Det nominella värdet av en företrädesrätt är en skillnad mellan det noterade priset på en aktie dagen före kapitalökningen och det teoretiska pris som det skulle handlas efter.
När ett företag genomför en kapitalökning, ser aktieägarna deras deltagande i det minskat, eftersom kapitaliseringen (eller värdet) av företaget fördelas på ett större antal aktier. För att det inte finns någon möjlighet till ekonomisk arbitrage måste det teoretiska värdet av en prenumerationsrätt ta hänsyn till detta fall i noteringspriset. Följaktligen är det nominella värdet av en företrädesrätt helt enkelt skillnaden mellan vad aktien handlas dagen före förlängningen och det pris till vilket den bör handlas efteråt.
Logiken med företrädesrätten
Genom att öka kapitalet kommer de gamla aktieägarna i företaget att se deras deltagande utspädas, det vill säga deras aktier kommer att ha ett lägre värde. Därför beviljas tidigare aktieägare företrädesrätt. Dessa kan fortsätta på två sätt:
- Sälj dina prenumerationsrättigheter till ett pris som avtalats i förväg eller till det pris till vilket de är noterade på marknaden.
- Utnyttja dina rättigheter och få därmed ett större antal aktier.
Oavsett vad den gamla aktieägaren beslutar kommer han att behålla värdet på sin investering efter kapitalökningen (antingen aktier och kontanter eller ett större antal aktier).
Formel för det nominella värdet av en företrädesrätt
Beräkningen av en rättighets teoretiska värde från dess beskrivning är ganska enkel. Dess formel skulle vara följande:
Redo att investera på marknaderna?
En av de största mäklarna i världen, eToro, har gjort investeringen på de finansiella marknaderna mer tillgänglig. Nu kan vem som helst investera i aktier eller köpa fraktioner av aktier med 0% provision. Börja investera nu med en insättning på bara 200 dollar. Kom ihåg att det är viktigt att träna för att investera, men naturligtvis idag kan vem som helst göra det.
Ditt kapital är i fara. Andra avgif.webpter kan tillkomma. För mer information, besök stocks.eToro.com
Jag vill investera med Etoro
Varelse:
PA = Offert före förlängning
PA '= Teoretiskt värde på aktiekursen efter förlängningen
Men hur beräknar vi det teoretiska marknadsvärdet efter utvidgningen? Även om det kan verka komplicerat, skulle detta inte vara mer än ett viktat genomsnitt mellan det nominella och antalet gamla och nya aktier multiplicerat med deras pris. Därefter utvecklas en formel med alla komponenter i PA '.
Varelse:
PA = Priset på de gamla aktierna före förlängningen
A = Antal gamla aktier före förlängningen
PN = Pris för de nya aktierna som ska emitteras
N = Antal nya aktier som ska emitteras
Exempel på beräkning av det nominella värdet av en företrädesrätt till prenumeration
Antag att företag X har 100 utgivna aktier och de handlas till $ 10. Detta beslutar att genomföra en kapitalökning på 50 aktier med ett nominellt värde på 8 USD vardera. Tillämpa formeln skulle vi ha följande:
Därför skulle prenumerationsrätten vara värd 0,67. Det är lätt att kontrollera att den del som uttrycks i kvoten är 9,33, vilket är aktiens värde efter förlängningen. På det här sättet demonstreras att aktiens a posteriorivärde plus teckningsrättens monetära värde skulle göra investeringsvärdet eller aktieägarens deltagande i företaget oförändrat efter förlängningen.