En swap är ett finansiellt derivat där två parter enas om att under en viss period byta två finansiella flöden (intäkter och betalningar) av ränta i samma valuta (ränteswap) eller i en annan valuta (valutakursbyte) på en specifik nominellt och specificerar ett utgångsdatum.
Swappar förhandlas bilateralt av var och en av parterna på över-counter-marknaderna (det vill säga de förhandlas inte på organiserade marknader). Detta faktum gör att avtalet slutligen överenskommits mer användbart, flexibelt och justerat för de initiala behov som eftersträvas med avtalet av var och en av parterna.
När det gäller deras användning och mål är de produkter som används både för spekulation och för att säkra exponering för risk. Vid ränteswappar, eftersom det inte sker något nominellt utbyte, tillåter de dessutom att ta hävstångspositioner (se hävstång).
Denna typ av finansiellt kontrakt föddes på 70-talet i Storbritannien. Med detta sagt uppnåddes bytet av swap tack vare den operation som Världsbanken och det nordamerikanska företaget IBM genomförde 1981 genom Salomon Brothers bank. I detta avtal sökte teknikföretaget IBM mer finansiering i dollar i utbyte mot valutor från europeiska länder, särskilt franc och schweiziska mark. Världsbanken försökte å sin sida få finansiering i dessa valutor.
Typer av byten
De mest populära typerna av swappar är ränte- och valutaswappar.
Redo att investera på marknaderna?
En av de största mäklarna i världen, eToro, har gjort investeringen på de finansiella marknaderna mer tillgänglig. Nu kan vem som helst investera i aktier eller köpa fraktioner av aktier med 0% provision. Börja investera nu med en insättning på bara 200 dollar. Kom ihåg att det är viktigt att träna för att investera, men naturligtvis idag kan vem som helst göra det.
Ditt kapital är i fara. Andra avgif.webpter kan tillkomma. För mer information, besök stocks.eToro.com
Jag vill investera med Etoro- Ränteswappar: Den består av att en av parterna betalar fast periodisk ränta i utbyte mot att motta rörlig periodisk ränta av den andra parten som refereras till ett specifikt index, såsom Euribor, Eonia (båda används i euroområdet) eller Libor (London). Det finns inget utbyte av huvud- eller valutarisk, utan det finns ränterisk eftersom den underliggande tillgången är en insättning.
Det finns i sin tur två typer av ränteswappar:
- Ränteswappar (IRS): Den består av växling av ränteflöden till en fast ränta för andra till en rörlig kurs i samma valuta.
- Basbyten: Den består av utbyte av ränteflöden till en fast ränta för andra till en rörlig kurs i samma valuta men med olika frekvenser eller baser. Till exempel kan du växla intressen för det index som refereras till Euribor 3 månader mot Euribor 6 månader. I det här exemplet letar vi efter en del av räntekurvan för att röra sig i en riktning mer än den andra, så vi får en vinst för skillnaden uttryckt i baspunkter. Om det rör sig i motsatt riktning är det vi som betalar motparten.
- Växelkursbyten: Den består av utbyte av fasta periodiska flöden av en av parterna i en valuta i utbyte mot att motta den rörliga periodiska räntan av den andra parten i en annan valuta, såsom att ta emot den ränta som genereras i dollarn gentemot euron. Det sker en utbyte av kapital i början och vid utgången av avtalet, valutarisk och ränterisk.
Det finns i sin tur tre typer av valutaswappar:
- Valutaväxling: som består av utbyte av lån med fast ränta i olika valutor.
- Valutaswapp med rörlig ränta: som består av utbyte av lån med rörlig ränta i olika valutor.
- Växla valutaväxling: bestående av utbyte av ett fast ränta till en annan rörlig ränta i olika valutor
Exempel på en ränteswap
I det här fallet antar vi att vi har köpt en ränteswap. Specifikt har vi köpt en 2-årig ränteswap (IRS) till ett nominellt värde av 1 000 000 valutaenheter där vi betalar en fast ränta (3-månaders Euribor) och där vi kommer att få en rörlig ränta (6-månaders Euribor) .
När vi köper den 2-åriga IRS räknar vi med att 6-månaders Euribor kommer att göra bättre än 3-månaders Euribor. Tja, med 3 månader kommer vi att betala en fast ränta under swapens hela livstid, och istället för 6-månadersperioden kommer vi att ha möjlighet att ha högre uppgörelser med högre räntor.
I det hypotetiska fallet att vi gör motsatt operation, det vill säga vi säljer 2-åriga IRS, kommer vi att förvänta oss att 6-månadersräntorna kommer att sjunka. Vi betalar en rörlig ränta i 6 månader och får en fast ränta i 3 månader. Om 6-månadersräntorna går sämre än de korta räntorna när vi utövar bosättningarna, skulle vi betala ett lägre belopp med de lägre räntorna och vi skulle få en fast ränta som fastställdes i början av operationen.
Avvecklingssystemet upprättas enligt följande:
Du kan också vara intresserad av att fördjupa dig i Tillfällig strukturell ränta (ETTI).
