Även om finansiella terminer och terminer har många likheter, har de också flera skillnader. Det viktigaste är att terminer handlas på reglerade marknader och terminer handlas direkt mellan parterna (så kallad OTC-marknaden).
Ett terminskontrakt (terminskontrakt) är ett bilateralt kontrakt som tvingar en part att köpa och den andra parten att sälja en viss kvantitet av en tillgång, till ett angivet pris, vid ett visst datum i framtiden.
Ett terminskontrakt är ett terminskontrakt som är standardiserat och handlas på en organiserad marknad.
De viktigaste skillnaderna mellan terminer och terminer är att terminsaffärer och förhandlingar genomförs på en sekundär marknad, regleras, backas upp av clearingcentret och kräver daglig mark-to-market-avveckling. Alla terminskontrakt regleras av Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Skillnad mellan framåt och framtid
Terminskontrakt liknar terminskontrakt i följande punkter:
- Lösning: Futures och terminskontrakt kan vara leveransbara avvecklingskontrakt (till exempel måste den underliggande tillgången levereras) eller kontant.
- Startpriser: Priset på terminer och terminer har nollvärde vid en tidpunkt då en investerare ingår avtalet.
Terminskontrakt skiljer sig från terminskontrakt på följande sätt:
- Organiserad marknad: Terminskontrakt handlas på organiserade marknader och ger daglig likviditet (förmåga att ångra den höga positionen). Undantaget bekräftas i terminsvalutaterminer, som är mer likvida än valutaterminer.
- Standardisering: Futures är å andra sidan standardiserade kontrakt i kontraktstorlekar och i termer av villkor. För sin del anpassas villkoren för speditörerna (till exempel säkerhetsstorlek, kontraktsstorlek, leveransvillkor …) till de berörda parternas behov.
- Clearinghus: Ett enda clearinghus är motparten till alla terminskontrakt. Kammaren förbinder medlemmarna genom att tvinga dem att sätta in kapital och en garanti. Forward är bilaterala avtal med sin egen motpart, så de innehåller en betydligt högre risk för att kunna gå i konkurs eller fallissemang och inte följa bestämmelserna i kontraktet.
- Mark-to-market: Terminskontrakt har en daglig mark-to-market, vilket innebär att priset på kontraktet granskas dag för dag och var och en av parterna sätter in eller inte garantin. Generellt sett är terminskontrakt inte mark-to-market.
- Förordning: Regeringen reglerar terminsmarknaderna. Terminskontrakt är normalt oreglerade.
Parten i terminskontraktet som går med på att köpa / ta emot den finansiella eller fysiska tillgången har en lång terminsposition och är känd som "lång". Parten i terminskontraktet som går med på att sälja / skicka tillgången har en kort terminsposition och är känd som "kort". En lång position och en kort position i samma terminskontrakt räknas som ett enda kontrakt mot öppen ränta eller risk. Bara cirka 1% av alla positioner i terminskontrakt innebär leverans av den underliggande varan.
Futuresmarknaden