PER-förhållande - Vad är det, definition och koncept

Pris / vinstkvoten, eller PER (Price to Earnings Ratio) är en finansiell kvot som jämför priset på en aktie med ett företags vinst per aktie (EPS).

Med andra ord berättar PER-förhållandet hur mycket investerare är villiga att betala för varje vinst i euro. Även känd som P / E.

PER är en av de mest använda finansiella nyckeltalen i grundläggande analys. Det berättar för oss om aktierna i ett företag är övervärderade eller undervärderade, för det berättar om priset på en aktie har stigit eller sjunkit mycket med avseende på företagets vinster.

Tänk dock på att om ett företags PER är mycket lågt (vilket indikerar prisunderskattning) kan det också betyda att företagets aktier är undervärderade av goda skäl.

Tolkning av PER

PER kan tolkas som antalet år som företaget tar för att generera de fördelar som motsvarar det pris som investeraren betalar för aktiekursen. Eftersom det är antalet gånger som fördelarna ingår i priset. Till exempel, om priset på en aktie är 15 euro och vinsten per aktie per år är en euro (PER = 15), indikerar detta att om 15 år (om vinsten förblir stabil) kommer företaget att generera tillräckligt med vinster för att returnera pris som ursprungligen betalats.

En hög PER, vanligtvis över 25, kan indikera två saker. Å ena sidan kan det indikera att företaget är övervärderat, men å andra sidan kan det indikera att investerare uppskattar att företagets vinst kommer att stiga under de kommande åren. Därför behöver det inte vara dåligt, i själva verket sägs det normalt när ett företag har en hög andel att det är ett "växande företag" och att dess vinster kommer att stiga under de närmaste åren. Naturligtvis är det mycket viktigt att analysera vad som är anledningen till att företaget har en hög PER.

En liten PER, under 15, indikerar tvärtom. Det kan tyda på att företaget är undervärderat eller att investerare tror att vinsten för företaget kommer att minska.

Betydelsen av den sektoriella jämförelsen

För att veta om PER för ett företag är högt eller litet är det nödvändigt att jämföra det med resten av företagen i branschen. Det beror på att det finns sektorer som till sin natur tenderar att ha mindre PER, till exempel banker eller tjänsteföretag, eftersom stor vinsttillväxt inte förväntas. Det finns dock andra sektorer som tenderar att ha högre PER, såsom teknikföretag.

Kort sagt, i de flesta fall är det bekvämt att jämföra det med resten av sektorn innan man når en slutsats. Det vill säga med PER för andra företag som bedriver en liknande verksamhet.

Hur PER beräknas

En av anledningarna till att detta pris-intäktsförhållande har använts så ofta är på grund av dess enkla beräkning och dess enkelhet att förstå det. Det beräknas genom att dela priset på en aktie med företagets vinst per aktie:

PER = Pris / EPS

Det kan också beräknas som:

PER = marknadsvärde / nettovinst

Till exempel, om PER för ett företag är 10 betalar investerare tio gånger det företaget har tjänat under året, det vill säga de betalar 10 € för varje vinst i euro. Ur en annan synvinkel, om vi antar att ett företag kommer att ha samma fördelar de närmaste åren, kan vi överväga en PER 10 som de år det tar för företaget att tjäna vad vi har investerat, i det här fallet, det tar tio år att återvinna investeringen.

Vad är ett företags genomsnittliga PER?

Att bara titta på PER för ett företag är inte mycket meningsfullt. För att kunna använda detta förhållande måste vi jämföra det med det från sina kamrater, det vill säga företag i samma bransch med liknande egenskaper. Till exempel kan en PER på 17 för en bank vara hög, men för ett teknikföretag kan det vara ett lågt förhållande.

En av fördelarna med denna finansiella kvot är att det är mycket enkelt att jämföra mellan liknande företag på de nationella eller internationella marknaderna. PER berättar i ett slag vilket företag har bättre förväntningar. Det kan också beräknas även om företaget inte betalar utdelning.

En av nackdelarna är att den använder data från olika perioder. Det använder aktiens aktuella marknadspris, medan det för vinst används de senaste tillgängliga uppgif.webpterna, som kan vara från månader sedan. För att lösa denna fråga använder investerare företagets beräknade resultat per aktie. En annan nackdel är att det inte är användbart för att jämföra företag som har en negativ vinst.