterier och analys, i syfte att uppnå högre avkastning än marknaden eller minska riskerna.
Passiv förvaltning används också för att få exponering mot en viss marknad eller sektor för att komplettera en portfölj med aktivt förvaltade fonder.
Passivt förvaltade fondförvaltare får en avkastning som är lika med eller mycket lik sin riktmärke (kan variera något på grund av förvaltningskostnader eller andra variabler). Hur replikerar chefer ett riktmärke?
Antag till exempel ett riktmärke för amerikanska aktier som Dow Jones. Dow Jones består av 30 aktier som har en viss vikt. Om fondens riktmärke är detta aktieindex kommer den att köpa alla 30 aktier i samma proportioner som indexet. Du ändrar bara de aktier du investerar i eller investerat belopp om indexet ändrar sin sammansättning.
Redo att investera på marknaderna?
En av de största mäklarna i världen, eToro, har gjort investeringen på de finansiella marknaderna mer tillgänglig. Nu kan vem som helst investera i aktier eller köpa fraktioner av aktier med 0% provision. Börja investera nu med en insättning på bara 200 dollar. Kom ihåg att det är viktigt att träna för att investera, men naturligtvis idag kan vem som helst göra det.
Ditt kapital är i fara. Andra avgif.webpter kan tillkomma. För mer information, besök stocks.eToro.com
Jag vill investera med EtoroFör att replikera indexet kan passiva förvaltare därför investera i samma värdepapper och i samma proportion som indexet och uppnå samma avkastning. Det är det som kallas en fysisk replika. Men du kan också göra en replik genom att sampla (investera i de mest representativa värdepappren) eller genom att göra en syntetisk replika genom att använda finansiella derivat. Som att till exempel köpa en framtid på S&P 500.
Denna typ av investeringar gör det möjligt för oss att nå de sektorer där vi på grund av vår okunnighet inte kunde ha bra investeringsbeslut.
Låt oss föreställa oss att företag i tillväxtekonomier kommer att växa avsevärt under de närmaste åren. Men vi har inte medel eller tillräcklig kunskap för att göra en bra analys av företagen i området. Tja, passiv förvaltning skulle tillåta oss att investera i det området utan att behöva göra en uttömmande analys eller övervakning. Passiv förvaltning används för både aktier och ränteintäkter.
Fördelar med passiv hantering
Dessa är de största fördelarna med passiv hantering:
- Låga uppdrag: Chefens jobb bygger enbart på att replikera marknaden och inte försöka överträffa den. Så den ansträngning och analys som krävs är mycket begränsad. Antar därför lägre ledningsprovisioner än i en typ av aktiv förvaltning.
- Diversifiering: Förvaltning baserad på replikering av ett index eller en marknad ger oss möjlighet att diversifiera vår investeringsportfölj. Denna diversifiering kan vara både geografisk och sektoriell, vilket möjliggör en minskning av investeringsfondens risk.
- Du får samma (eller mycket liknande) lönsamhet som marknadsgenomsnittet.
- Det är lättare att hålla koll.
- I allmänhet beror de inte på chefens skicklighet
Nackdelar med passiv hantering
Dessa är de största nackdelarna med passiv hantering:
- Möjlighet till oväntade resultat: Att investera i en passivt förvaltad fond medför en risk genom att dess beteende inte är som förväntat. Med andra ord är risken baserad på det faktum att vi får samma avkastning som marknaden som vi replikerar. Och i händelse av att indexet eller marknaden avkastar negativt kommer vår fond också att göra det.
- Låg nivå av övervakning och lyhördhet: Om trenden för fonden inte är som förväntat kommer inte förvaltaren att genomföra någon strategi för att ändra den. Chefens mål är bara att replikera marknaden, antingen med positiv eller negativ avkastning.
Passiv hantering i praktiken
Förvaltaren tillhandahåller inte något mervärde för investeraren eftersom den försöker replikera indexet och inget annat eller komma mycket nära det. Det observeras dock i praktiken hur olika fonder som replikerar samma index eller sektor har olika provisioner.
Därför kan inte investerarens val stoppas i vilken typ av index eller sektor han vill investera. En analys av hur man gör det till en lägre kostnad bör genomföras. Detta beror på att ledningens framgång till stor del kommer att bero på uppdragen. Syftet skulle därför vara att välja den passiva förvaltningsfonden som har de lägsta provisionerna och med en typ av replikering som minimerar riskerna.
Vi får inte förväxla indexerad hantering med passiv hantering. Indexerad hantering är en typ av passiv hantering, men inte all passiv hantering är indexerad.