Konvertibel obligation - Vad det är, definition och koncept

Vi kallar en konvertibel obligation för alla obligationer som har möjlighet att konverteras till aktier. Det vill säga, de ger rätt till ägaren av obligationen att byta sina obligationer mot aktier vid ett visst datum.

På detta sätt kan en konvertibel obligation konvertera dess innehavare, som kommer att ha borgenärsstatus, till en aktieägare i företaget som hade emitterat obligationen och därmed ha olika rättigheter och skyldigheter när de behandlas som aktieägare i ett företag. Konvertibla obligationer har samma egenskaper som en vanlig obligation, men ger också rätt att byta den mot aktier om vissa situationer är uppfyllda. Erbjuder en bred flexibilitet för investeraren.

Dessa typer av produkter utvidgades i slutet av 1990-talet som ett sätt att uppmuntra investeringar i stora företag. På detta sätt kan investerare ha en avkastning och ändra sin situation i händelse av att investeringsvillkoren ändras. Dessutom kan denna typ av produkt byta från ränteinkomst (skuld, lån) till en produkt med rörlig inkomst (aktiekurs), varför den anses vara en blandad finansiell produkt.

En av de viktigaste egenskaperna att ta hänsyn till vid förvärv och investering av konvertibla obligationer är om konverteringen är valfri eller obligatorisk, det vill säga om beslutet att konvertera skulden till eget kapital motsvarar gäldenären eller företaget självt. Detta beror på att kategorin och lönsamheten kommer att bero på företagets intressen vid den tiden eller på om borgenärer ser det som attraktivt att byta mot kapital. För investeraren är det alltid bättre att ha möjlighet att byta sina obligationer mot aktier vid den tidpunkt de anser lämpligt, det vill säga de är valfria konvertibla obligationer.

I allmänhet, när konverteringar träder i kraft, går företagets aktiekurs ner. Varför händer det? Detta faktum inträffar eftersom antalet aktier i omlopp ökar stort, vilket orsakar ett överskott av utbudet och därmed en minskning av aktiekursen.

Redo att investera på marknaderna?

En av de största mäklarna i världen, eToro, har gjort investeringen på de finansiella marknaderna mer tillgänglig. Nu kan vem som helst investera i aktier eller köpa fraktioner av aktier med 0% provision. Börja investera nu med en insättning på bara 200 dollar. Kom ihåg att det är viktigt att träna för att investera, men naturligtvis idag kan vem som helst göra det.

Ditt kapital är i fara. Andra avgif.webpter kan tillkomma. För mer information, besök stocks.eToro.com

Konvertibla villkorade obligationer, när de omvandlas till aktier, bär således en större risk, härledd från prioritetsordningen.

Typer av konvertibla obligationer

Det finns tre huvudtyper av konvertibla obligationer:

• Klassiker: Dessa innehåller en konverteringsrätt (som kan eller inte kan genomföras, efter investerarens eget gottfinnande) som omvandlar de konvertibla obligationerna i investerarens portfölj till aktier (vanligtvis av samma företag). Det konvertibla emitterande företaget erbjuder investerare ett konverteringspris som de kommer att acceptera eller inte, beroende på deras löptid, tillväxtförväntningar, erbjudna priser etc.
• Tvingas konvertibel: Dess verksamhet liknar de klassiska, men vid obligationens löptid kommer investeraren att tvingas bli aktieägare i företaget.
• Konvertibel kontingent (CoCo): Dess funktion är analog med de klassiska men de kan tvingas om vissa villkor (eventualiteter) är uppfyllda. Dessa obligationer har rätt att omvandlas till aktier efter investerarens vilja, men om det finns en serie negativa oförutsedda förhållanden för företaget (anges i emissionen) kommer de att tvingas konvertera till aktier.

Exempel på en konvertibel obligation

Om vi ​​har 1 000 euro i konvertibla obligationer från ett börsnoterat företag, vars kupong hyr oss 5% per år, har vi om fem år tjänat 250 euro (1000 x 5% x 5 år).

Om aktierna i detta företag handlas till 25 € / aktie och årligen ger en utdelning på 6%, det vill säga en förväntad avkastning på 300 euro de närmaste fem åren (1000 x 6% x 5 år). Om dessutom övergången från obligation till aktie ligger på € 20 / aktie kommer det att kompensera oss för att byta till aktier, eftersom det å ena sidan ger oss mer årlig lönsamhet (direktavkastning) och vi kan också få en tillgång värderas till € 25 för bara € 20.

Således definieras utbyte och övervägande av konvertibla obligationer av den frivilliga möjligheten att byta liksom lönsamheten för det bolagets kapital vid den tiden.

Artikel skriven av Steven Jorge Pedrosa och Antonio de la Torre.