Ränta arbitrage är en relativ värdestrategi som tillämpas på finansmarknaderna på räntebärande instrument.
Att vara en relativ värdestrategi drar vi slutsatsen att den försöker utnyttja ineffektivitet. Att förstå genom ineffektivitet något som är oregelbundet, vilket teoretiskt inte borde vara fallet. Ineffektiviteten som räntebaserad arbitrage försöker utnyttja är matematisk. Med andra ord är de oegentligheter som härrör från analysen av teorin om räntornas tidsstruktur. Denna teori fastställer matematiska förhållanden mellan räntor på olika villkor. På ett sådant sätt, att när dessa relationer inte uppfylls, uppstår en oegentlighet som kan utnyttjas.
Typer av räntebaserad arbitrage
Det finns flera sätt att tillämpa arbitragetekniker på räntebärande instrument. Beroende på var ineffektiviteten anses existera kommer en eller annan typ av operation att tillämpas:
- Grund skiljedom: Grunden är skillnaden mellan terminsmarknadens och kontantmarknadens pris. När priserna skiljer sig kan man säga att det finns en ineffektivitet.
- Tillgångsbyten: En tillgångsbyte kombinerar en ränteswap med en obligation. Till exempel att köpa en obligationsbyte. Det vill säga att köpa en obligation och täcka insamlingen av dess kuponger med en swap för vilken den betalas fast och mottagen variabel.
- Differentiell TED: Det hänvisar till skillnaden mellan IRR för statsobligationer och parets swapränta i samma valuta.
- Avkastningskurva arbitrage: De bildas av en uppsättning tekniker som tar långa och korta positioner vid olika punkter på IRR-kurvan. Syftet är att utnyttja ineffektivitet i relativa priser. Till exempel måste Euribor-framtiden på två månader ha samma intresse som summan av Euribor på en månad för de kommande två månaderna, om inte, kan du arbitrera och få omedelbara förmåner.
På samma sätt bör det noteras att relativa värdestrategier avseende konvertibla obligationer och värdepappersbaserade värdepapper också ingår i räntebaserad arbitrage. Eftersom de är produkter med egenskaper som gör dem unika förtjänar de en annan behandling. Med andra ord, även om de teoretiskt sett är relativa värdestrategier i fast inkomst, förtjänar de en separat behandling på grund av deras betydelse och dimension.
Redo att investera på marknaderna?
En av de största mäklarna i världen, eToro, har gjort investeringen på de finansiella marknaderna mer tillgänglig. Nu kan vem som helst investera i aktier eller köpa fraktioner av aktier med 0% provision. Börja investera nu med en insättning på bara 200 dollar. Kom ihåg att det är viktigt att träna för att investera, men naturligtvis idag kan vem som helst göra det.
Ditt kapital är i fara. Andra avgif.webpter kan tillkomma. För mer information, besök stocks.eToro.com
Jag vill investera med EtoroOvanstående strategier är mycket komplexa matematiska och ekonomiska strategier. De drivs främst av hedgefonder, även kända som hedgefonder. Även om det finns reklamhandelsföretag och enskilda handlare som ägnar sig åt det.
Arbitrage risker med fast inkomst
En av de mest slående egenskaperna hos räntebaserad arbitrage är dess låga exponering för risk. I vissa fall kan risken verkar vara noll, men den är det inte. Det kan inte förbises att den upptäckta ineffektiviteten kanske inte är en ineffektivitet. Det vill säga att modellerna kanske inte motsvarar verkligheten. I vilket fall som helst är de viktigaste källorna till risker:
- Kreditvärderingsrisk
- Insolvensrisker
- Kreditrisk
- Valutakursrisker
- Modellrisk (modellen är inte alltid korrekt)
- Svansrisker (mycket osannolika händelser i modellen)
- Likviditetsrisk
- Penningpolitisk risk
Skillnad mellan räntebaserad arbitrage och statistisk arbitrage
Det kan inte överdrivas att arbitrage med fast inkomst inte kan jämföras med statistisk arbitrage. Statistisk arbitrage försöker dra nytta av statistiska ineffektiviteter. Under tiden försöker arbitrage med fast inkomst att identifiera ineffektivitet av matematiskt ursprung. I enklare termer är statistisk arbitrage baserad på vad du anser historiskt troligt. För sin del baseras räntebaserad arbitrage på vad den teoretiskt sett borde vara.