Seniorskuld - Vad det är, definition och koncept

Seniorskuld är en typ av skuld som utfärdas av en ekonomisk agent med bästa möjliga kreditkvalitet. Denna skuld placerar innehavaren framför resten (prioritetsordning) när det gäller insamling om emittenten går i konkurs.

Det är därför skulden som a typ av intresse lägre jämfört med andra typer av skulder som emitterats av samma emittent och därmed lägre risk.

Företag har två former av finansiering i kapitalmarknader, å ena sidan skuldemission (obligationer) eller Insatser. Användningen av den ena eller den andra metoden beror på den relativa kostnaden. Därför är det i ett scenario med riskaptit lättare att emittera aktier, medan perioder där klimatet är mer pessimistiskt blir det mer attraktivt att emittera skuld .

Typer av seniorskulder

Seniorskulder kan vara säkrade eller osäkra. Skuld som backas upp av en finansiell tillgång (säkerhet) är en som är säkerställd, där investeraren föredrar framför den osäkra skulden hos resten av borgenärerna. Medan skulden som svarar på tillgångar och av pengaflöde av emittenten motsvarar osäker skuld.

Seniorskuld (särskilt försäkrad skuld) kan ha en bättre kreditkvalitet än emittentens, beroende på kvaliteten på säkerheten.

Seniorskydd är indelat i tre kategorier:

• Seniorskuld: i vilket fall en enda tillgång är säkerheten.
• Seniorskuld: i vilket fall en portfölj av tillgångar svarar som säkerhet.
• Junior säkerställd skuld.

Osäkrade seniorskulder är också indelade i tre kategorier:

• Osäker seniorskuld.
• Osäker juniorskuld.
• Efterställda skulder.

Ett exempel på säkerhetsskulder för äldre är säkerhetsobligationer, såsom säkerställda obligationer (i Spanien kallas de Cédulas Hipotecarias) eller värdepapper, vilket placerar dem högst upp på listan i prioritetsordning (de tar ut den första eller antar förluster den sista).

• En säkerställd obligation (vanligtvis trippel A) är en typ av obligationer som endast emitteras av ett finansiellt institut (bank), vars obligation har högkvalitativ säkerhet som tillhandahålls som extra säkerhet, vanligtvis ett hypotekslån. Det anses vara en av de obligationer med högsta kreditkvalitet, som liknar a statsobligation.
• En titelobligation är en typ av obligation som liknar en centralbank. De har också säkerhet som säkerhet, men i det här fallet genomförs obligationsemissionsprocessen från bankens balansräkning, vilket skapar ett särskilt företag för att genomföra emissionen. Du kan konsultera titreringsprocessen här.

Ett exempel på osäker seniorskuld är a konventionell bindning. För sin del anses även företagscertifikat vara osäker skuld men kortvarigt.

De kreditrisk antas i obligationerna med bättre kvalitet, kommer det att ha högre återvinningsgrader i fallet med konkurs eller fallissemang. Och tvärtom, när de har en sämre prioritetsordning i rangordningen, desto större är kreditrisken och därför har de lägre återvinningsgraden.

Genom att flytta så långt bort från aktier (rankad sist i prioritetsordningen - den första som tar förluster) har du en korrelation mycket lågt med dem, för när vi går ner kommer förluster att antas tidigare i fall av konkurs eller standard. Därför har vi:

• Seniorskuld (första att samla in, sista att ta förluster).
• Osäker seniorskuld.
• Efterställda skulder.
• Hybridskuld.
• Aktier (sista att samla in, först att ta förluster).