Den extremt expansiva penningpolitiken som Japan genomförde för att komma ur den ekonomiska stagnationen har visat sig vara ett misslyckande, som guvernören för Bank of Japan själv erkände förra veckan. Haruhiko Kuroda.
2013 riktade han sig till inflation, datum då den fördubblade den monetära basen och storleken på sin offentliga skuld. Det köpte också andra finansiella instrument, inklusive till exempel aktier noterade på Nikkei. Fortsatt i denna takt kommer Bank of Japan att bli den största aktieägaren i 40 av Nikkei-företagen. Allt detta med målet att uppnå 2% inflation inom två år. För närvarande har det uppnåtts att sänka skuldkostnaden, vilket vi kan se i diagrammet nedan. Men dess huvudmål (inflation) har inte uppnåtts.
Det misstag som den japanska bankens president hänvisar till är inte något nytt. Det är inte första gången som de monetära myndigheterna sätter upp mål, och när den föreslagna tidsfristen är över ser de att de inte kan uppfylla dem. Som i förlorat årtionde på 90-talet. Nu har regeringen föreslagit att inflationen ska höjas till varje pris. Men dess extremt expansiva penningpolitik har inte heller den önskade effekten.
Trots dessa senaste uttalanden från Kuroda uppgav Bank of Japan att detta 2% inflationsmål är en siffra som bör uppnås i april 2017 och mars 2018.Det ursprungliga målet var att resultaten skulle uppnås under månaderna april och september 2017, vilket skulle innebära att det är fjärde gången på ett år som den japanska banken skjuter upp datumet för att uppnå inflationsmålet.
Karuhiko Kuroda vid Keio University uppgav att det krävs ett starkt engagemang för att övervinna de förhållanden hon befinner sig i.
I januari i år placerade presidenten inlåningsräntan på -0,1%, vilket ursprungligen skapade förvirring eftersom det var ett nytt faktum att negativa räntor promenerade i Japan. Kuroda erkände att stabilisering av prisnivån har blivit "en oöverträffad utmaning", inte bara för Bank of Japan utan också för andra centralbanker.
Internationella valutafonden efterlyste en penningpolitik med större flexibilitet där den monetära enheten måste överge ett visst datum för att uppnå inflationsmålet.