Efter att ha undersökt en mängd olika ekonomiska kriser kan vi som ett första steg i analysen bekräfta att de allra flesta kriser utlöstes av en ekonomisk bubbla och som en följd av en lågkonjunktur. Dessa ekonomiska bubblor har orsakats av människans irrationella psykologi, såsom den rena övertygelsen om att priserna (av det goda som lider av bubblan) kommer att fortsätta att stiga.
Med det sagt kommer vi att gräva i tanken att dessa ekonomiska bubblor har en psykologisk anledning som sitt ursprung. Bubblorna drivs av euforin och ambitionen hos dem som levde igenom dem, vilket fick värdet på respektive tillgång att börja stiga på grund av enkel spekulation.
I ekonomiska bubblor antas det, eftersom värdet stiger oproportionerligt, kommer det att fortsätta att stiga oförminskat. Detta gör att alla vill dra nytta av denna fiktiva värdeökning, vilket i alla fall uppstår teorin om den dummaste. Denna teori sammanfattas i följande mening:
Så länge du kan hitta en dår att sälja varan till ett högre pris än du köpte, kommer du inte att vara en dåre.
Det kommer dock en tid då tillgångarnas värde inte längre baseras på ett teoretiskt värde eller åtminstone på ett värde som rimligen kan motiveras. Det är när ekonomin själv reglerar det enbart finansiella och till stor del fiktiva priset för att justera det till sitt verkliga värde. Att ta tillbaka det till sitt ursprung och leda till en trängseleffekt av tillgången som orsakar en brutal kollaps i priserna, förstör förmögenheten och alla tillgångar hos de människor som hade litat på den tillgången.
När den mer psykologiska aspekten av denna typ av ekonomisk kris har kvalificerats kommer vi att analysera varför dessa typer av ekonomiska bubblor föds, hur de utvecklas och deras utveckling och inflation tillåts och till och med antas. För som Mark Twain sa "historien upprepar sig inte, men den rimmar" kommer en ekonomisk bubbla sannolikt att skapas igen i framtiden.
Ursprunget till ekonomiska bubblor
Ekonomiska bubblor föds i perioder med ekonomisk eller kulturell uppblomstring, till exempel i Sydsjön. Den "bubblade" tillgången står i centrum och blir symbolen för denna ekonomiska tillväxt. I de respektive analyserade kriserna skulle det vara tulpan, aktierna i Sydsjöns och Mississippis aktier, aktiemarknaden i kraschen av 29, webbsidorna i dot-com-bubblan och husen i den aktuella krisen. . Alla kommer från en välståndsperiod, som till följd av tillväxt får människor att tänka att något förändras och att det alltid kommer att bli bättre.
Som ett exempel, före finanskrisen 2008, sa en berömd ekonom till och med att den kapitalistiska modellen för konjunkturcykler hade upphört och att ekonomin från och med nu alltid skulle växa. Detta extrema förtroende för framtiden leder till en stark satsning på stjärnan som styr den kraftfulla tillväxten. Som i början vinner alla, värdet på det goda börjar växa utan att stoppa, vilket ökar ännu mer önskan att investera i det, vilket blir en snöbollsprocess som orsakar en spektakulär höjning av priset på det varan, eftersom allt världen vill ha att investera, många gånger utan att ha kunskap om varan eller sektorn i fråga.
Vid denna utvidgningspunkt för bubblan går det praktiskt taget ingen väg tillbaka. För efterföljande ekonomiska bubblor är det när bubblan ska stoppas innan vi når den punkten, eller om vi är en investerare, spring iväg. Problemet är att det vid denna tidpunkt är mycket svårt att veta om tillgången troget representerar det värde som ges eller är övervärderat.
För att placera oss lite, skulle vi säga att denna punkt skulle vara i början av seklet i tulpankrisen, när den engelska regeringen gav mer eftergif.webpter till södra havsföretaget och imiterade företaget Mississippi omkring 1927 i 29-kraschen, åren 1995-2000 i dot-com-bubblan och mellan åren 2003 och 2006 i den aktuella krisen. Här finns det många intressen som bubblan fortsätter att utvecklas, experterna på fältet att fortsätta tjäna pengar och regeringarna som antingen direkt eller indirekt injicerar pengar och främjar bubblan för att skapa en större känsla av tillväxt och ekonomisk bonanza och sedan hänga medaljen för att ha lett landet till framgång.
Avvikelse mellan verkligt värde och «bubblat» värde
Nu när alla dessa kriser är förbi och vi kan analysera dem, är vi vid ovannämnda punkt och vi vet att det goda vid den tiden är övervärderat, men ändå inte bara rört av spekulationer, men det finns en solid tillgång bakom som stöder priset och förklarar orsaken till denna värdeökning.
Ett tekniskt motiverat värde (V.T.J.) för dessa tillgångar är ett som i sig är värt något gott, utan att ta hänsyn till det värde som produceras av förhållandet mellan utbud och efterfrågan. Beroende på vilken typ av vara, beräkningen av det tekniskt motiverade värdet, kommer olika egenskaper hos samma att värderas. Således kan du se vilka som skulle vara V.T.J. av varorna att ta hänsyn till i de olika ekonomiska bubblorna:
- Tulpankris: I det här fallet skulle värdet vara ett pris som liknar det för de olika typerna av tidens dekorativa blommor, kanske lite högre med tanke på den långa odlingsperioden som denna växt har. V.T.J. det kunde också ökas om extraordinära egenskaper (atypisk färg, form eller lukt) hittades i tulpanen.
- South Seas Bubble: Vi står framför två företag, Sydsjön och Mississippi. Tillgångarna som dessa spekulativa bubblor utvecklades på är dessa företags aktier, som vid första anblicken är svårare att värdera eftersom de beror på företagets framtida värde. För att beräkna V.T.J. Idag används olika värderingsmetoder (FCF-rabatt, förhållanden, multiplar), men det kan säkerställas att V.T.J. för dessa företag Det kan vara det nominella bokförda värdet av nettovärdet.
- Kraschen 1929: Som i det föregående fallet är tillgångarna som ska värderas aktier från tidens industriföretag. I detta fall har V.T.J. Det kan också värderas med olika metoder, till exempel PER, som hade ett genomsnitt på 32,6 i de aktier som utgör S&P. Ett PER-förhållande över 25 kan bero på höga förväntningar på framtida vinsttillväxt, eller så är företaget i en spekulativ finansbubbla och priserna är uppblåsta.
- Dot-com-kriserna: Vid detta tillfälle är tillgångarna också aktier men de har en egenart. Och det är att om det redan är svårt att värdera ett företag som är dedikerat till traditionella sektorer som handel eller produktion, är det ännu svårare när det gäller elektroniska och internetbaserade företag. Vissa företag där varken investeraren själv förstår eller vet hur man värderar de företag som dessa företag är engagerade i. En V.T.J. i denna typ av företag.
- Fastighetsbubblan i Spanien: Detta fall är enklare när man analyserar ett målvärde för tillgången i fråga. V.T.J. för ett hem ges av många variabler såsom hemmets storlek, materialkvalitet, geografisk plats, byggkostnader etc. Priset på ett hem kan också värderas som det nuvarande värdet av en evig hyra, där andelen av denna hyra är vad som skulle betalas för hyra och till den riskfria räntan.
När värdet på den "bubblade" tillgången börjar skilja sig från det värde som tekniskt kan motiveras och börjar flyttas av spekulation, går priset in i en virvel med stigande värde där bubblan börjar blåsa upp snabbt. Så att processen är oåterkallelig och när en sådan bubbla exploderar kommer fallet inte att bli jämnt, ju längre det hålls i denna situation, desto starkare kommer burst.
Till exempel, i den nuvarande fastighetskrisen 2005, några år innan fastighetsbubblan sprängde, byggde Spanien samma hus som Frankrike, Tyskland och Italien tillsammans, det vill säga ett land med 46 miljoner invånare byggde samma hus än tre länder med totalt 200 miljoner invånare. I detta ögonblick är handeln med det goda utanför all logik. Det verkar som om de som inte investerar i det goda inte är så intelligenta (eufemism). Marknaden för varor sopas bort vid denna tidpunkt av en ström av köp eufori som gör dess mjuka nedgång omöjlig utan att nå ett brutalt vattenfall.
Eufori, den farligaste punkten
Detta är den farligaste punkten, vid vilken, som i alla ekonomiska bubblor, en stor del av befolkningen upphör med sina jobb för att ägna sig åt den bubblande tillgångssektorn. Odla tulpaner, skapa företag med eftergif.webpter i Sydsjöbubblan, bli aktiemäklare, skapa webbsidor eller bli en fastighetsutvecklare, efter omständigheterna. Det vill säga ekonomin slutar fokusera på den reala ekonomin och börjar stödjas av en vara med ett fiktivt värde som drivs av eufori och spekulation. Om du någonsin upplever en bubbla och börjar se dessa symtom är vårt råd att springa, springa så mycket du kan och inte se tillbaka.
En nyfiken anekdot om kraschen på 29 berättar hur en berömd mäklare som lämnade New York Stock Exchange-byggnaden, på Wall Street, cyklade i bilen och pratade med sin förare, när föraren började berätta för honom alla aktier han köpte, vem investerat i detta och det, samtidigt resonemang med de typiska förklaringarna att aktiemarknaden är ett fynd, att detta alltid kommer att gå upp, ekonomin är bäst att investera etc. Dagen efter detta samtal med sin chaufför återvände mäklaren till sitt jobb på aktiemarknaden och sålde alla sina aktier. Några veckor senare var det Black Thursday på Wall Street-aktiemarknaden där aktiemarknaden föll nästan 10%.
När vi väl är vid denna punkt inträffar teorin om de dumaste förklarade ovan. Just nu måste du stänga ögonen och täcka öronen så att bubblans explosion inte skadar oss, eftersom dess sprängning bara är en tidsfråga.
Historien upprepar sig om och om igen eftersom ambitionen ligger i människans natur. Utan att låta en bubbla ta slut börjar vi redan prata om vilken som nu är den bästa tillgången att investera. Om guld inte var det, guld, skulle vi säga att det fanns en liten bubbla sedan krisens början, eftersom det fungerade som en säker tillflyktsort och fördubblades i värde på några år och till och med översteg värdet av platina.
Bankernas roll i ekonomiska bubblor
Huvudrollen som finansinstitut vanligtvis spelar i ekonomiska kriser beror på det faktum att lånen de ger ofta riktas till den "bubblade" tillgången, så det finns en finansiell hävstång som i hög grad bidrar till svullnad av tillgångens pris. När effekterna av bubblorna överförs till den reala ekonomin går investerare och de människor som är beroende av dessa investerare i konkurs, och dessa kan i sin tur inte uppfylla sina lån hos bankerna och orsaka fallissemang, vilket leder till att bankerna orsakar förluster eller till och med går i konkurs.
Om rykten uppstår bland befolkningen att banker kan misslyckas, kommer en massiv neuros att inträffa och människor kommer att gå till bankerna för att ta ut sina pengar, vilket gör att deras rädslor blir verklighet och därmed förvärrar effekterna av krisen, eftersom många människor Det beror på bankerna .
I tre av de analyserade kriserna spelade finansföretag en ganska viktig roll, som vi ska analysera:
- I Crack of 29 var den finansiella sektorn en av orsakerna till den efterföljande krisen, mellan de lån som bankerna gav till människor för att helt enkelt spekulera med dem på aktiemarknaden, som inte kunde återbetalas, och återkallandet av insättningar på grund av rädsla för att förlora dem, 1929 hade fyrtio banker misslyckats, 1931 fanns det två tusen. Dessutom kan banker inte få tillbaka långsiktiga investeringar i branschen. Bankmisslyckandet förlamade den investering som den drastiskt minskade produktionen till hälften och cirka hundra tusen företag stängde sina dörrar. De spelade också en aktiv roll i att försöka flyta på aktiemarknaden genom att köpa stora paket med aktier över dess pris.
- I dot-com-krisen beslutade den amerikanska centralbanken (Federal Reserve) att genomföra en expansiv penningpolitik med rikliga och billiga pengar för att återaktivera ekonomin. Återaktiveringen genomfördes genom att sänka räntorna till de lägsta nivåerna de senaste decennierna. Detta listiga drag var en av orsakerna till fastighetsbubblan och den aktuella krisen.
- I fastighetsbubblan har banker sedan starten i USA varit huvudorsakerna till den. Som vi väl vet, uppstod bubblan som skapades runt husen delvis med tanke på hur lätt bankerna lånade ut pengarna för inteckningarna, eftersom husen fanns tillgängliga som säkerhet, vilket aldrig skulle falla i pris. De tilldelas också skapandet av totaliseringsfonder (MBS) och komplexa tillgångar som gjorde det svårt att upptäcka gif.webptiga tillgångar och ökad osäkerhet på marknaderna.
Ekonomiska bubblor slutsats
För närvarande har vi kunnat verifiera att dessa ekonomiska bubblor uppträder flera gånger, varje gång under kortare tidsperioder. Även om historiska kriser ibland har drabbat vissa länder eller territorier har utvecklingen av ny informations- och kommunikationsteknik och globaliseringen av ekonomin också lett till globalisering av kriser.
I dagens värld orsakar sambandet mellan finansmarknaderna, möjligheten att investera i alla sektorer och länder på planeten, bubblor eller kriser som inträffar i världens viktigaste ekonomier, såsom USA, EU, Kina och tillväxtländer. leda till ett omedelbart smittsamt resultat för alla andra.
Analysen av hur dessa ekonomiska bubblor har framställts genom mänsklighetens ekonomiska historia, liksom studien av de kriser som redan upplevts, bör hjälpa oss i framtiden att förutse deras bildande och förhindra dem från att leda till verkliga kriser. svår uppgif.webpt. Människan i sin innovativa och spekulativa tendens kommer att kunna uppfinna nya antaganden, som på grund av deras nyhet kommer att snedvrida ackumulerade erfarenheter och skapa nya ekonomiska bubblor.