Pengarnas neutralitet är tanken att förändringar i penningmängden endast påverkar nominella ekonomiska variabler och inte verkliga.
Att acceptera penningens neutralitet innebär att bekräfta att en ökning av pengemängden bara kommer att påverka priserna, och det kommer också att påverka alla lika. Därför kommer ökningen av pengemängden att översättas till en ökning av priserna, men inte i förändringar i relativa priser eller i produktionsnivå.
Debatt om penningens neutralitet
På kort sikt accepteras vanligtvis att förändringar i penningmängden påverkar relativa priser, eftersom vissa priser är styvare än andra. Å ena sidan finns det styva priser, såsom löner, som bara kan ses över regelbundet. Och å andra sidan hittar vi flexibla priser, som de för konsumtionsvaror, som kan förändras mycket lättare.
Mot bakgrund av en ökning av pengemängden kommer därför priserna på konsumtionsvaror att stiga snabbare än lönerna, vilket orsakar en tillfällig förlust av köpkraft tills alla priser stiger proportionellt.
Inte heller uppfylls pengarnas neutralitet när det finns en monetär illusion. I det här fallet skulle förändringarna i agenternas beteende inför förändringar i de nominella variablerna ha en inverkan på de verkliga variablerna. Till exempel bestämmer en person som får en löneökning att konsumera mer, men har inte tagit hänsyn till att inflationen (under hela den period som ersättningen förblev oförändrad) har varit större än inkomstökningen.
När det gäller långsiktighet accepteras vanligtvis penningneutralitet. Det hävdas att priserna efter en viss tid varierar på samma sätt med förändringar i penningmängden. Därför påverkas inte relativa priser.
Men det finns också kritik mot konceptet. Författare från den österrikiska skolan hävdar att kortsiktiga relativa prisändringar skickar felaktiga signaler till investerare och konsumenter. Dessa förfalskade signaler kommer att göra den produktiva strukturen specialiserad i sektorer som inte skulle ha lyckats i avsaknad av en ökning av kvantiteten pengar. När agenter förstår ditt misstag kommer det alltid att bli dyrt att gå tillbaka och förstöra värdet, så pengar skulle inte ens vara neutrala på lång sikt. Så här uppstår ekonomiska cykler.
MonetarismKvantitetsteori om pengar