Federal Reserve (FED) tillkännager en räntehöjning på 0,25 poäng och placerar den officiella referensräntan i USA på 0,75%. De efterlängtade nyheterna bekräftar den trend som började förra året av Janet Yellen. Hur kommer denna räntehöjning att påverka ekonomin och marknaderna?
Marknadskonsensusen hade förväntat sig denna räntehöjning under lång tid, så det har inte förvånat någon. Effekterna på ekonomin kommer dock att vara anmärkningsvärda. FED bekräftar med denna uppgång att det är dags att stoppa expansiv penningpolitik. Dollaren reagerar uppåt några sekunder efter det att nyheten är känd och uppskattade 0,5% mot euron till 1 058 dollar. Detta beror på att högre räntor innebär högre avkastning, vilket kommer att uppmuntra investerare att köpa dollar på jakt efter den högre avkastningen, vilket får dollarn att stiga.
I det efterföljande uttalandet har Yellen förväntat sig att de kommer att fortsätta höja räntorna gradvis under nästa år, upp till tre gånger under 2017. Men vi kan inte lita på så mycket heller, eftersom de förra året angav att de skulle höja räntorna tre gånger under 2016, och det var först i december som de höjdes för första gången.
Många ekonomer tror att den progressiva räntehöjningen med Donald Trumps seger kommer att vara långsammare än väntat. Men å andra sidan, enligt Taylor-regeln, bör räntorna nu vara 3%, vilket borde oroa Yellen på grund av rädslan för en ny finanskris.
Räntehöjningen kommer att påverka världsekonomin som helhet, men på ett annat sätt. Därför ska vi analysera vad som ärkonsekvenserna av räntehöjningen baserat på dessa tre frågor; förtroende för ekonomin, befolkningens rikedom och effekten på finansmarknaderna.
Effekt av räntehöjningen på förtroendet för ekonomin
Ekonomin och marknaderna rör sig enligt förväntningarna och därför är en bättre funktion av ekonomin och arbetstillväxten i stor utsträckning beroende av det förtroende som medborgarna och investerarna har i den.
Positiva konsekvenser:En räntehöjning tolkas ofta som ett tecken på förtroende för ekonomin och kan stimulera utgif.webpter och konsumtion. Dessutom, när en centralbank börjar höja räntorna förväntas den inte göra det godtyckligt utan att börja höja dem gradvis (som i det här fallet). Detta kommer att uppmuntra företag och familjer att låna innan räntorna fortsätter att stiga.
Negativa konsekvenser: Å andra sidan, om Fed skulle höja räntorna för att undvika att blåsa upp en ny finansiell bubbla, skulle det skapa förlust av förtroende och rädsla för ekonomin.
Effekt av höjningen av räntorna på befolkningens rikedom
Både medborgarnas och företagens inkomst påverkar direkt stabiliteten och tillväxten i en ekonomi, förutom att det är bra för den sociala välfärden.
Positiva konsekvenser:Att höja räntorna genererar en inkomsteffekt i spararnas fickor, eftersom räntorna på insättningar blir högre. Inflation genereras och i teorin ökar lönerna.
Negativa konsekvenser: En räntehöjning innebär högre finansieringskostnader för nya investeringar, både för familjer och företag (lån blir dyrare). Därför kommer höjningsgrader att uppmuntra familjer och företag att öka besparingarna och minska konsumtionen, vilket saktar ner tillväxten i ekonomin. Familjer kommer att tänka mer på det när de begär en inteckning och företag kommer att kasta investeringsprojekt som inte ger tillräcklig lönsamhet för att betala finansiella kostnader.
Å andra sidan, även om konsumtionen minskar till följd av ökningen, kan en ökad besparing motivera nya investeringar och skapandet av produktiva företag.
Effekt av räntehöjningen på de finansiella marknaderna
Finansmarknaderna är en termometer för vad som händer i ekonomin. De påverkar både investerarnas och medborgarnas förtroende och befolkningens rikedom, det vill säga de två tidigare faktorerna.
Positiva konsekvenser:Även om jag kunde lyfta fram några positiva konsekvenser på marknaderna för en räntehöjning, eftersom räntehöjningen innebär mindre pengar på marknaden och mindre pengar leder till prisfall på marknaderna. Den främsta positiva konsekvensen är att investerarnas rädsla för en ny finanskris kommer att minska. Injiceringen av likviditet kommer att minska och inflationen i den finansiella bubblan blir åtminstone långsammare.
Negativa konsekvenser: Räntehöjningen kommer att påverka finansmarknaderna, både räntebärande, aktier och råvaror, negativt:
- Räntehöjningar översätts direkt tillfaller i priserna på ränteobligationer.
- Dessutom skulle ökad avkastning på ränteintäkter göra benägenheten att investera i aktier mindre attraktiv.särskilt skadar aktier i tillväxtmarknader.
- Det omvända förhållandet mellan dollarn och priset på råvaror, det kommer att förvärra fallet av råvaror, särskilt olja, vilket skulle kunna sänka priset trots avsikterna att minska produktionen i de producerande länderna, främst OPEC och Ryssland.
Den expansiva politikens uppdrag var att fylla marknaden med likviditet för att aktivera ekonomin. Vad många kritiker anser för att sparka skuldproblemet framåt. Räntehöjningen i eftermiddag kommer att bekräfta utvecklingen av mindre expansiva åtgärder och kan på kort sikt också återaktivera den globala ekonomiska situationen och uppmuntra efterfrågan på varor och tjänster. På lång sikt kommer det dock återigen att avslöja skuldproblemet på global nivå och lämna regeringarna lite handlingsutrymme eftersom räntorna ligger på sådana historiskt låga nivåer.
I Europa, trots att Europeiska centralbanken fortsätter att tillämpa expansiv penningpolitik, hade effekterna av höjningen av de amerikanska räntorna redan börjat kännas under de senaste veckorna. Riskpremierna i perifera länder har ökat och till och med vissa banker, som Banco Popular och BBVA i Spanien, har höjt räntan som krävs för fast ränteinteckning.