Det externa värdet för ett alternativ eller även kallat tidsvärde är skillnaden mellan premien och det inneboende värdet.
Därför skulle dess formel för beräkningen vara:
Tidsvärde = Premium - Inget värde
Betydelse av tidsvärde
Tidsvärdet representerar förväntningarna på en ökning av optionens inneboende värde. I ett europeiskt alternativ kvantifierar det sannolikheten att optionen kan utnyttjas vid utgången. I ett amerikanskt alternativ kvantifierar det sannolikheten att optionen kommer att kunna utnyttjas under hela dess livstid.
Tidsvärdet stiger när osäkerheten ökar beträffande fluktuationsintervallet för den underliggande tillgången till dess att optionen löper ut. Därför når den sitt maximala värde när lösenpriset är lika med priset på den underliggande tillgången.
Redo att investera på marknaderna?
En av de största mäklarna i världen, eToro, har gjort investeringen på de finansiella marknaderna mer tillgänglig. Nu kan vem som helst investera i aktier eller köpa fraktioner av aktier med 0% provision. Börja investera nu med en insättning på bara 200 dollar. Kom ihåg att det är viktigt att träna för att investera, men naturligtvis idag kan vem som helst göra det.
Ditt kapital är i fara. Andra avgif.webpter kan tillkomma. För mer information, besök stocks.eToro.com
Jag vill investera med EtoroNär tiden går minskar tidsvärdet för ett alternativ. Utgångsdatumet är lika med 0, eftersom osäkerheten beträffande avvecklingskursen för den underliggande tillgången försvinner.
Tidsvärdet ökar ju längre tid till mognad och volatilitet. I sin tur, om premien är högre och det inre värdet är lägre, kommer det yttre värdet att vara högre.
Låt oss se ett exempel på en dyrare premie:
Antag att två aktier A och B handlar 15 euro.
- Aktie A har haft ett fluktuationsintervall på 30% under de senaste 6 månaderna, med minst 12,75 € och högst 17,25 €.
- Aktie B har haft ett fluktuationsintervall på 15% under de senaste 6 månaderna, med minst 13 875 € och högst 16 125 €.
Baserat på den historiska prisserien och intuitivt är sannolikheten för att utnyttja en insättningsoption på 13 € och en strejkoption på 17 €, som löper ut inom sex månader, större för aktie A än för aktie.
I det första fallet ligger båda lösenpriserna inom periodens historiska fluktuationsintervall och i det andra fallet utanför nämnda intervall. Därför blir optionspremierna för aktie A dyrare än optionspremierna för aktie B.
Grafisk illustration av ett samtalsalternativ som en funktion av tidsvärde och inneboende värde
Grafisk illustration av ett säljalternativ som en funktion av tidsvärde och inneboende värde
