Europeiska centralbankens president, Mario Draghi, har bekräftat att nettotillgångsköp kommer att fortsätta fram till åtminstone september 2018. Dessutom håller han räntorna oförändrade och bekräftar att de förväntar sig att behålla dem på nämnda nivåer under lång tid.
Efter mötet med ECB-rådet dikterar resultatet av rapporten en fortsättning av Europeiska centralbankens penningpolitik. Med andra ord upprätthålls tillgångsköpen med 30 biljoner euro per månad, medan räntorna förblir oförändrade.
President Mario Draghi gjorde dock flera uttalanden om protektionism i USA som har visat sig vara mer än slående. Och naturligtvis förklarade han i detalj de ekonomiska utsikterna för euroområdet.
Utsikterna för ekonomin i euroområdet fortsätter att förbättras
De senaste ECB-prognoserna pekar på en växande, intensiv och global dynamik av ekonomisk tillväxt i euroområdet. Enligt analysen från institutionens experter kommer ekonomin att fortsätta växa och i snabbare takt. ECB: s prognoser indikerar att ekonomin i euroområdet kommer att växa med 2,4% 2018. Detta står i kontrast till IMF: s eller OECD: s makroekonomiska prognoser. Vilket placerade sin prognos på 1,9 respektive 2,1%.
Detta, enligt Draghi, får dem att tro att inflationen kommer att växa till nivåer nära 2%. I vilket fall som helst bekräftar inte inflationsindikatorerna tydligt att inflationens uppåtgående trend bibehålls över tid. Eurosystemets experter förväntar sig att den totala inflationen kommer att fluktuera runt 1,5% under resten av året. Det förväntas dock öka gradvis. Öka för övrigt motiverad av en större löneökning och en ekonomisk tillväxt.
Från den tidpunkten anser ECB-rådet att det totalt sett behövs mer penningpolitisk stimulans. Det vill säga de monetära stimuli som kommer från nettoköp av tillgångar, från den stora mängd tillgångar som redan förvärvats och från att hålla räntorna låga under en lång tidshorisont.
Likaså nämnde han särskilt finanspolitiken och strukturreformerna. För att uppnå alla fördelar som penningpolitiska åtgärder medför, är enligt Draghi nödvändigt med ländernas bidrag. Med andra ord måste tillämpningen av strukturreformer - som kommissionen föreslog för varje land 2017 - påskyndas avsevärt i länderna i euroområdet. Reformer, med kapacitet att öka produktiviteten, minska arbetslösheten och öka tillväxten. Och det, låt det sägas, enligt Draghi, har länderna inte tillämpat. När det gäller finanspolitiken sammanfattar den att länder med höga skuldnivåer bör ägna särskild uppmärksamhet åt att bygga en finanspolicy.
Draghi talade om protektionism och Trumps planer
Efter att ha blivit tillfrågad om Donald Trumps protektionistiska planer - som inkluderar tullar på stål- och aluminiumimport, samt hot om vedergällning för några av hans viktigaste handelspartner - svarade Draghi:
«Om du lägger avgif.webpter på dina allierade, undrar du vem är dina fiender?
Mario Draghi, gick subtilt med dem som kritiserar Trumps planer. Även om det är sant, bagatelliserade han den ekonomiska inverkan som den amerikanska presidentens tullplan skulle ha. Således lade han särskild tonvikt på hälsan i globala relationer. Enligt Draghi måste regeringar arbeta sida vid sida, snarare än att avsluta ett tit-for-tat-krig.
Innan frågrunden uppgav han att riskerna för euroområdets tillväxtutsikter är balanserade, men det finns risker med låg profil. Och tillägger:
Lågprofilerade risker är fortfarande främst relaterade till faktorer av global karaktär, såsom ökad protektionism och utvecklingen på valutamarknaden och vissa finansiella marknader.
Med vilken verkar Draghi inte positionera sig för Trumps politik. Så mycket att han angav att ensidiga beslut är farliga. Och att han är övertygad om att tvister måste lösas i en multilateral ram.
EURUSD sjunker 0,81% och förblir i sidled
Sedan början av 2018 har valutaparet EURUSD förblivit lateralt i intervallet (1.2150 - 1.2550). Riskerna för ett handelskrig och de spänningar som Trumps planer har ökat EURUSD: s volatilitet. Igår, efter Draghis ord, föll paret med 0,81%. Kanske på grund av en upprevidering av inflationsutsikterna. Hur som helst var nyheterna bra. Och citaten rör sig av förväntningarna.
Det vill säga, om nyheterna är bra men de inte är lika bra som investerare förväntar sig, faller priset. Oavsett orsaken är det något som ingen vet. Inte ens investerare. Analytiker brukar ange en anledning för varje aktiemarknadsrörelse. Men rörelser motiveras inte alltid av något. Och mycket mindre, motiverad av vad man tror.
Ur en teknisk analysperspektiv, med tanke på det tidigare japanska ljusstaken, är paret fortsatt hausse på medellång sikt. Enligt traditionell teknisk analys bör den fortsätta att stiga så länge EURUSD inte förlorar 1,2150-nivån. Efter en ökning med 8% på tre månader förblir priset i ett korrigerande mönster. Kanske i form av en handelskanal eller handelstriangel. Figur som kommer att ses när mönstret utvecklas.
Sammanfattningsvis förklarar Draghi att euroområdet fortsätter att växa. Även om det finns aspekter som kan förbättras från vissa länder, är han optimistisk. För sin del talar han subtilt emot Trumps protektionistiska planer. Och slutligen fortsätter tekniska analytiker att tro på eurons styrka och dollarns depreciering. Eller vad är detsamma, i uppgången av EURUSD.