Projektfinansiering - Projektfinansiering

Projektfinansiering är en form av finansiering av affärsprojekt utanför balansräkningen. På det här sättet, om projektet inte går vidare, svarar inte företaget på borgenärerna (bankerna som har lånat ut - finansierat - projektet).

På detta sätt projektfinansiering (hädanefter PF) låter dig genomföra stora långsiktiga affärsprojekt med stor skuld. Av denna anledning inflytande är vanligtvis hög (cirka 60-90%), medan den erhållna avkastningen, mätt med intern avkastning (IRR), det är också mycket högt.

I en första approximation hänvisar PF till finansieringen av projekt. Som ett resultat av den senaste finanskrisen och efter Lehman Brothers kollaps har banker krävt ytterligare garantier för att utföra dessa aktiviteter.

Därför kan vi skilja mellan två typer av finansiering:

• Projektfinansiering utan resurs: Aktieägarna riskerar endast kapitaltillskottet (kapitalbas vid SPV).
• Finansiering av projekt med begränsade resurser: Avser tilläggsgarantin eller säkerhetsresurs.

Parter som deltar i projektfinansiering

Bland de parter som är involverade i processen är de viktigaste som genomför det tre:

• Aktieägare i ursprungsbolaget: beroende på vilken typ av finansiering de kommer att involveras mer eller mindre. Men separationen av aktieägaren med SPV görs uttryckligen så att de inte svarar med tillgångarna i ursprungsbolaget.
• Specialfordonsföretag (på engelska Special Purpose Vehicle SPV): Det är företaget som skapats speciellt för projektet. Det kommer att få inkomster och kassaflöden och kommer att vara det som betalar tillbaka skulden till bankerna.

• Finansiell enhet: Det kan vara en eller flera som fungerar som långivare.

Dessutom kommer det att vara nödvändigt att inkludera alla väsentliga delar för att genomföra projektet. Hur kan de vara:

• Industri- och teknikpartners: Det kommer att vara de som ger erfarenhet på grund av sin kunskap om den sektor där FP utvecklas.
• Leverantörer och leverantörer: De som säljer sina produkter och material för att genomföra FP.
• Offentliga förvaltningar: Vid administrativ koncession.
• Konsulter och externa rådgivare: Det är de som gör analysen av projektet och är helt oberoende av aktieägarna och deras intressen.
  • Juridiska rådgivare.
  • Tekniska rådgivare.
  • Miljörådgivare.
  • Ekonomiska rådgivare.
  • Marknadsrådgivare.
• Försäkringsbolag: En mycket viktig del, för annars skulle bankerna inte gå in i verksamheten. Riskerna måste analyseras för att etablera huvudstäderna för att försäkra dem.

Funktioner i projektfinansiering

De sektorer där PF tillämpas är mycket olika, men de gemensamma egenskaperna för dem alla är:

• Projektet måste vara livskraftigt och lönsamt på egen hand. SPV är den som ska betala tillbaka skulden.
• Kassaflödet måste vara tillräckligt för att återbetala skulden och ersätta de aktieägare som kontrollerar SPV. I sin tur är de vanligtvis negativa under de första åren.
• Det utförs alltid genom ett SPV (i Spanien antar det den juridiska formen av ett aktiebolag).
• Det kräver en stark initialinvestering med kapital och en lång period för att uppnå lönsamhet.

Exempel på a projektfinansiering