Emission av skuldebrev är en handling genom vilken ett företag erhåller finansiering. Företaget kontrakterar genom denna handling ett lån som är uppdelat i värdepapper som förvärvas på marknaden av investerare som köper säkerheten i utbyte mot en avkastning.
Tekniskt sett är utfärdandet av förpliktelser en handling som utförs av alla juridiska personer som vill få finansiering. Så snart det har formaliserats i en offentlig handling och de relevanta förfarandena genomförs för att genomföra operationen, förvärvar företaget ett lån som det delar upp i titlar för att handla dem på en marknad.
Dessa förpliktelser förvärvas därefter av investerare som betalar ut kapitalet, eftersom de är långivare i verksamheten, i utbyte mot framtida resultat. Låntagaren, till långivaren eller obligationsinnehavaren, måste betala den framtida räntan plus den nominella.
Det bör tilläggas att dessa skyldigheter kan utfärdas av en framtida skuldsättning eller en tidigare skuldsättning. Det vill säga att förpliktelser från ett tidigare lån kan utfärdas, vilket omvandlar lånets borgenärer till obligationsinnehavare.
På samma sätt bör det noteras att förpliktelserna skiljer sig från andra räntebärande värdepapper, t.ex. obligationen eller växeln, på grund av att vi talar om mycket långfristig skuld, med tanke på en period på mer än tio år.
Sammanfattningsvis talar vi om ett erbjudande från ett företag, även känt som en utfärdande enhet, för ett lån som det kommer att vara låntagaren. Å andra sidan kommer varje långivare att prenumerera på den förpliktelse som de förvärvar och, senare och genom att bli offentligt registrerad, kommer att bli en obligationsinnehavare som kommer att få en avkastning.
Kännetecken för en obligationsemission
Bland de egenskaper som bäst definierar vad en obligationsemission är och vad den görs för kan vi lyfta fram följande:
- Det är ett verktyg för att få finansiering från ett företag.
- Företaget försöker förvärva ett lån som det delar upp i titlar och som det marknadsför.
- Dessa värdepapper förvärvas av investerare som blir obligationsinnehavare.
- I utbyte mot utbetalning får obligationsinnehavaren en viss ränta, som måste betalas av låntagaren tillsammans med det nominella beloppet.
- Skyldigheterna, till skillnad från andra skuldebrev, kännetecknas av att de är mycket långsiktiga.
- All denna process måste formaliseras i en offentlig handling, och motsvarande förfaranden som staten har beställt måste genomföras.
Skillnad mellan förpliktelser, obligationer och skuldebrev eller räkning
Som vi sa i föregående avsnitt är det bekvämt att skilja mellan förpliktelser, obligationer och skuldebrev. Dessa tre typer av skuldebrev har likheter men också skillnader. Dessa skillnader är, som vi kommer att se nedan, små, och baseras på skuldsättningen och tiden.
Således är en skuldebrev en typ av skuldsäkerhet där återbetalningstiden vanligtvis är kortare, mellan 12 och 18 månader. I den meningen returneras pengarna tillsammans med räntan på kort sikt. Därför betraktas denna investering på samma sätt som en kortsiktig investering.
Å andra sidan är en obligation en typ av skuldsäkerhet där denna löptid (återbetalning) är längre, mellan 3 och 5 år. I den meningen talar vi om en medellång lång sikt. Obligationerna, liksom skuldebrev eller förpliktelse, ger sina abonnenter rätt att ta ut skulden plus motsvarande tidigare fastställda ränta.
Slutligen är förpliktelsen en typ av skuldsäkerhet där termen (återbetalning) är längre än de som nämns ovan. I den meningen talar vi om mycket långsiktiga skulder och stora finansieringsvolymer. Om vi måste säga en term, skulle vi säga att vi pratar om skulder som ska betalas tillbaka under mer än tio år. Den tid som anses lämplig innan dess utfärdande kan dock förlängas.
Skillnad mellan utfärdande av förpliktelser och utfärdande av aktier
På samma sätt är det bekvämt att påpeka skillnaden mellan vad vi känner till "obligationsemission" och vad vi kallar "aktieemission". Att kallas "sändning" kan förvirra oss, men som vi kommer att se nedan är det lätt att förstå skillnaderna.
Således är en obligationsemission, som vi sa, en handling genom vilken ett företag får finansiering. Företaget kontrakterar genom denna lag ett lån som är uppdelat i värdepapper som förvärvas på marknaden av investerare som köper säkerheten i utbyte mot en avkastning.
Å andra sidan är emissionen av aktier en handling genom vilken ett företag erhåller finansiering. Emellertid emitteras inte en skuld (som vid utfärdandet av förpliktelser) utan en procentandel av företaget som handlas och förvärvas av investerare.
Exempel på obligationsemission
För att avsluta, låt oss titta på ett exempel på en obligationsemission.
Föreställ dig ett företag som Pepsico, som kräver nytt kapital för att öppna sin verksamhet i nya outforskade områden och där Coca Cola får mer och mer närvaro.
Pepsico vänder sig således till aktieägarna för att kommunicera detta behov av att skaffa kapital. Dessutom har Coca Colas goda resultat inneburit att bolaget inte har möjlighet att sälja aktier och erhålla kapital genom denna kanal.
Alla aktieägare är överens om att emittera obligationer, som skulle ha en årlig ränta, vilket är en kostnad för Pepsico och en fördel för abonnenten eller obligationsinnehavaren, på mellan 3 och 4% med möjlighet att öka när beloppet ökar.
När strategin har beslutats kommer ett avtal att ingå för att klargöra och formalisera utfärdandet av förpliktelser, liksom de fördelar som obligationsinnehavarna kommer att ha före offentlig handling, och motsvarande förfaranden kommer att genomföras.
