Efter en liten ökning av aktierna i Banco Popular vid sessionens öppning drabbas Madridbankens värdepapper av ett nytt bakslag och lämnar enheten under 1 500 miljoner börsvärde. Vi analyserar vad som har lett banken till denna situation.
Förra veckan motstod Banco Popular-priserna positivt och slutade med en nedgång på 17% i slutet av fredagens session.
Idag har beståndets stabilitet inte pågått i två minuter, i början av sessionen öppnade de positivt, men efter ett par minuter har deras aktier drabbats av en kollaps som inte har lämnat någon likgiltig och som har gjort det ECB (Europeiska centralbanken).
I fem minuter rådde stabiliteten i Banco Popular-aktierna, den spanska marknaden var lugn och det såg ut som om det skulle bli en bra handelssession. Efter dessa fem minuters lugn grep panik bankens aktieägare och aktierna började sjunka med 0,4% per aktie.
Vid 15 minuter sjönk börsvärdet redan under 1 500 miljoner euro, en följd av en allvarlig kollaps av aktierna som var tillbaka cirka 17% av dagen på fredag.
Enhetens nuvarande tillstånd är avgörande, vid intradagslågnivåerna registrerar företagets värdepapper nya historiska nedgångar nära 0,3%. Bankens marknadsvärde är det lägsta av hela IBEX och detta har larmat från Europeiska centralbanken.
Bankens värde är, som vi har sagt, det lägsta i aktieindexet, men det stannar inte där, värdet fortsätter att tappa över tiden och situationen blir alltmer kritisk. Banco Popular är i sin värsta situation sedan den beslutade att förlänga tidsfristen för att ta emot köpbjudanden från andra enheter som är intresserade av att ta över Madrid-enheten och detta har orsakat kaos i värdepapperen och gav efter för investerare i ett tillstånd av panik, mindre och mindre kontrollerbar .
Bankens beslut att förlänga tidsfristen för mottagande av köpbjudanden från andra enheter fick aktieägarna i allt högre grad att se ett frälsningsuppköpsbud inför en begynnande kapitalökning, vilket skulle leda aktieägaren till en utspädning av deras aktier och deras värde.
Allvarliga förluster på aktiemarknaden sätter Popular i trubbel
Före sessionen idag registrerade titlarna på Madrids bank miljonärförluster och kedjades sex dagar i rad i fritt fall. Sex dagar då banken har lämnat 39% av värdet i sig och registrerar därmed ett av de värsta fallen i historien.
I slutet av sessionen på fredag ackumulerade Banco Popular 15 förluster i förluster från de senaste 17 sessionerna, vilket sparade den 19 och 25 maj, vilket var hausseartade avslutningar. Under hela denna period registrerade priset ett negativt saldo på 51%, överväldigande siffror som tydligt återspeglar den dåliga situation som banken lidit, som har en förlustbalans på 60% hittills i år.
Om det fortfarande fanns något som skulle kunna förvärra bankens situation, under de senaste två sessionerna, har värdet sjunkit över 17% i var och en, vilket ytterligare förvärrat situationen och placerat banken i en punkt utan avkastning med två alternativ, eller så är det såld eller likvideras.
ECB överlämnar Madridbanken till ett solvensprov
Förväntningarna om ett övertagande kyls ned av de beslut som bankens ledning tar. Beslutet om en kapitalökning, som inte är det lämpligaste alternativet för investerare som är starkt oense med en ny kapitalökning, är bankens huvudalternativ.
Vad som är säkert är att Popular i morgon kommer att möta ett avgörande möte med företrädare för Europeiska centralbanken (ECB) i Frankfurt för att besluta vad de ska göra med bankens kritiska situation och genomföra en studie om solvens enhet och bankens förmåga att hantera.
I City of London görs redan uttalanden där allvarliga tvivel övervägs om bankens solvens och dess kontinuitet på marknaden.
Vissa investerare i staden meddelade att de ser möjligt en ordnad likvidation av enheten om ingen köpare verkar vara villig att ta kontroll över banken och ge värde till dess kapital.
Även om likvidationen är ett bortkastat alternativ för enheten kommer banken att tvingas att studera möjliga alternativ för att förbättra bankens situation, såsom att begära ytterligare lån, om den inte vill att ECB ska vidta åtgärder i ärendet, vilket ger tjänstemän tillsyn beslut fattade av rådet.
Trots att mötet med ECB-tillsynsmyndigheten kommer att äga rum i morgon flyr investerare redan från marknaden. En allmän rutin av rädsla för kapitalökningen och utspädningen av dess aktier som kollapsar bankens pris och sänker dess marknadsvärde per minut.
Rädd för investerare
Trots det faktum att mötet ännu inte har hållits och att tekniskt sett ligger banken några hundradelar över det minimikrav som krävs i lagstiftningen och i sin tur även uppfyller likviditetsgraden, har marknaden redan börjat diskontera en scenariolösning för Banco populär.
Om beslutet slutligen fattades att genomföra en ny kapitalökning skulle de värdepapper som innehas av investerare avsevärt devalveras, förutom att deras andel av aktierna utspäddes genom den nya emissionen av värdepapper på marknaden.
Detta är något som populära aktieägare inte gillar, eftersom det redan är tredje gången de betalar för de trasiga rätterna från de utvidgningar som banken genomför. Under den senaste kapitalökningen kastades 270 000 aktieägare i stora förluster när banken emitterade 2,5 miljarder euro i nya aktier.
Tydligen är investerarens beslut klart, sälj, sälj och sälj. Investerare har påbörjat en allmän rädsla som gör banken mycket skadad. Enligt vissa investerare meddelade "Ett tillbakadragande i tid är en seger", och de agerar på det sättet. Om banken misslyckas med att stoppa denna rutt av investerare fruktar investeringsanalytiker hos stora bankföretag att aktien kommer att ha ett värde på 0 euro.
Ett vägskäl för presidenten, Emilio Saracho och hans styrelse, där de måste ta en av de två mest fördelaktiga alternativen, sälja eller avveckla, om de vill att Banco Popular och dess aktieägare ska förbli stående.