Känslighetsanalys är en teknik som studerar effekten som variationer i en av de oberoende variablerna som utgör den har på en beroende variabel i en finansiell modell.
Enkelt förklarat, vad vi gör är att observera hur en ökning eller minskning av värdet på en faktor påverkar det slutliga resultatet i en finansiell analys. Om vi till exempel använder nettonuvärdet (NPV) kan vi vara intresserade av vad som skulle hända i detta värde om den nödvändiga initiala investeringen i ett projekt ökade.
Hur utförs känslighetsanalysen?
För att utföra en känslighetsanalys med fokus på finansiella aspekter beräknas kassaflödet och NPV för en investering. Sedan varierar vi en av faktorerna, till exempel försäljning, kostnader eller något annat och ser vad som händer med den nya NPV. Då måste du bara beräkna variationen i procent från det ena till det andra. Formeln kan vara den här som vi visar dig nedan:
För det första tas alternativen upp baserat på möjliga framtida scenarier. Dessa analyseras med de data som vi känner till och de som kommer att förändras. När vi är klara om var och en av dem kan vi jämföra dem och fatta beslut om vi är intresserade av att ändra dessa faktorer. Dessa är vanligtvis relaterade till produktion, kostnader eller försäljning.
Fördelar och nackdelar
- De största fördelarna är att det är enkelt att tillämpa och förstå. Vi står inför procentuella variationer som möjliggör en enkel förståelse av de olika situationerna som uppstår.
- Nackdelarna är framför allt att den studerar förändringarna av en enda variabel åt gången. Å andra sidan använder den inte sannolikhetsfördelningar i NPV- eller IRR-analys, något som scenarioanalys gör. Detta begränsar den tekniska förutsägbarheten avsevärt.
Låt oss se ett exempel
Analysen kan göras med ett kalkylblad. Investeringen i exemplet är nya maskiner. Kassaflöden representerar de två alternativen, NPVa och NPVn. Skillnaderna mellan kassaflödena beror på variationer i försäljningen på grund av två möjliga scenarier, till exempel beroende på en reklamkampanj.
Vi kan se att NPV i det första fallet är 564,29 monetära enheter (CU) i det andra är det CU648,61. Därför är NPV: s känslighet 14,94% och positiv. Med tanke på dessa förändringar i försäljningen skulle det öka NPV med nästan 15% … Därför verkar det som att denna kampanj kan vara effektiv.