Ett optimalt valutaområde är det geografiska område där användningen av en enda valuta kan generera fördelar. Detta, av olika skäl såsom till exempel det höga kommersiella flödet.
Med andra ord är det optimala monetära området den grupp av nationer som, när de är nära kopplade ekonomiskt, kan dra nytta av att upprätta en monetär union.
Det bör noteras att den monetära unionen är en av de integrationsfaser som kan föregå en ekonomisk union. Detta är den högsta befintliga nivån av handelsförening mellan länder.
En annan punkt att framhäva är att den monetära unionen inte bara innebär att det skapas en gemensam valuta. Utöver detta upprättas en centralbank som styr de integrerade ländernas penningpolitik.
På samma sätt samordnar också nationerna som utgör den monetära unionen sin ekonomiska politik. Vi menar att de till exempel följer gemensamma regler för deras budgetunderskott.
För att upprätthålla gemensam ekonomisk politik överförs dessutom resurser vanligtvis från länder med överskott till de ekonomier med svårigheter.
Villkor för ett optimalt valutaområde
Enligt ekonom Robert Mundell bör ett optimalt valutaområde uppfylla följande villkor:
- Hög rörlighet för humankapital mellan länder.
- Flexibilitet för inträde och utträde av finansiellt kapital mellan nationer. Med andra ord kan investerare ta sina tillgångar från en marknad till en annan utan stora svårigheter.
- Ländernas ekonomiska cykler bör vara synkroniserade eller åtminstone relaterade. Annars kunde en gemensam penningpolitik inte upprättas eftersom varje nation skulle ha olika omständigheter.
- För att bättre förstå den tidigare punkten, låt oss titta på fallet med en avmattande ekonomi. Detta skulle kräva en expansiv penningpolitik, som t.ex. sänker referensräntan. Denna åtgärd skulle emellertid inte fungera för ett land med höga tillväxttakter, eftersom teorin antyder att inflationen kan accelerera genom att stimulera efterfrågan mycket.
Positiva aspekter av ett optimalt valutaområde
Bland de positiva aspekterna av ett optimalt monetärt område är:
- På grund av deras höga kommersiella utbyte är länder specialiserade på sina komparativa fördelar. Det vill säga nation A kommer att kunna utnyttja till exempel möjligheten att importera hushållsapparater som tillverkas mer effektivt i ekonomi B. I sin tur kunde B importera bildelar från A, där det finns en fordonsindustri som producerar till mycket låg kostnad.
- Medlemmarna i området har möjlighet att undvika valutakursrisk genom att använda en gemensam valuta. Med andra ord skulle exporterande företag inte längre möta möjligheten att priset på den valuta som de får sina inkomster i faller. För att förstå detta, låt oss föreställa oss att ett tyskt företag säljer till USA i dollar. I det fallet, om den amerikanska valutan faller, kommer det tyska företagets inkomster också att vara lägre när de omvandlas till euro. Detta skulle till exempel inte hända om företaget exporterade till Spanien eftersom de delar samma valuta.
Negativa aspekter av ett optimalt valutaområde
Det finns dock också negativa för optimala valutaområden:
- Den höga nivån på kommersiellt utbyte kan skapa beroende mellan länder. Om man drabbas av en avmattning i sin ekonomiska tillväxt kommer det att påverka exporten från sin partner.
- Om de bestämmer sig för att bilda en monetär union avstår varje nation på ett sätt från en del av dess suveränitet och beslutsstyrka på det ekonomiska området. Detta händer genom att förlora autonomi i penningpolitiken som nu kommer att styras av en ny centralbank.
Exempel
Trots att Europeiska unionen (EU) har flera av de egenskaper som nämns ovan, anses det inte vara ett optimalt monetärt område. Detta beror på att kapitalrörligheten bland medlemmarna ännu inte har nått en hög nivå.
Handeln mellan de länder som utgör EU överstiger vanligtvis inte 25% av deras bruttonationalprodukt (BNP).
Däremot är kapitalet och arbetskraftens rörlighet i USA mycket hög och har mycket högre handel mellan stater. Därför kan detta vara ett exempel på ett optimalt valutaområde.