Kan klimatförändringar påverka betalningen av ränta på statsskulden? Kan klimatförändringar begränsa utvecklingsekonomins kapacitet? Låt oss se varför det är en verklig nödvändighet att bekämpa detta fenomen.
Sedan uppkomsten av COVID i våra liv har många varit de debatter som har varit tvungna att skjutas upp för att ta itu med hälsokrisen som satte världen i kontroll, samtidigt som den förlamade den ekonomiska aktiviteten som som helhet utvecklades. Behovet av att bekämpa krisen, liksom effekterna som uppstod från den, tvingade de olika ledarna på planeten att fokusera alla sina ansträngningar på att stoppa det som kommer att gå in i historien som en av de största kriserna i vår senaste historia.
Men när pandemin försvinner när vaccinerna anländer till de olika drabbade områdena och de levereras till befolkningen, är det nödvändigt att göra en översikt över hur planeten är efter denna hälso- och ekonomiska katastrof som vi har upplevt. Det är dags att prata om den ekonomiska återhämtningen som presenteras för oss, med de utmaningar som den medför, samtidigt som vi höjer handlingslinjerna för att reparera den skada som registreras. Men på samma sätt måste vi ta itu med andra frågor som, efter att ha blivit obemärkta, måste behandlas; och detta fastställs av FN: s dagordning, i SDG.
Bland dessa frågor är inkluderande utveckling av ekonomier. Och vilken bättre tid att prata om den här frågan än i ett scenario där en oväntad kris har brutit ut med våld och genererat negativa effekter som kan förvärra situationen och öka ojämlikheten?
Krisen, som alltid, rovar de mest utsatta och utvidgar de befintliga obalanserna i dessa typer av ekonomier. Vi står inför ett problem som vi måste lägga till det faktum att tillväxten i dessa ekonomier har minskat sedan 2008-krisen. Tillväxtländerna, som växte med hastigheter nära 14%, började växa med 7%. På detta sätt började tillväxttakten i tillväxtekonomier, som var upp till 4,5 procentenheter förutom den som registrerats av utvecklade ekonomier, bara distansera sig med 0,38 procentenheter.
Men till allt detta måste vi lägga till en annan aspekt: klimatförändringar. En klimatförändring som inte bara har satt de centralamerikanska ekonomierna i kontroll med naturkatastrofer; att det inte bara har hotat hela industrisektorn i det mexikanska landet med blackouts orsakade av snöfall i Texas; Istället talar vi enligt Internationella valutafonden om klimatförändringar som till och med kan balansera ekonomin i många av dessa mycket utsatta ekonomier.
Klimatförändringar, en risk för investerare
"Studien som genomfördes av IMF visar en koppling mellan klimatchocker och avkastningen från statsobligationer i dessa typer av ekonomier."
Enligt en nyligen genomförd undersökning från Internationella valutafonden har den tekniska personalen iakttagit att ett lands sårbarhet eller dess motståndskraft mot klimatförändringar kan ha en direkt effekt på dess kreditvärdighet, dess kostnader i form av skuldsättning. och i slutändan sannolikheten för att du kommer att fallera på din statsskuld. De länder som är mest utsatta för klimatförändringar registrerar på samma sätt ett sämre kreditbetyg som allvarligt skadar deras tillväxt med högre tillhörande finansieringskostnader.
Om finansieringskostnaderna för tillväxt- och utvecklingsländer på grund av deras egenskaper inte var tillräckligt höga säkerställer detta allt oftare hot att de är det. IMF: s undersökning visar en koppling mellan klimatchocker och avkastningen från statsobligationer i dessa typer av ekonomier. Den lägre förmågan att tillämpa svarspolicyer som försöker bekämpa denna situation på grund av den större bristen ökar en risk som återspeglas i kreditbetyget och därmed kostnaderna för finansiering.
Med hjälp av sårbarhetsindikatorer från Notre Dame Global Adaptation Initiative väljer byrån en panel med 67 länder under en period mellan 1995 och 2017. I detta utvalda urval, efter analys, observeras att nämnda sårbarhet ger negativa effekter på kreditbetyget; dessutom allt detta efter att ha beaktat de konventionella makroekonomiska determinanterna. På samma sätt observeras i denna analys att de ekonomier som drabbas mest av denna situation, som i början, med COVID, återigen utvecklar ekonomier; de mest utsatta.
I denna mening kan en ökning med 10 procentenheter i sårbarhet för klimatförändringar i dessa tillväxtekonomier, efter analys, förknippas med en ökning med mer än 150 räntepunkter i räntespridningen för långfristiga statsobligationer (10 år) av dessa ekonomier mot USA: s referensvärde. På samma sätt ger en förbättring med 10 procentenheter i denna sårbarhetsindikator direkt en minskning med 37,5 punkter i dessa avkastningsdifferenser. Som vi kan se, en ny komplikation som fortsätter att begränsa potentialen i dessa ekonomier, på grund av händelser som institutionerna inte slutar slåss mot.
På samma sätt avslutas analysen med en annan observation gjord på ett urval av 116 länder under samma period som valdes ovan. Denna observation analyserar sambandet mellan klimatförändringar och suverän fallissemang. En iakttagelse som visar att de länder som är mer utsatta för klimatförändringar också har större sannolikhet att inte betala skuldbetalningar. En studie som uppenbarligen rekommenderar större motståndskraft för att minska denna sannolikhet och på samma sätt minska finansieringskostnaderna. allt detta för att inte fortsätta att kväva tillväxten.
Mindre hållbar skuld
"IMF var tvungen att ta hand om räddningen av Ecuador, för att städa upp sina offentliga räkenskaper och presentera skuldnivåer nära 50%."
Vi måste veta att den undersökning som IMF släppte är mycket oroande, eftersom en högre finansieringskostnad för dessa ekonomier, som är så beroende av skulder och så lite som kan göra den hållbar, slutar begränsa deras tillväxt och därmed deras utveckling. Om vi alltså tittar på skuldnivåerna i Latinamerika, medan vi ser den stora skillnaden som vissa länder som Argentina eller Venezuela har i förhållande till resten av medlemsländerna, kan vi också se att den genomsnittliga skulden i gruppen kan vara nära till 63% av BNP.
Med andra ord är skuldnivåerna i Latinamerika, i motsats till länder som Spanien (117%), Portugal (130%), Italien (150%) eller Grekland (199%), inte för höga. Enligt data från Internationella valutafonden (IMF) står skulder i länder som Colombia för 54,8% av BNP medan skulden i andra mer liberaliserade länder som Chile ligger på cirka 27%.
Detta är a priori inte ett problem. Men de höga nivåerna av korruption i landet, där den informella ekonomin representerar en stor andel av själva ekonomin, är åtagandet gentemot skuldköpare, i ett scenario där räntorna är högre än i andra länder, ett stort problem. Med andra ord, de höga skuldkostnaderna i Latinamerika, som läggs till institutionernas finanspolitiska svaghet på grund av de höga nivåerna av ekonomisk informalitet, hamnar i slutändan på regeringen själv, som tvingas betala högre ränta för skulden. .
Specifikt är den genomsnittliga kostnaden för offentlig skuld i Latinamerika 2,5 gånger högre än i euroområdet, med de senaste uppgif.webpterna från Världsbanken. Och att möta denna situation, med institutioner som är så svaga på grund av sin begränsade insamlingskapacitet, är en ouppnåelig uppgif.webpt. Länder som Mexiko följer svansen i OECD: s rankning om skatteuppbörd över BNP. Med så lite kapabla institutioner skapas en ond cirkel som, som det verkar med allt, slutar begränsa förmågan hos dessa typer av ekonomier att utvecklas.
Av denna anledning måste, förutom allt som beskrivs i denna artikel, regeringarna i dessa utvecklingsländer visa större försiktighet med skuldnivåerna, eftersom vi har kunnat observera hur IMF själv för några månader sedan var tvungen att ta hand om räddningen av Ecuador städar sina offentliga räkenskaper och presenterar skuldnivåer nära 50%. För att avsluta med exempel på kontrast, något som inte har hänt i Spanien, till exempel, där landet med en skuld som är högre än 100% av BNP har en mycket lägre riskpremie samt en mycket stabilare bättre ekonomisk situation för Ditt tillstånd.