Volatilitet är termen som mäter variationen i banorna eller prisfluktuationerna, av en finansiell tillgångs lönsamhet, av räntesatser och i allmänhet av någon finansiell tillgång på marknaden.
Om priset på en tillgång rör sig mycket och mycket snabbt, sägs det priset vara mycket volatilt. Som vi kommer att se nedan används standardavvikelsen på många områden som ett mått på volatilitet.
Därför måste man ta hänsyn till att volatilitet endast mäter en tillgångs eller ekonomiska variabels beteende. Det bör inte förväxlas med framtida risker, även om priser som tidigare varit volatila vanligtvis förblir volatila i framtiden. Ändå försäkrar analytiker att det enda sättet att känna till möjliga framtida risker med tillgången är genom granskning av den.
Investeringsvolatilitet
Specifikt är volatilitet ett begrepp som används mer och mer i den finansiella världen och i investeringsfondens värld. Volatilitetsregistren visar hur lönsamheten för en viss fond har avvikit från sitt historiska genomsnitt, därför används standardavvikelsen som en indikator på volatiliteten.
Således innebär en hög standardavvikelse att avkastningen (i allmänhet månadsdata används) har haft starka variationer, medan en låg standardavvikelse indikerar att avkastningen har varit mycket mer stabil över tiden. Logiskt, ju högre standardavvikelse, desto större är den potentiella förlusten för deltagaren och följaktligen desto större är hans risk. Låt oss se ett enkelt praktiskt exempel på avkastningen på två investeringsfonder från den berömda förvaltaren Bestinver:
Man kan då säga genom att jämföra den historiska avkastningen för båda investeringsfonderna, att Bestinfond-fonden har lägre volatilitet än Bestinver Internacional. Detta innebär att Bestinfonds avkastningsresultat har fluktuerat runt det historiska genomsnittet, det vill säga medelvärdet har flyttat sig mindre än den andra fonden som har högre volatilitet.
Men volatilitet i sig ger inte mycket information till deltagaren. Vad betyder det till exempel för en fond att ha en årlig volatilitet på 20%? Därför är det viktigt att jämföra fondens volatilitet med medelvärdet för dess kategori och medelvärdet för kategorierna mellan dem. Dessutom, som vi nämnde i början, mäter volatiliteten tidigare beteende, så i framtiden behöver den inte bete sig på samma sätt.
I aktiefonder är det viktigt att genomföra en sektor- och regional analys för att veta vilken exponering för varje sektor eller region är. I räntefonder är det nödvändigt att känna till obligationernas varaktighet för att bestämma risken för stigande räntor. I blandade fonder är det nödvändigt att se vikten till räntebindning och aktier för att känna till känsligheten för var och en av de diskuterade punkterna.
Det är viktigt att känna till varje fonds riskfaktorer, både genom volatilitet och genom att göra en portföljanalys.
Marknadsvolatilitet
I det här fallet är det vanligaste sättet att mäta marknadsvolatilitet genom VIX-index. Det är en global indikator som, även om den beräknas med priset på finansiella optioner på S&P 500 USA-index, har globalt inflytande. Detta index berättar för oss om det är högt att det finns rädsla och pessimism på marknaden, vid vilken tidpunkt det tar ett negativt förhållande till S&P 500 (negativ korrelation). Därför kan vi dra slutsatsen att det tenderar att ha en negativ korrelation med den amerikanska aktiemarknaden eftersom det är volatiliteten på Chicagos optionsmarknad.
