Under de senaste åren har det pratats mycket om räddningsaktion. I pressen, i radioprogram och på TV-apparater var detta ord ständigt på läpparna för journalister och ekonomer. Ekonomier som Grekland och Argentina har varit tvungna att räddas i sin helhet, medan Spanien var tvungen att möta en bankräddning. Utan tvekan har det pratats mycket om räddningsaktion, men lite om orsakerna som leder till att en ekonomi räddas, de förutsättningar som krävs för att räddas eller de konsekvenser en räddning har för ekonomin.
När en grekisk eller argentinsk medborgare hör orden Internationella valutafonden (IMF) är deras reaktion inte exakt positiv. I Grekland, från 2010 och 2012, gick det fel för det grekiska landet och den så kallade "trojkan" (IMF, Europeiska centralbanken och Europeiska kommissionen) var tvungen att ingripa för att rädda grekiska banker och hantera den höga nivån på statsskulden. Som en följd var grekerna tvungna att utstå hårda åtstramningsåtgärder.
För sin del, senast 2018, gick Argentina med på en räddning med IMF värderad till 50.000 miljoner dollar. Sådan var storleken på räddningen som den argentinska ekonomin behövde, att den totala räddningen var cirka 10% av Argentinas bruttonationalprodukt (BNP). Som i Grekland kommer Argentina att behöva genomföra en konsolidering av sin ekonomi genom ett program baserat på åtstramning.
Även om Spanien var tvungen att rädda den finansiella sektorn, behövde landet inte tvingas begära en räddning av ekonomin som helhet. Många sparbanker uppvisade mycket allvarliga obalanser och stora enheter som Bankia var tvungna att ingripa av staten. Även om räddningen var inriktad på banksektorn var Spanien också tvungen att acceptera en serie makroekonomiska förhållanden som inkluderade justeringsåtgärder.
Vad är en lösen och hur begärs det?
Men vad är en räddning? Räddningen består av ekonomiskt stöd till ett land som inte kan fullgöra sina skuldbetalningsåtaganden. I det europeiska fallet kommer det således att vara "trojkan" (Europeiska centralbanken, Internationella valutafonden och Europeiska kommissionen) som kommer att ansvara för beviljandet av räddningen.
Regeringen kommer att ta det första steget och formellt begära honom som president för Eurogruppen. När en räddningsaktion har begärts kommer Europeiska kommissionen och Europeiska centralbanken att utvärdera räddningsförfrågan.
Utvärdering före den ekonomiska räddningen
Denna första bedömning kommer att bedöma vilka finansinstitut som påverkas, deras vikt i ekonomin och vilka och hur de bör omstruktureras. Räddningens effekter på den nationella ekonomin när det gäller offentligt underskott och statsskuld kommer också att beaktas.
Med tanke på denna tidigare utvärdering fastställs villkoren för återbetalningen av lösen och de intressen som det begärande landet måste möta.
Med den begärda räddningen måste regeringen bestämma vilka finansiella enheter som behöver räddningen och i vilket belopp. Du måste också ange vilka formler som kommer att användas för att omstrukturera banksektorn, det vill säga om det kommer att ske en nationalisering eller kapitaltillskott.
Förhandlingar och villkor för en ekonomisk räddning
Nästa fas kommer att bestå av att förhandla om räddningsvillkoren. Detta kräver förhandlingar med IMF. När det gäller ett europeiskt land kommer Europeiska unionens institutioner att inkluderas.
Åtstramningsåtgärder
Innan det begärs en räddning, som i alla lån, är det dock viktigt att regeringen noggrant studerar villkoren. Och det är att de räddade länderna tvingas acceptera strikta anpassningsprogram. Dessa åtstramningsåtgärder medför skatteökningar, lönesänkningar, nedskärningar av offentliga tjänster, uppsägningar av personal som anställts av den offentliga sektorn och betydande minskningar av socialbistånd.
Det är uppenbart att räddningsaktioner inte beviljas gratis och att regeringar som begär dem måste föra ekonomisk politik baserad på åtstramning. Generellt genomför de räddade länderna åtstramningsåtgärder för att minska det offentliga underskottet och deras offentliga skuldnivå.
”Trojkan” kommer att vara ansvarig för tillsynen över de räddade enheterna och uppfyllandet av bankens omstruktureringsplaner. Å andra sidan kommer lösenpengarna att levereras i faser, allt detta så länge de överenskomna villkoren respekteras.
Konsekvenser av att begära ekonomisk räddning
Nästa fråga att ställa är, vilka är effekterna av räddningen på aktiemarknaden? Och i riskpremien?
Att ett land begär en räddning förstås av marknaderna som ett symptom på ekonomisk sårbarhet. Detta innebär att aktiemarknaderna reagerar negativt.
Låt oss komma ihåg att riskpremien är den ränta som ett land betalar för att finansiera sig själv genom skuldsättning. Denna premie fastställs med avseende på ett referensland (i allmänhet Tyskland eller USA). Tja, begäran om en räddning ses som ett tecken på svaghet, risk för den nationella ekonomin. Därför tenderar riskpremien att skjuta i höjden, som det hände när Spanien begärde bankräddningen, när riskpremien översteg den fruktade barriären på 500 poäng.