Ett företagslån, även känt som ett banklån, ett säkerhetslån och ett lån med hävstångseffekt, är ett skuldinstrument som utfärdas av ett företag vars rating ligger under investeringsklass.
Denna typ av skulder används av många institutionella investerare som ett sätt att förbättra riskerna i sina portföljer och optimera dem. Vi kan generalisera och säga att de praktiskt taget handlas mellan företag, banker och investeringsfonder på en oorganiserad marknad, det vill säga det är en OTC-marknad.
Kännetecken för företagslån
De fyra huvudegenskaperna för denna typ av skuld är följande:
- De är kopplade till en rörlig ränta, det vill säga den fluktuerar enligt marknadsförhållandena. Denna ränta är vanligtvis EURIBOR eller LIBOR, plus en marginal som motsvarar kreditrisken hos det företag som emitterar den. Ju högre kreditrisk, desto mer marginal betalar företaget investeraren.
- I prioritetsordning om företaget går i konkurs, ligger dessa lån i övre nivån, de är seniorskuld. Så om företaget går i konkurs kommer de att samla in tidigare än icke säkerställda skulder, efterställda skulder, hybridskuld och aktier.
- Som vi nämnde betraktas det som säkerställd skuld. Denna försäkran motsvarar tillgångarna i det emitterande företaget.
- De har vanligtvis medarbetare förbund. Dessa förbund beskriva specifika åtgärder som företaget måste vidta under lånets löptid, såsom aspekter relaterade till dess hävstång, generering av kassaflöden, utdelning etc.
Sammanfattningsvis har de en rörlig ränta, en hög prioritetsordning (hög återvinningsgrad), de är försäkrade, de har en köpbar option (de har en köpoption, de kan lösas in), låg likviditet, måttlig volatilitet och veckovis lösning.
Medan investeringar i obligationer med hög avkastning har de en fast ränta, en låg prioritetsordning (låg återvinningsgrad), är de inte försäkrade, de har inget alternativ som kan köpas, medellikviditet, medelvolatilitet och daglig avveckling.
Vanligt bruk på finansmarknaderna
Dessa lån emitteras till stor del under tre omständigheter:
- I transaktioner och förvärv av företag, särskilt i transaktioner med leveraged fusioner och förvärv (på engelska Leverage buyouts -LBO-). Dessa LBO stöds vanligtvis av private equity-företag som finansierar verksamheten med en stor mängd skulder i form av lån med hävstångseffekt, mezzaninskuld eller högavkastningsobligationer.
- När det gäller rekapitaliseringar, när du vill förstärka kapitalet i ett företag, stöder dessa företagslån rekapitaliseringar genom att påverka ett företags balans i skuld / aktiemixen. Det kan vara så att företaget emitterar skuld för att betala utdelning eller köpa tillbaka aktier.
- Dess användning är också vanligt för att finansiera vissa aktiviteter i företaget. Till exempel projektfinansieringsaktiviteter, refinansiering av skulder eller andra aktiviteter.
