Matteo Salvini hotar att höja underskottet och den italienska riskpremien höjs

Efter ett uttalande av minister Matteo Salvini har den italienska riskpremien ökat sin volatilitet. Deklarationerna baserades på önskan att öka sin skuld och överstiga gränsen för det offentliga underskottet på 3%.

Italien är återigen i rampljuset. En situation som föregicks av uttalanden från minister Matteo Salvini, som den här veckan förklarade möjligheten att Italien bryter mot Europeiska unionens stabilitetsavtal, som överskrider gränsen på 3% i underskottet. Några uttalanden som har utlöst larm och orsakat plötsliga rörelser i den italienska riskpremien.

Italien är inte ett land som de senaste åren har präglats av sunda offentliga räkenskaper. För några månader sedan skördade landet kontinuerliga sammandragningar av sin bruttonationalprodukt (BNP), vilket placerade landet i en teknisk lågkonjunktur. Skuldnivåerna i Italien är ganska oroande, för exklusive Grekland har Italien den högsta skuldnivån för den grupp länder som utgör Europeiska unionen.

Kvävas av skuld

Med en offentlig skuld som redan överstiger 130% av BNP ligger den italienska skulden på toppen av Europa. På grund av monetär stabilitet sätter Europa underskottsnivåerna till högst 3%. Ett maximum som Italien föreslår att hoppa över för att fortsätta låna, utan den därmed minskade avtalade skulden, med Bryssel.

Denna oförmåga att minska skulden har gjort att investerare inte har larmat. Som vi har kommenterat andra gånger kan situationen med höga skulder medföra allvarliga refinansieringsproblem för ett land och större svårigheter att locka investerare. Detta är vad som händer, investerare, inför sådana uttalanden, är ovilliga att köpa italienska obligationer. Vissa obligationer som från Unicredit Bank varnar för att de är under press efter kommentaren.

Uttalandena från minister Salvini har genererat stor rädsla hos investerare och orsakat landets riskpremie, skillnaden mätt med den italienska tioåriga obligationen och dess tyska motsvarighet, har nått maximalt 290 poäng. Även om det är sant att det efter returen har fallit tillbaka till nivåer på 270 punkter. För att sätta oss i en situation och kunna göra en jämförelse är den spanska riskpremien för närvarande 88,3 punkter; Frankrike är 28,6 punkter; Storbritannien, 103,8 poäng; medan det i Portugal är 106,8 poäng.

Som vi kan se gör dessa höga riskpremier det svårt, förutom att det blir dyrare, att finansiera landet. En finansiering som de i Salvinis uttalanden föreslår att de fortsätter att öka, även om detta innebär att skuldnivån överstiger 140% av BNP i skuld / BNP-kvoten.

Mindre dynamik i tillväxt

Salvinis uttalanden uppmuntras av oförmågan att nå en överenskommelse med Bryssel om underskottsmålet. Att minska landets skuldsättning på grund av den skuldsättningsprocess som landet måste genomgå innebär för landet att växa i en lägre ekonomisk takt. Enligt regeringen uppgick de italienska tillväxtprognoserna till 2,4% av BNP. Avvisandet av Bryssel för godkännande av budgetarna och behovet av att uppnå en pakt enligt underskottsmålet sänkte dock prognoserna till 1% av BNP.

För Salvini är behovet av att minska tillväxten och uppleva en ytterligare försvagning av ekonomin på grund av Europeiska unionens stabilitetspakter inte något som gläder honom. Ministern är känd för att inte vara en stor anhängare av samhällsfördraget och detta har fått honom att öppet utmana kroppen, men utan att falla in i de säkerhetseffekter som hans uttalanden och avsikter har släppt för landets ekonomi.

Italien, liksom Spanien - även om det senare, i mindre utsträckning - måste minska sina skuldsättningsnivåer. En nedväxlingsprocess leder till lägre ekonomisk tillväxt, dock är neddragning i ett scenario som det nuvarande nödvändigt. Skuldsättningsnivån i Italien är redan mycket hög och önskan att genomföra investeringar, som de som krävs för att komma in på Silk Road med Kina, eller andra projekt som landet vill genomföra, skulle kunna inteckna landet på nivåer som inte kan reverseras framtida.

Mot bakgrund av ministerns uttalanden har regeringens partner, särskilt landets minister för arbete och ekonomisk utveckling, Luigi Di Maio, avvisat uttalandena från sin kollega Salvini som oansvarigt, därför, för ministern för 5-stjärniga rörelsen, dessa typer av uttalanden de bara höjer riskpremien och inte ger något bidrag till landet. Italiens oansvarighet ligger i skulden, en skuld som, om den inte minskas, kan fortsätta att förvärra situationen för det italienska landet.