Beta för en portfölj - Vad det är, definition och koncept

Betan för en värdepappersportfölj är helt enkelt det vägda genomsnittet av betas för värdepappren i den portföljen.

Betakoefficienten för en portfölj är ett mått på känslighet, vilket i större eller mindre utsträckning underlättar beräkningen av risken för en portfölj genom att inte behöva uppskatta kovarianterna mellan de olika värdepapper som utgör den.

Den totala risken för en portfölj kommer från summan av systematisk risk och den osystematisk risk av var och en av deras titlar.

Från de två tilläggen får vi:

• Den systematiska risken (den första): det är den risk som bestäms av marknaden och det är omöjligt att minska.
• Den osystematiska risken (den andra): Som vi väl vet kan vi genom diversifiering minska den osystematiska risken, vilket i slutändan är säkerheten «i».

Effektiva portföljer är de där icke-systematisk risk har eliminerats, och risken för dessa portföljer definieras uteslutande av marknadsrörelser, det vill säga av den systematiska risken mätt med beta-koefficienten. Exponering för marknadsvolatilitet beror på exponeringen för de värdepapper som utgör portföljen genom en beta-koefficient (beta1).

Portföljer bör byggas genom att optimera betakoefficienten baserat på aktiemarknadens cykel av marknaden, det vill säga av marknadens förväntningar.

• Beta> 1: tjurmarknader.
• Beta <1: björnmarknader.

Formel för beta av en portfölj

När vi väl har beräknat värdet av värdepapperen individuellt (B1; B2; …; Bn) behöver vi bara veta vikten av varje värdepapper i värdepappersportföljen (W1; W2;…; Wn).

Därför kommer beta av en portfölj (Betaportfölj) att vara summan av de olika beta och portföljvikter för varje värdepapper.

Exempel

Låt oss föreställa oss att vi har en portfölj bestående av två värdepapper, Santander och Endesa, som handlas till 5 respektive 19 euro. De uppgif.webpter vi behöver för att beräkna portföljens beta kommer därför att vara beta för varje aktie och dess vikt inom portföljen.

När vi väl har beräknat positionen (%) måste vi bara multiplicera varje beta-koefficient med sin position inom portföljen och lägga till den.