Att aktivera ett kassaflöde består i att beräkna det värde som en summa pengar kommer att ha idag vid ett framtida datum. Det är motsatsen till diskontering eller uppdatering.
Att föra en summa pengar till ett framtida värde innebär att man använder en av följande två formler:
Framtidsvärde = nuvärde * (1 + i) Antal år när ränta återinvesteras
Framtidsvärde = nuvärde * (1 + i * Antal år) när ränta inte återinvesteras
Var:
- Nuvarande värde → Det är den initiala investeringen.
- Jag → Det är räntan eller lönsamheten.
Kapitaliseringen svarar på "hur mycket kommer en euro i dag att vara värd imorgon" eller "hur mycket pengar kommer jag att ha på x tid om jag idag investerar ett visst belopp till en viss ränta".
Komponenter i aktiverat kassaflöde
Pengar har ett annat värde över tiden. Således värderar vi alla mer än 100 euro idag än 100 euro nästa månad av följande skäl:
- Inflation: Det minskar vår köpkraft.
- Ekonomiska, politiska eller sociala faktorer: Såsom bristen på resurser, utbud och efterfrågan eller globala kriser, vilket kan leda till förlust av pengarnas värde.
- Möjlighetskostnad: Att ta emot pengar i morgon istället för idag innebär att du tappar avkastningen på din investering. Vi kan ta emot pengarna inom en månad, men det kommer att vara värt det, 100 euro, medan om vi fick det förra månaden och investerade det, skulle dessa 100 euro vara värda mer pengar, beroende på den räntesats som vi skulle ha uppnått.
Just på grund av detta skulle det inte vara särskilt intuitivt att jämföra värdet på 100 euro idag och det värde som de 100 euro skulle ha om ett år. Både uppdateringen eller rabatten och kapitaliseringen av ett kassaflöde tjänar till att ta en referenspunkt för pengarnas värde över tiden och för att kunna göra likvärdiga jämförelser.
Tillämpad på affärssfären är det viktigt att analysera dess ekonomiska lönsamhet genom prisma av kassaflöde eller statskassa innan ett projekt genomförs. Med andra ord, med tanke på de hårda kontanter som projektet kommer att generera eller absorbera.
Kassaflödet är oberoende av koncepten i företagets eller projektets resultaträkning. Vid slutet av dagen baseras kassaflödet på kvitton och betalningar, som är faktiska överföringar eller rörelser av pengar. Medan resultaträkningen avser intäkter och kostnader, vilket representerar rättigheter respektive skyldigheter.
För att göra detta måste analytikern uppskatta utflöden och inflödena av pengar genom hela projektet genom finansiella prognoser och återigen välja en tidpunkt för att värdera dem.
Exempel på beräkning av aktiverat kassaflöde
Vi har två kapitaliseringsformler som vi kommer att använda beroende på om de flöden eller vinster som genereras återinvesteras i startkapitalet eller inte. Återinvestering eller kapitalisering av ränta innebär att dessa läggs till den initiala investeringen och därför har vi ett större kapital varje år.
Enkel sammansättningsformel: Vi använder det när de genererade flödena inte återinvesteras i startkapitalet:
VF = VP * (1 + i * Antal år).
Formel för sammansatt kapitalisering: Vi använder det när de genererade flödena återinvesteras i startkapitalet. Återinvestering eller kapitalisering av intressena innebär att vi återinvesterar de fördelar som vi uppnår, det vill säga att lägga till dem till startkapitalet. Med vilken investeringens framtida lönsamhet tillämpas på en ökande summa pengar. Med andra ord finns det en "snöboll" -effekt som genererar mer pengar och gör det möjligt för oss att dra nytta av förmågan att exponentiellt multiplicera startkapitalet:
VF = VP * (1 + i) Antal år.
Så att:
Exempel 1, enkel användning av stora bokstäver: Antag att vi idag har 1000 valutaenheter som vi inte behöver nästa år. Så vi bestämde oss för att göra dem lönsamma genom att investera i ett börsnoterat företag, vars pris är stabilt och knappt varierar, vilket kommer att betala oss en årlig utdelning på 8%.
Om vi antar att priset inte har förändrats och att det därför är detsamma som för ett år sedan, hur mycket pengar kommer vi att få efter ett år?
Vi tillämpar formeln för enkel kapitalisering:
VF = 1000 * (1+ 0,08 * 1 år) = 1 080 monetära enheter.
Efter ett år skulle vi få 1 080 CU, varav 80 kommer från utdelningen.
Men hur mycket pengar skulle vi få om vi bestämde oss för att hålla investeringen i fyra år?
FV = 1000 * (1 + 0,08 * 4 år) = 1.320 mu
Vi skulle ha 1320 um.
Exempel 2, sammansatt kapitaliseringAntag nu att vi letar efter en investering som vi istället för att dela ut de räntor / fördelar som genereras årligen vill att den ska återinvesteras. Antag att vi till exempel hittar en investeringsfond som investerar i aktier och återinvesterar den utdelning som företagen betalar, med vilken vi kan få en genomsnittlig avkastning på 8% på fyra år.
Hur mycket pengar kommer vi att ha då?
Tillämpa sammansatta ränteformler:
Framtidsvärde = 1000 * (1 + 0,06) 4 = 1360,49 um
Som vi kan se att andra villkor är lika (8% lönsamhet i 4 år med samma startkapital och ignorerar ökning eller minskning av aktiekursen och fondens deltagande) tjänar vi 40,49 euro mer om vi aktiverar intressen.
Detta innebär att om vi tror på projektets tillväxtmöjligheter, är det att föredra att återinvestera de genererade vinsterna för att öka vår framtida förmögenhet.