Ett pantsatt säkerhet, nedan MBS för dess förkortning på engelska (“Mortgage backed securities”), är en finansiell struktur som lovar en serie betalningar som backas upp av en uppsättning inteckningar. På detta sätt kommer det att ske ett flöde av pengar från de betalningar som varje ägare av sin inteckning gör till innehavarna av dessa värden i form av lönsamhet och investering.
Dessa inteckningar är i händerna på en administratör för den utfärdande enheten, som kommer att ha ansvaret för att strukturera (denna process kallas värdepapperisering) värdet och hantera det ovan nämnda penningflödet. Detta flöde är känt som "pass-through" på engelska, och det är det enklaste sättet på vilket räntan och räntan på hypoteket skickas direkt till innehavarna av denna finansiella tillgång (efter avdrag för provisioner eller räntor av en del av administratör i form av tjänster och för att garantera betalning till ägarna av MBS).
Det bör noteras att det finns en annan mängd liknande instrument tillgängliga för investerare. Till exempel Collateralized Mortage Obligations (CMO). Vi skulle prata om en mer komplex struktur där de, beroende på kvaliteten på inteckningarna, är grupperade och sätter en anteckning (från det säkraste, det vill säga med låg kapacitet för konkurs eller "standard", även den minst säkra).
Å andra sidan finns det en annan typ av finansiell tillgång där lån som har utformats enbart för köp av ett hus är värdepapperiserade. Dessa kallas bostadsobligationer (RMBS). Därför är de värdepapper som backas upp av bostadslån, de kan redan vara konventionella inteckningar, lån eller högrisklån. Dess verksamhet är densamma som i MBS och CMO, de är värdepapperiserade på samma sätt för att generera olika delar (beroende på kvaliteten på inteckningen) för att ge investeraren möjlighet att välja enligt deras riskprofil.