Behavioral Finance - Vad det är, definition och koncept

Beteendefinansiering eller beteendefinansiering är ett finansfält som analyserar ekonomi ur en psykologisk synvinkel. Beskriv hur människor beter sig och hur de fattar beslut. Det föddes från unionen av psykologi, traditionell ekonomi och neuroekonomi.

Beteendekonomi medger att det finns känslomässiga och kognitiva fördomar i beslutsfattandet. Bland dem erkänner den att beslutsfattandet kan ändras beroende på hur informationen presenteras och i enlighet med marknadsaktörernas egenskaper.

Denna nya disciplin fyller ett stort tomrum som fanns i finansvärlden. Den traditionella finanshypotesen om marknadernas effektivitet har länge kritiserats för att den förklarar beslutsfattande baserat på investerarnas perfekta rationalitet. Behavioral finance lägger till en stor förbättring av studien av beslutsfattande.

Begränsad rationalitet

Teorin om begränsad rationalitet antar gränserna för människors kunskap och eliminerar olika antaganden om traditionell ekonomi.

Traditionell ekonomi förutsätter att människor alltid är rationella, vi har samma perfekta information och vi tolkar den exakt för att maximera vår användbarhet. Men beteendefinansiering förutsätter att människor är delvis rationella. Ibland agerar vi rationellt och ibland känslomässigt. Vi har inte perfekt men begränsad information. Och vi försöker inte maximera vår nytta, vi försöker tillfredsställa det.

Till exempel, om vi ska göra en investering analyserar vi inte var och en av de investeringsfonder som finns i världen. Vad vi brukar göra är att analysera de som är mest inom vår räckhåll. Så snart vi hittar en lämplig, anställer vi den. Eller om vi ska ansöka om ett lån analyserar vi inte var och en av de långivare som kan bevilja oss lånet. Snarare går vi till vår bank och om räntan övertygar oss anställer vi den. Högst frågar vi hos någon annan bank.

Prospektteori

Prospektivteori fokuserar på att fatta beslut när det finns risk, till exempel ekonomiska beslut. Den föreslår vad som kallas förlustaversion mot riskaversion av traditionell finansiering. Förlustaversion förutsätter att människor värderar vinster och förluster annorlunda.

Människor är inte alltid riskavvisande, ibland kan vi vara riskneutrala och ibland till och med riskbenägna. Någon som motverkar risk lider mer av en förlust än av en vinst av samma storlek, samtidigt som den är riskneutral värden är densamma och en riskbenägen värderar en vinst mer än en förlust av samma storlek. Casinospelare är ofta benägna att riskera.

Beteendekategorier

Beteendefinansiering kan delas in i två kategorier:

- Mikrobeteendefinansiering: De förklarar individens beslutsprocess.

- Makro beteende ekonomi: De beskriver hur och varför marknader avviker från vad traditionell finansiering kallar effektiva marknader.

Exempel på beteendefinansiering

Ett exempel som ofta används för att förklara individers ekonomiska irrationalitet är valet mellan två spel som har samma förväntade långsiktiga resultat. Trots att de har samma förväntade resultat tenderar människor att välja mer säkerhet för vinster (på grund av vår motvilja mot risk) men osäkerhet för förluster (vi blir utsatta för risk). Detta beror på att människor värderar vinst och förlust annorlunda. Därför kommer de att basera sina beslut på upplevda vinster och inte på upplevda förluster.

Låt oss se ett enkelt exempel för att förstå det. Tänk dig att du måste välja mellan två alternativ för att samla in ett litet jobb som du har gjort:

I det första erbjuder de dig att kasta ett mynt, om det kommer upp, betalar de dig 200 euro, men om det kommer upp svansar betalar jag dig inget. I den andra ger jag dig de 100 euro som vi hade kommit överens om.

Vad skulle du välja?

Det rationella är att välja 100 euro, eftersom förväntningen på resultatet är densamma i båda fallen (100 euro) är det mer rationellt att välja en miljö med säkerhet. Detta är vad de allra flesta dödliga väljer. Det vill säga, det beter sig på ett rationellt sätt att tjäna pengar. Men hur är det med förlusterna?

Tänk dig att du anländer till ett hotell och personalen i receptionen erbjuder dig två alternativ för att debitera dig:

I den första betalar du de 100 euro som rummet kostar. I det andra alternativet erbjuder det dig att kasta ett mynt, om det kommer upp betalar du 200 euro, men om det kommer upp svansar stannar du gratis.

Vad föredrar du?

I det här fallet går de flesta för alternativ 2. Satsa på om natten är gratis. Detta är inte rationellt utan emotionellt beteende. Det rationella skulle vara, som med vinsten, att välja viss förlust. Den matematiska förväntningen är densamma i båda fallen (-100 euro). Men genom att välja att betala 100 euro direkt väljer vi säkerhet och agerar rationellt.