Garantisamtal - Vad är det, definition och koncept

En köpoption är ett finansiellt derivat-utfärdat OTC (receptfritt) som ger innehavaren rätt att köpa den underliggande tillgången till ett angivet pris och en viss period i utbyte mot en premie.

Det är, det är en teckningsoption med en köpoption på den underliggande tillgången.

Det är en derivatprodukt som är analog med köpoptioner, men de upprätthåller skillnader.

Den underliggande tillgången är en verklig eller finansiell tillgång som är noterad på aktiemarknaden och fungerar som en indikator eller referensvärde i kontrakt för finansiella produkter. De används också för att fastställa värdet på finansiella derivat.

Fungerar

Vi säger att en köpoption liknar en köpoption eftersom båda ger köparen en rättighet (inte en skyldighet) att köpa den underliggande tillgången till ett pris som avtalats i förväg, lösenpriset och vid ett visst datum. Det underliggande kan vara aktier, obligationer, valutor, index, råvaror, räntor eller växelkurser

Följaktligen kommer investeraren att köpa teckningsoptionen när han tror att det noterade priset på det underliggande kommer att stiga för att dra nytta av ökningen och kommer att utöva rätten att köpa när det noterade priset på det underliggande är högre än strejken, även med hänsyn till redogöra för kusinen. Det kommer inte att göra det i motsatt fall, eftersom det skulle hitta det billigare på marknaden (marknadspris <lösenpris).

Om en investerare köper en köpoption (eller en köpoption) vars premie är 3 euro, dess lösenpris är 50 och priset på den underliggande är 100 euro, kommer investeraren att utöva sin rätt att köpa den underliggande eftersom han har rätten att köpa den till halva priset av vad den kostar på marknaden, 50 euro (teckningsoptionen finns i pengarna eller i pengarna). Sedan kommer han att gå till marknaden för att sälja den underliggande och ficka skillnaden, och också dra av de 3 euro från premien.

Å andra sidan kommer du inte att utöva rätten när noteringspriset är 20 euro, eftersom du skulle behöva betala 50 för en tillgång som du hittar på marknaden vid 20. På detta sätt förlorar du bara det betalda priset för premien (teckningsoptionen är out-of-the-money eller out of money). Det kommer inte heller att göra det när strejken är samma som priset på den underliggande (teckningsoptionen vid pengarna eller i pengarna) eftersom den inte skulle återkräva den betalda premien.

Ett avtal för samtalsoptioner måste fastställa premien, underliggande, lösenpris och förväntat utgångsdatum eller löptiden. Vidare anger förhållandet antalet underliggande rättigheter som ger rätt att köpa. Exempelvis innebär 2: 1 att köparen behöver två teckningsoptioner för att köpa en underliggande enhet.

Kännetecken för en teckningsoption

Dessa är följande egenskaper hos samtalsoptionen:

De är hävstångsprodukter, vilket gör det möjligt att generera samma fördelar som direkta investeringar i det underliggande, från lägre belopp.
De kontrakteras via en finansiell mellanhand, liksom resten av överlåtbara värdepapper.
Du har en risk för begränsade förluster, betald premie.
De är utspädande när det underliggande är aktier: när deras köpare utövar rätten att köpa, får de aktier som nyligen utfärdats av företaget (de får inte aktier som redan är i omlopp).
De är personliga produkter vars villkor vanligtvis förhandlas bilateralt med emittenten vid tidpunkten för utfärdandet.
De är vanligtvis noterade på OTC-marknader och är vanligtvis inte noterade på huvudbörserna, även om det finns reglerade teckningsmarknader.
Löptiden för teckningsoptioner är vanligtvis mycket längre än för optionerna och kan vara upp till 15 år.
Avveckling kan ske genom fysisk leverans eller genom kontantavräkning för skillnader, beroende på underliggande. Detta beror på varje land, till exempel i Spanien är det bara möjligt att reglera med skillnader, så du kommer aldrig att få skillnaden mellan titlarna utan kontanter. Det är vanligtvis tre dagar efter träning.
Det finns europeiska och amerikanska teckningsoptioner, beroende på rättighetens genomförande. Européerna kan bara avrättas på utgångsdatum, medan amerikanerna kan avrättas när som helst under utgångsperioden.
De kan inte säljas utan att först ha köpt dem.

Fördelar för investerare och emittenter

Investerare köper teckningsoptioner för två ändamål:

Investering: Det vill säga att förverkliga fördelen enligt förväntningarna på det underliggande, dra nytta av hävstången för att multiplicera den.
Rapportering: För att minska riskerna eller vaccinera öppna positioner. Till exempel garanterar köp av samtal när risken ligger i den underliggande rörelsen (eftersom vi tidigare hade en kort position i den).

De företag som finansinstitut utfärdar teckningsoptioner på: