En köpoption är ett finansiellt derivat-utfärdat OTC (receptfritt) som ger innehavaren rätt att sälja den underliggande tillgången till ett angivet pris och en bestämd period i utbyte mot en premie.
Med andra ord är det en teckningsoption med säljoption på den underliggande tillgången.
Det är en derivatprodukt som är analog med säljoptioner, men de upprätthåller skillnader.
Den underliggande tillgången är en verklig eller finansiell tillgång som är noterad på aktiemarknaden och fungerar som en indikator eller referensvärde i kontrakt för finansiella produkter. De används också för att fastställa värdet på finansiella derivat.
Drift av en put-order
Vi säger att en säljoption liknar en säljoption eftersom båda ger köparen en rättighet (ej skyldighet) att sälja den underliggande tillgången till ett i förväg avtalat pris, lösenpriset och vid ett visst datum. Det underliggande kan vara aktier, obligationer, valutor, index, råvaror, räntor eller växelkurser.
Följaktligen kommer investeraren att köpa teckningsoptionen när han tror att det noterade priset på det underliggande kommer att falla för att dra nytta av fallet och kommer att utöva rätten att sälja när det noterade priset på det underliggande är lägre än strejken, även med hänsyn till redogöra för kusinen. Det kommer inte att göra det i motsatt fall eftersom det skulle sluta tjäna skillnaden i förhållande till strejken (marknadspris <lösenpris).
Om en investerare köper en köpoption (eller en köpoption) vars premie är 3 euro, dess lösenpris är 100 och handelns pris för den underliggande är 50 euro, kommer investeraren att utöva sin rätt att sälja den underliggande eftersom han har rätt att sälja det till dubbelt så mycket som det kostar på marknaden, 50 euro (teckningsoptionen är i pengarna eller i pengarna), ficka skillnaden.
Å andra sidan kommer du inte att utöva rätten när det noterade priset är 120 euro, för du skulle behöva sälja en tillgång som kostar 120 på marknaden för 100. På detta sätt förlorar du bara premien på teckningsoptionen ( teckningsoptionen är out-of-the-pengar eller för lite pengar). Det kommer inte heller att göra det när strejken är samma som priset på den underliggande (teckningsoptionen vid pengarna eller i pengarna), eftersom den inte skulle återkräva den betalda premien.
Ett köpoptionskontrakt måste fastställa premien, det underliggande, lösenpriset och det förväntade utgångsdatumet eller den löptid kontraktet varar. Dessutom anger förhållandet antalet underliggande rättigheter som ger rätt att sälja. Exempelvis innebär 2: 1 att köparen behöver två teckningsoptioner för att köpa en underliggande enhet.
Garantispecifikationer
Dessa är följande egenskaper hos put-warrants:
- De är hävstångsprodukter, vilket gör det möjligt att generera samma fördelar som direkta investeringar i det underliggande, från lägre belopp.
- De kontrakteras via en finansiell mellanhand, liksom resten av överlåtbara värdepapper.
- Du har en risk för begränsade förluster, betald premie.
- De är personliga produkter vars villkor vanligtvis förhandlas bilateralt med emittenten vid tidpunkten för utfärdandet.
- De är vanligtvis noterade på OTC-marknader och är vanligtvis inte noterade på huvudbörserna, även om det finns reglerade teckningsmarknader.
- Löptiden för teckningsoptioner är vanligtvis mycket längre än för optionerna och kan vara upp till 15 år.
- Avveckling kan ske genom fysisk leverans eller genom kontantavräkning för skillnader, beroende på underliggande. Detta beror på varje land, till exempel i Spanien är det bara möjligt att reglera med skillnader, så du kommer aldrig att få skillnaden mellan titlarna utan kontanter. Det är vanligtvis tre dagar efter träning.
- Det finns europeiska och amerikanska teckningsoptioner, beroende på rättighetens genomförande. Européerna kan bara avrättas på utgångsdatum, medan amerikanerna kan avrättas när som helst under utgångsperioden.
- De kan inte säljas utan att först ha köpt dem.
Fördelar för investerare och emittenter
Investerare köper teckningsoptioner för två ändamål:
- Investering: Det vill säga att förverkliga fördelen enligt förväntningarna på det underliggande, dra nytta av hävstången för att multiplicera den.
- Rapportering: För att minska riskerna eller vaccinera öppna positioner. Till exempel garanterar köp av samtal när risken ligger i den underliggande rörelsen (eftersom vi tidigare hade en kort position i den).
De företag som finansinstitut utfärdar teckningsoptioner på:
- Erhålla likviditet: När det börsnoterade företaget har ekonomiska svårigheter. De fäller premien utan att behöva tillgripa att emittera skulder med höga räntor.