Samtalsmötena i skuldemissioner (så kallade villkor eller klausuler på spanska) är en uppsättning regler och förordningar som ska följas mellan emittenten och investeraren.
Dessa möten försöker förhindra och undvika oansvarigt beteende från emittenten som kan skada skuldinnehavare.
Intressekonflikt
Det finns en intressekonflikt mellan emittenter och investerare. Å ena sidan försöker emittenter att få stor flexibilitet i sin finansieringsstrategi för att agera med större frihet. Detta kan få dem att agera oansvarigt genom att äventyra skuldåterbetalningen. Å andra sidan försöker investerare tvärtom minimera den risk som de tar i sina investeringsbeslut. För att göra detta försöker de hålla företaget inom en adekvat handlingsram som respekterar vissa likviditets- och solvensparametrar.
Denna intressekonflikt ger mening åt att skapa klausuler som anpassar och jämnar ut båda gruppernas intressen. Därför är covenants i skuldemissioner termen på engelska som beskriver klausulerna som avser att hålla emittenten inom en mer ansvarsfull handlingslinje som ger investeraren ett större skydd.
Dessa covenants är avsedda att begränsa emittenternas handlingar och kanalisera dem mot mer ansvarsfull hantering. I inget fall kan de emellertid ge skuldägare betydande kontroll över affärsstrategi. De kan inte heller handla till nackdel för företagets värde.
Redo att investera på marknaderna?
En av de största mäklarna i världen, eToro, har gjort investeringen på de finansiella marknaderna mer tillgänglig. Nu kan vem som helst investera i aktier eller köpa fraktioner av aktier med 0% provision. Börja investera nu med en insättning på bara 200 dollar. Kom ihåg att det är viktigt att träna för att investera, men naturligtvis idag kan vem som helst göra det.
Ditt kapital är i fara. Andra avgif.webpter kan tillkomma. För mer information, besök stocks.eToro.com
Jag vill investera med EtoroExempel på covenants i skuldemissioner
Mängden och typen av covenants som kan fastställas i förhållande till en emittent kan variera beroende på typ av emission och emittentens ekonomiska hälsa. Här är några exempel.
- Begränsningar och / eller begränsningar av betalningar i form av utdelning till aktieägare eller återköp av aktier.
- Begränsning av fusioner och förvärv eller utflöden av olika skäl.
- Alternativ att sälja räntebärande värdepapper i händelse av en förändring av bestämmande aktieägare.
- Upprätthållande av vissa nyckeltal, till exempel förhållandet mellan skuld och eget kapital eller vissa räntetäckningsgrader.
- Begränsningar för att genomföra nya skuldemissioner.