Lönsamhet avser de fördelar som har eller kan erhållas från en investering.
Det är ett mycket viktigt begrepp både inom investerings- och affärsområdena eftersom det är en bra indikator på utvecklingen av en investering och på företagets förmåga att ersätta de ekonomiska resurser som används.
Vi kan skilja mellan ekonomisk och finansiell lönsamhet.
Ekonomisk lönsamhet (RE)
Det avser en genomsnittlig vinst för företaget för alla investeringar som gjorts. Det representeras i procent och översätts på följande sätt, om ett företags lönsamhet på ett år är 10% betyder det att det har tjänat 10 € för varje 100 € investerat.
Den ekonomiska lönsamheten jämför det resultat vi har uppnått med utvecklingen av företagets verksamhet med de investeringar som vi har gjort för att uppnå nämnda resultat. Vi får ett resultat från vilket vi ännu inte har subtraherat ränta, kostnader eller skatter. Det är allmänt känt som EBITDA.
För att beräkna ett företags ekonomiska lönsamhet och för att känna till avkastningen som uppnås av varje investerad monetär enhet används avkastning på kapital eller ROA (avkastning på tillgångar på engelska).. Det är resultatet av att multiplicera vinstmarginalen med tillgångens omsättning, det vill säga den marginal som vi får från försäljningen av en produkt eller tjänst för de tider vi säljer den.
För att öka den ekonomiska lönsamheten måste varje företag, precis som varje aktivitet, anta den bästa strategin för sin verksamhet. Ett sätt att öka den ekonomiska lönsamheten är att öka försäljningspriserna och sänka kostnaderna, men som vi har sagt kan detta inte tillämpas på all ekonomisk verksamhet.
Till exempel, om vi står inför ett företag som möter mycket priskonkurrens, kommer det inte att kunna höja priserna utan måste öka försäljningen. Låt oss komma ihåg att den ekonomiska lönsamheten erhålls från två variabler: vinstmarginalen och antalet försäljningar. Om vi inte kan höja marginalen måste vi öka antalet försäljningar.
Ekonomisk vinst
Å andra sidan avser ekonomisk lönsamhet den fördel som varje partner i ett företag tar, det vill säga fördelen med att ha gjort ansträngningar att investera i det företaget. Den mäter företagets förmåga att generera intäkter från sina fonder. Därför är det ett mått närmare aktieägare och ägare än ekonomisk lönsamhet.
Förhållandet att beräkna det är kapitalkvoten, allmänt känd som finansiell lönsamhet eller ROE (avkastning på eget kapital). När det gäller beräkning är det förhållandet mellan nettovinsten och företagets nettovärde.
Det finns tre sätt att förbättra den ekonomiska lönsamheten: öka marginalen, öka försäljningen eller minska tillgångarna eller öka skulden så att uppdelningen mellan tillgångar och eget kapital blir större.
Skillnad mellan ekonomisk lönsamhet och ekonomisk lönsamhet
Ekonomisk lönsamhet (RE) skiljer sig från finansiell lönsamhet (RF). Ekonomisk lönsamhet tar hänsyn till alla tillgångar som används för att generera lönsamhet. Däremot tar finansiell lönsamhet endast hänsyn till det använda kapitalet. Med andra ord, när vi beräknar RF utesluter vi skulder.
Således kan vi genom följande formel etablera en relation mellan båda avkastningarna, fastställa den verkliga ekonomiska avkastningen och få föreställningar om när hävstångseffekten är positiv eller negativ för ett företag:
RF = RE (RE + k (1-t)) x D / RP
- RF: Ekonomisk lönsamhet.
- RE: ekonomisk lönsamhet.
- K: Skuldkostnad (ränta)
- t: skatter
- D: företagets totala skuld eller skuld
- RP: Egna resurser
När RE är större än skuldkostnaden (k) är den finansiella hävstången positiv och RF kommer att vara större än RE. Å andra sidan, om kostnaden för skulden är större än RE, kommer det att finnas en negativ hävstångseffekt och RF kommer att vara mindre än RE. Låt oss titta på dessa två exempel:
Dessutom, ju högre skuld (D) som används för att finansiera en investering, desto större är den finansiella hävstången och därför större RF jämfört med RE. På samma sätt desto lägre kommer den ekonomiska lönsamheten att vara, men lönsamheten kan vara högre på grund av den finansiella hävstången. Om ett företag inte använder skuld kommer RE att vara lika med RF.
Social lönsamhet
Vi får inte heller glömma begreppet social lönsamhet. Detta hänvisar till de fördelar som ett företag kan få från ett projekt eller en investering i ett företag. Det är oberoende av begreppet ekonomisk lönsamhet eftersom ett projekt kan vara socialt lönsamt men inte ekonomiskt lönsamt för investeraren. Normalt är det ett koncept som används i byggandet av infrastrukturer i ett samhälle. Till exempel kommer en väg att vara socialt lönsam om medborgarna sparar tid, komfort och pris genom att använda den nya vägen och inte en annan.