När andra världskriget gick in i sin sista fas samlades 1944 totalt 44 länder i Bretton Woods (New Hampshire, USA). Målet med mötet var att fastställa riktlinjer som skulle avgöra hur världsekonomin fungerar efter kriget.
Bretton Woods-avtalen försökte således främja monetärt samarbete, främja internationell handel, uppnå monetär stabilitet och ge förtroende samtidigt som de gav resurser till de länder som hade problem med sin betalningsbalans.
En av de viktigaste åtgärderna som man enades om var upprättandet av den guldlänkade dollarnormen. Detta innebar att dollarn skulle vara referensvalutan för de återstående valutorna, medan varje uns guld sattes till ett värde av $ 35. På detta sätt kunde centralbanker byta guld mot dollar och vice versa genom Federal Reserve.
Detta system var stabilt under 1950-talet, eftersom det fanns en balans mellan internationella utbud och efterfrågan på dollar. Och faktum är att flöden av dollar var möjlig tack vare finansiella krediter, direktinvesteringar och amerikansk import.
De krampaktiga 60-talet
Spänningarna kom emellertid på 1960-talet. Guldförvärv gjordes för att spekulera. Syftet med spekulanterna var att sälja guldet när värdet var över $ 35 och köpa det när det föll. Således skedde betydande dollar-till-guld-omvandlingar, vilket orsakade förtroende.
Försökte försvara guldvärdet fastställdes att transaktioner mellan centralbanker skulle genomföras till ett pris av $ 35 per uns guld, medan på den fria marknaden skulle priset bestämmas utifrån utbud och efterfrågan. Detta avtal om att hålla guldpriset på 35 dollar per uns kallades guldpoolen och undertecknades av centralbankerna i USA, Frankrike, Tyskland, Schweiz, Storbritannien, Italien, Belgien och Nederländerna. Guldbassängen varade dock bara från 1961 till 1968.
Slutet på guldstandarden
I ett sammanhang av global inflation, med ett överflöd av amerikanska dollar, omvandlades dollar massor till guld, vilket ledde till en betydande dränering av guld från Federal Reserve. Misstro mot dollarn växte och Bretton Woods-systemet tycktes vara på gränsen till kollaps.
Med den amerikanska ekonomin som hade ett handelsunderskott och Vietnamkriget tappade USA: s reserver var det absolut nödvändigt att bryta med Bretton Woods-överenskommelserna.
Kom 1971 beslutade USA: s president Richard Nixon att vidta åtgärder i detta avseende. Den nordamerikanska presidenten tog tre stora åtgärder:
- Stäng av dollarns guldkonvertibilitet.
- Införandet av en importtull på 10%.
- En minskning av utländskt bistånd med 10%.
Allt detta innebar slutet på det fasta systemet som visade att en uns guld motsvarade 35 dollar. Dollarn fick inte längre stöd av guld och blev "fiat" -pengar. Med andra ord att dollarn får stöd av den myndighet som utfärdade den. Det fanns inte längre utgivningar av metalldollar.
Ett nytt internationellt monetärt system hade anlänt. Eftersom dollarn inte var bunden till guld började valutor att fluktuera fritt på marknaderna under övervakning av centralbankerna, som agerade (och fortfarande fungerar) som den monetära myndigheten.
En fördel med detta monetära system är möjligheten att skapa pengar för att införa stimuli i ekonomin. Tvärtom, den stora risken som finns är att ett land genom att utfärda en alltför stor summa kan drabbas av utsläppsinflation och hamna i ruin.
Och det är, i det nuvarande systemet, fungerar det med förvaltarpengar, som är pengar som utfärdas och stöds av staterna och allmänt accepterade av allmänheten.
Tillbaka till guldstandarden?
Men trots att guld-dollar-standarden för länge är borta finns det de som förespråkar en återgång till guld. Det finns många som inte litar på dollarn, eftersom USA idag skulle kunna ge ut så mycket pengar som de vill. I den meningen kan ökningen av USA: s skuldtak maximera en ny ekonomisk bubbla.
Av den anledningen finns det de som föreslår en återgång till guldstandarden. Nu serveras uppdelningen, eftersom de mest kritiska av detta förslag försvarar att det inte finns tillräckligt med guld för att stödja den höga offentliga skulden i USA. Å andra sidan argumenterar de för att återvända till guldstandarden att det räcker att ha tillräckligt med guld för att kunna garantera 10% av dollar i omlopp.