En återköp av aktier, även känd som en återköp av aktier, är en transaktion där ett börsnoterat företag köper egna aktier på marknaden och sedan löser in eller avyttrar dem.
Återköp av aktier är ett förfarande för ersättning till aktieägaren som utgör ett fördelaktigt alternativ på skattenivå jämfört med utdelning. På engelska är det känt som återköp av aktier.
Återköp av aktier inom redovisning och finans
Företag fattar detta beslut när de upptäcker att deras aktier är undervärderade. Det vill säga när dess noteringspris är lägre än företagets egenvärde.
De minskar antalet aktier i omlopp på aktiemarknaden eller fritt flytande efter två mål:
- Öka noteringspriset, lika med efterfrågan på aktier.
- Öka vinst per aktie (EPS), lika med lönsamhet och ekonomisk situation.
Återköp av aktier kan väsentligt förändra handelspriset på ett företags aktier. Enligt gällande regler om marknadsmissbruk utgör denna praxis därför privilegierad information i Spanien sedan februari 2020 och måste meddelas CNMV för spridning via sin webbplats. Tidigare var både insiderinformation och annan relevant information (OIR) en del av ett gemensamt block av relevanta fakta.
Fördelar med återköp av aktier
Ur aktieägarens perspektiv gynnas det av tre skäl:
- Du ser ökat ditt deltagande i företaget: Till exempel, om ett företag har ett fritt flöde på 1 000 aktier och en investerare har 50 aktier, är hans andel 5% (= 50/1 000 aktier). Men om företaget tillkännager återköp av 200 titlar, kommer 800 att förbli i omlopp. Därför kommer investeraren att se sitt deltagande i företaget öka tills han upprätthåller 6,25% (= 50/800 aktier). Deras deltagande har ökat med 1,25 punkter.
- Öka din vinst per aktie eller EPS: Fortsätter vi med föregående exempel, om samma företag har en vinst på 2000 euro, kommer investeraren att tjäna EPS på 2 euro per aktie före återköpet (= 2.000 / 1.000). Efter återköpet tjänar du 2,5 euro per aktie (= 2000/800). Hans vinst har ökat med 0,5 euro per aktie.
- Det finns inga skattekostnader om du behåller aktierna, det vill säga om du inte säljer dem. Jämfört med utdelningen är återköp av aktier en mer flexibel ersättning för aktieägaren i den mån han bestämmer när vinsten ska vara effektiv och därför när han ska betala skatt.
Från företagets prisma sänder det inte bara signalen att det har tillräcklig likviditet. Det speglar också att det är undervärderat och att det lovar en stor framtid för verksamheten. Så det gör återköpet att ha rätt till större framtida förmåner. Följaktligen är det troligt att många agenter uppmuntras att köpa sina aktier, detta höjer priset och slutar kapitalisera mer på aktiemarknaden om förväntningarna uppfylls.
Dessutom kan ökningen av EPS vara ett incitament att öka efterfrågan på företagets värdepapper. Antingen för att befintliga investerare köper fler värdepapper eller, ja, eftersom antalet investerare ökar. Eller en kombination av båda fallen. I vilket fall som helst, om detta händer, kommer också noteringspriset att öka.
Nackdelar med återköp av aktier
Denna teknik kan ibland vara ett larm för marknaderna, eftersom företagets kontanter lämnar företaget snarare än att återinvesteras i det för att fortsätta växa.
Detta kan tolkas som frånvaron av framtida tillväxt. Om företaget inte kan hitta lönsamma projekt på kort sikt kommer vinstgenereringen att minska och detta kan göra potentiella investerare avskräckta.
Å andra sidan, om fundamentet i företaget är svagt, kan det skapa en konstgjord impuls i aktiekursen som slutar kollapsa senare.
I miljöer med låg ränta är det vanligt att börsnoterade företag byter eget kapital mot skulder, eftersom det skulle vara effektivare när det gäller kostnad. Därför är det viktigt att analysera utvecklingen och tillväxten av företagets skulder efter återköpet för att avgöra hur exponerat det skulle vara för ogynnsamma ränteförändringar.