Är det sant att en grupp anonyma foreros har satt Wall Street i kontroll? På Economy-Wiki.com har vi hittat epicentret för historiens mest virala jordbävning.
Tänk dig att du är student med drygt 2000 dollar i fickan. Du har inget annat än data, en dator med en internetanslutning och tillgång till USA: s största digitala forum.
Ingen lyssnar på dig hemma. Förmodligen för att ingen förstår vad du säger. Men för länge sedan revolutionerade Internet sättet vi kommunicerar på och nu har du en högtalare som kan katapultera ditt meddelande till miljontals användare. Även om Reddit har mer än 1,7 miljarder visningar varje månad, bestämmer du dig för att dela ditt meddelande i en liten del av det: Wallstreetbets.
Wallstreetbets är den del av Reddit som är dedikerad till aktier och har mer än 8 miljoner läsare. För tillfället när jag skriver dessa rader är det 500 000 användare anslutna. Det är nästan omöjligt att öppna ett gap i publiken, men för nu, inte dåligt, eller hur?
Du har lite att förlora och mycket att vinna. Och du börjar ditt inlägg med en avsiktsförklaring.
”Det här är i grund och botten mitt jävla magnum opus så uppröstat sent. Belöna mig inte, köp GameStops årliga Powerup. "
Saken lovar, eller hur? Det har bara börjat.
Ursprunget till GameStop-fallet
Jag ska inte lura dig. Jag vet för att de flesta media inte har lagt något om vad jag ska berätta för dig. Det är nästan omöjligt att hitta det. Reddit är som en M2 obevekligt öppnar eld i form av meddelanden.
Wallstreetbets är gigantiskt. Det finns så mycket aktivitet att information blir snabbare än du föreställer dig. Så mycket att det ser mer ut som ett snabbmeddelandeprogram än ett forum.
Det är också som det trasiga telefonspelet. En användare skapar en annan tråd och länkar dig, vilket främjar expansionen av meddelandet exponentiellt. Till slut kommer meddelandets kropp, men media hamnar på att uppfinna vad de skulle ha velat vara och göra nyheter om andra nyheter.
Och jag säger uppfann för att han inte nämner att han i någon mening, inom de 3700 ord som publikationen har, nämner att hans idé innebär en fattigas kamp mot de rika. På samma sätt insisterar det av aktivt och passivt, att det inte var nödvändigt att köpa med hävstång och att alla inköp måste ske med kontanter.
Han var den första som gjorde en riktig avhandling kring den korta pressen. Men han var inte den enda och han var inte den som började med tvålopera. Du har nog inte läst det någonstans, men det här började för nästan ett år sedan. Den inledande avhandlingen var att företaget var undervärderat och att köp var en bra investering. Och på vägen ökade inköpen av ansedda institutionella investerare som Michael Burry, de små investerarnas övertygelse.
Med andra ord var den inledande avhandlingen, den från månader sedan, tydlig. Ett starkt undervärderat företag där vissa hajar på Wall Street som verkligen tar fel satsar på nackdelen. Och där det inte nämndes att detta var en kamp mot de rika på Wall Street. Det var senare, när allt gick viralt och naturligtvis inte av dem som gav upphov till innehållet.
Vad är den här korta pressen och vad sa denna avhandling?
En kort klämma översätts till en kort klämma. I grund och botten inträffar det när ökningen av en viss finansiell tillgång tvingar operatörer som har en kort position att stänga sin verksamhet för att undvika större förluster. Eftersom du i kort position säljer något som du inte har, för att avsluta verksamheten måste du köpa det något och det har en hausseeffekt på priset.
När detta inträffar i stora mängder, vad händer också med GameStop. Okontrollerbara stigningar. Så i följande graf kan vi se hur historien går långt tillbaka, men explosionen var strax efter den 18 januari. Datum då studenten vi pratade om i början av denna artikel presenterade den bästa avhandlingen i ämnet hittills.
Jag kommer inte att tråka ut dig med hela historien, så i slutet av den här artikeln kommer jag att lämna dig länken till den fullständiga avhandlingen och en Bloomberg-artikel som utvidgar (och mycket bra) mycket av det jag har sagt till dig hittills. Men följande graf är den som bäst sammanfattar orsaken till fenomenet.
De orange linje Det är värdet på de korta positionerna som är öppna hela tiden. De grön linjerepresenterar å sin sida värdet på utestående aktier. Med andra ord, i det hypotetiska fallet att alla korta positioner likviderades, skulle det vara omöjligt att hitta en tillräcklig motpart.
Tänk dig att det finns tio stolar på marknaden till ett pris av $ 100 vardera. Du tror att priset på stolarna kommer att falla, så du öppnar en kort position på stolarna. Hur gör du detta i verkligheten? Väldigt lätt. Du pratar med köparen och säger till honom att du säljer stolarna för 100 dollar. Men du säger till honom att du kommer att ge honom stolarna inom fyra dagar och en överenskommelse är klar. På leveransdagen din avhandling är fullbordad, stolarna har sjunkit till $ 90 vardera, men du har redan sålt dem. Så för att ångra din korta position, köper du 90 stolar, levererar dem och har tjänat 10 dollar för varje stol. Men kom ihåg att du sålde något du inte hade.
Föreställ dig nu att du skulle ha sålt honom 14 stolar istället för 10. Men det finns bara 10. På marknaden, och för att göra saken värre, är stolarna nu värda $ 400 vardera. Du förlorar $ 300 för varje stol och du saknar stolar.
Detta är kärnan i rörelsen. Ett överskott av korta positioner, ett forum med förmågan att viralisera en idé och slumpmässighet. Och andra idéer kom på båten, såsom handel med derivat för att påskynda den korta pressen, bekämpa de rika eller att uppgången var berättigad. Men de senare är inte ursprunget, de är en följd av en viral rörelse där många slutade göra andra saker än planerat.
Kort sagt kan vi dra följande slutsatser:
- Ursprunget till GameStop-ärendet har pågått i flera månader.
- Den senaste månaden har avhandlingen med kort tryckning fått relevans bland Wallstreetbets-foreros. Den av användaren som vi nämnde sprider sig som en löpeld genom olika kanaler som YouTube eller Twitter.
- För att idén skulle fungera insisterade avhandlingens huvudskapare på att aktier inte skulle köpas med marginal, att de krävde att de inte skulle lånas ut till tredje part av sin mäklare och att de inte skulle sälja under några omständigheter.
- Handel med finansiella optioner för att skapa en ännu större kort press kom senare och av investerare som hade mer avancerad kunskap.
- Securities and Exchange Commission (SEC) kommer att undersöka allt detta fenomen. Och naturligtvis till mäklare som Robinhood vars praxis är mer än ifrågasatt.
Intressanta länkar ↓
- Länk till den bästa tråden i Reddits korta avhandling: https://www.reddit.com/r/wallstreetbets/comments/kz7ygv/gme_dd_one_dd_to_rule_them_one_dd_to_find_them/
- Bloomberg-artikel som sammanfattar mycket av berättelsen från månader sedan: https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-01-25/how-wallstreetbets-pushed-gamestop-shares-to-the-moon