Företagsvärde / försäljning (EV / försäljning)

Företagsvärdet (företagsvärde) mellan försäljning (försäljning) är en finansiell kvot som används vid värdering av företag med multiplar.

Den tidigare punkten är viktig. Eftersom företaget / försäljningsvärdet ibland kan hittas med uttrycket EV / Försäljning eller EV / Försäljning. Vi anger det informativt, eftersom det inte ändrar konceptet.

I denna bedömning är det tillrådligt att följa några enkla steg som hjälper oss att bli mer noggranna i bedömningen:

1. Först måste vi ställa in ett målföretag som vi vill analysera (mål).
2. Det är viktigt att identifiera jämförbara börsnoterade företag (samma bransch), det vill säga av samma sektor och storlek, kort sagt, med samma egenskaper.
3. Vi kommer att beräkna multiplikatorerna, det vill säga värderingsförhållandena alltid i förhållande till företagets värde och någon ekonomisk eller operativ parameter.
4. Vi bedömer de resultat som erhållits genom att jämföra dem med resten av företagen och få ett värderingsintervall, det vill säga om det är övervärderat eller undervärderat.

Beräkning av flera företagsvärden / försäljning

Specifikt talar vi om Enterprise Value-multiplikatorer, som hjälper oss att få marknadsvärdet på dess tillgångar oavsett hur de finansieras.

Dess beräkningsformel är följande:

Var:

• CB: Börsvärde
• D: Skuld
• AP: Föredragna lager
• T: Treasury och motsvarande
• Försäljning: Nettointäkter

Den övre delen av divisionen (EV) kan också beräknas som: börsvärde + finansiell nettoskuld. För att lära dig mer rekommenderas att du läser Enterprise Value

Tolkning av förhållandet mellan EV och försäljning

I allmänhet, ju lägre förhållandet desto attraktivare är företaget eftersom det är undervärderat (jämfört med sina kamrater), det vill säga genom detta förhållande anser vi att företaget är värt mindre än det borde vara värt i framtiden och då skulle köpa aktier på aktiemarknaden för att få en kapitalvinst genom att sälja dem dyrare.

Som vi kan se i formeln är det en multipel av försäljningen. Därför är dess tolkning: ”Hur många gånger företagets värde överstiger den årliga försäljningen”

Det är ett förhållande som måste användas i jämförelse med branschens (jämförbara) förhållanden.

• Hög EV / försäljning: Indikerar att försäljningen är lägre än priset. Det kan tyda på att företaget är dyrt (övervärderat). Det är dock inte alltid dåligt, eftersom det kan vara ett tecken på att investerare tror på företagets framtid och att försäljningen kommer att växa.
• Låg EV / försäljning: Det säger oss att försäljningen är högre än priset. Därför är företaget billigt (undervärderat) och tenderar att höja ditt pris. Som i föregående fall måste vi vara uppmärksamma på andra multiplar för att se om det verkligen är undervärderat.

Detta förhållande är användbart för att värdera företag med liknande marginaler. Följaktligen är dess användning olämplig när jämförbara företag har mycket olika avkastning.

EV / Försäljningsmultipeln är en utveckling och därför är den mer exakt än Pris / Försäljning (Pris / Försäljning). När nettoskulden införlivas, inflytande av företaget. Därför tar det hänsyn till företagets ekonomiska struktur.

Försäljning eller EBITDA Jämfört med företagets värde är de två av de mest använda förhållandena vid värdering av företag.

Exempel på beräkning av EV / försäljningsgrad

Låt oss föreställa oss att ett företag har följande data:

Börsvärde: 10.000.000 €

Finansiell nettoskuld: 1.000.000 €

Försäljning: 5.000.000 €

EV beräknas som summan av börsvärde och finansiell nettoskuld. Därför har vi en EV på 11.000.000 €.

EV / försäljningen kommer att vara som följer:

EV / Försäljning = 11.000.000/5.000.000= 2,2

Tolkningen av föregående resultat skulle vara:

Företagets värde är 2,2 gånger försäljningsvolymen.