På sekundärmarknaden för offentlig skuld i Spanien förhandlas statsskulden i euro som handlas på nämnda marknad och består av statsskuldväxlar, statsobligationer och statliga skyldigheter.
Dess utfärdande sker genom ett konkurrensutsatt auktionsförfarande på den primära marknaden, där Bank of Spain fungerar som finansministeriets finansiella agent, så att den kan flytta till ett andra handelssegment eller sekundärmarknad.
Handlade skuldinstrument
Därför är de skuldinstrument som handlas på denna marknad:
- Skattbokstäver
Det är kortfristiga värdepapper (högst 18 månader), med ett nominellt minimivärde på 1 000 euro, utfärdat med rabatt (detta betyder under par, vilket är 100).
- Statens obligationer och skyldigheter
De är värdepapper som emitteras för en period av två år eller mer. När de ursprungliga villkoren är 3 eller 5 år kallas de obligationer, medan villkor som är längre än 5 år kallas statliga skyldigheter. De utfärdas för ett minimivärde på 1000 euro, men med en periodisk ränta som kallas kupong.
- Remsor
Dessa värden kan delas upp och handlas i andra värden. Således, från en 5-årig obligation kan 6 remsor erhållas, en för huvudmannen och 5 till för varje mottagen kupong. Segregationstekniken är reversibel.
- Skuld i utländsk valuta
Dess vikt minskas. Det består av lån och värdepapper från fast hyra denominerad i yen och dollar.
Medlemmar av den offentliga skuldmarknaden
Följande kan vara medlemmar i den sekundära offentliga skuldmarknaden:
- Värdepappersföretag och byråer.
- Spanska kreditinstitut.
- ESI: er och kreditinstitut som är auktoriserade i en annan EU-medlemsstat och även de som inte kommer från EU, så länge de uppfyller vissa krav som fastställs i lag.
Inte alla medlemmar på marknaden är desamma, det finns olika kategorier:
- Kontoinnehavare i eget namn
Finansinstitut som är bemyndigade av statskassan, efter en rapport från Bank of Spain, att förvärva och underhålla offentlig skuld registrerad på konton som öppnats i eget namn hos IBERCLEAR.
- Hantera enheter
En nyckelspelare på marknaden, de ansvarar för att ansluta marknaden mellan medlemmar med icke-medlemmar. De är behöriga att genomföra värdepapperskonton i IBERCLEAR av dem som inte är medlemmar på marknaden. Det finns enheter med full kapacitet och begränsad kapacitet.
- Marknadsförare
De har en rad speciella rättigheter och skyldigheter både på den primära marknaden och på den sekundära marknaden. Med skapandet är det avsett att främja likviditet och en väl fungerande offentlig skuldmarknad.
Förhandling
Den offentliga skuldmarknaden är en decentraliserad marknad. Du kan anställas inom något av följande områden:
- Bilaterala avtal, direkt eller genom mäklare, av kontoinnehavare, som agerar för deras räkning eller för tredje parts räkning.
- I upphandlingssystemet för Madridbörsen.
- Genom detaljhandeln eller förhandling av tredje part med kontoinnehavarna.
- Iföljande elektroniska entreprenadplattformar:
- SENAF.
- EUROMTS.
- MTS Spanien.
- BrokerTec.
Dessutom kan vem som helst teckna statsskuld på Bank of Spain direktkonton. Men om du vill bedriva verksamhet på sekundärmarknaden (försäljning före förfall) måste du ha hjälp av en förvaltande enhet. I detta avsnitt är följande åtgärder tillåtna:
- Enkel
Köpare och säljare är överens om att värdepapperen överförs till den dag då avtalet genomförs. Köparen har inte åtagandet att behålla dem förrän det datumet, eftersom säljaren inte tar på sig åtagandet att köpa tillbaka dem före förfall.
I enkla kontantoperationer går det högst fem arbetsdagar mellan kontraktsdatum och verkställande datum. I enkla terminsoperationer är det dock mer än fem arbetsdagar. Parterna kan komma överens om att verksamheten regleras genom skillnader, inklusive valfritt datum för löptiden.
- Dubbel
Värdepappersägaren säljer dem fram till avskrivningsdagen och går med på att återköpa värdepapper med identiska egenskaper för samma nominella värde på ett angivet datum och till ett överenskommet pris. Skillnaden mellan a repo och en samtidigt är tillgången på värdepapperen. (ser skillnader mellan repor och samtidig).
Central för anteckningar på grund av statens skuld och Iberclear
1998 separerades marknaden för clearing och avveckling av marknaden. 2003, med reformen av finansmarknaderna som ledde till bildandet av holdingbolaget Bolsas y Mercados Españoles (BME), skapades IBERCLEAR. När det gäller området clearing och avveckling av verksamheten registrerar marknadsmedlemmarna verksamheten på IBERCLEARs värdepapperskonton och håller sin egen verksamhet och verksamhet på uppdrag av kunder i ett separat register.
Riskpremie
Lönsamheten för den offentliga skulden förklaras av riskpremie av sändaren och mäts på två sätt:
- Skillnad med utfärdandet av den bästa kreditkvaliteten i valutan. När det gäller Spanien, i skillnad med den tyska statsskulden. Den 31 augusti 2012 hade den spanska 10-åriga skulden en avkastning på 6,81% och den 10-åriga tyska obligationen gav 1,33%. Skillnaden mellan den ena och den andra på 548 baspunkter är vad som kallas riskpremie.
- För priset på standardförsäkring. Detta sätt att mäta består av att observera hur mycket det kostar att förvärva ett skydd mellan utebliven betalning eller omstrukturering av den spanska statsskulden, vilket består i att om några av dessa antaganden uppstår (standard, utebliven betalning eller omstrukturering) , den som förvärvar skyddet får skydd. Dessa säkringskontrakt är derivatkontrakt och kallas CDS (Credit default swappar).