Ränteparitet är en ekonomisk teori som säger att ränteskillnaden mellan två länder är lika med skillnaden mellan nuvarande och framtida växelkurser.
I grund och botten fastställer det att om det finns en positiv skillnad i räntor måste det också finnas en positiv skillnad i växelkurser. Så att den framtida växelkursen är högre än den nuvarande.
Därför, i det land med den högsta räntan, måste dess valuta sjunka i framtiden. Låt oss titta på detta analytiskt nedan.
Ränteparitet analytiskt
Skillnaden i räntesatser kommer att motsvara skillnaden i växelkurser. Därför kommer formeln att beräkna det framtida priset på växelkursen vara följande (platsen är den aktuella växelkursen mellan båda valutorna, d den inhemska marknaden och den utländska marknaden):
Låt oss föreställa oss att vi vill handla i eurovalutan mot dollarn (€ / $). Så formeln för den framtida växelkursen kommer att vara:
Redo att investera på marknaderna?
En av de största mäklarna i världen, eToro, har gjort investeringen på de finansiella marknaderna mer tillgänglig. Nu kan vem som helst investera i aktier eller köpa fraktioner av aktier med 0% provision. Börja investera nu med en insättning på bara 200 dollar. Kom ihåg att det är viktigt att träna för att investera, men naturligtvis idag kan vem som helst göra det.
Ditt kapital är i fara. Andra avgif.webpter kan tillkomma. För mer information, besök stocks.eToro.com
Jag vill investera med EtoroEller på ett annat sätt kommer räntesatserna att vara lika med skillnaden i växelkurserna:
Som vi kan se, om räntorna är högre i USA, måste valutan i framtiden också vara högre. Och detta måste uppfyllas i samma utsträckning. Det vill säga om räntorna i USA är 2% högre och växelkursen är 1,20 $ per euro vid den aktuella tiden. Så eurodollaren i framtiden måste vara 2% högre än den är för närvarande, det vill säga 1224 dollar per euro (1,2 x 1,02). Detta innebär att dollarn i framtiden skulle depreciera 2% i förhållande till nuvarande kurs. Matematiskt skulle det vara:
Detta förhållande är det som förhindrar en eventuell arbitrage på valutamarknaden, för annars kan någon finansiera sig i det land som erbjuder lägre räntor och köpa den andra valutan och få en riskfri risk.
Det vill säga arbitrage kan existera när det är möjligt att tjäna pengar på denna spread utan risk. Investerare kan försöka låna i den valuta med den lägsta räntan. Att senare investera det lånade beloppet i en tillgång i den andra valutan som ger en högre ränta. Men jämställdhet i valutakursdifferenser eliminerar denna möjlighet.
Ränteparitetsnivåer
Det finns två sätt på vilka ränteparitetsteorin visas i den finansiella världen:
- Säkrad ränteparitet: Fastställer att den framtida växelkursen ska inkludera skillnaden i räntesatserna i de två länderna. Om detta inte händer finns det en möjlighet till skiljedom. Här skulle investeraren inte ha möjlighet att göra vinst genom att låna i en valuta och investera i den andra. Detta beror på att kostnaden för att säkra valutarisken överväger den potentiella nyttan. Det vill säga av den möjliga vinsten för att investera i den valuta som har en högre ränta.
- Otäckt ränteparitet: Fastställer att skillnaden i räntesatser är lika med den förväntade framtida växelkursförändringen. Om ränteskillnaden är 2% ska valutan med den högsta räntan devalvera 2% i framtiden. I det här fallet finns det en möjlighet till skiljedom. Eftersom det är en förväntad växelkurs kan det hända att devalveringen i framtiden inte uppfylls. Och därför har investeraren en vinstmöjlighet genom att låna i en valuta och investera i en annan.