Tillgångsstödd företagscertifikat är ett kortfristigt finansieringsinstrument som används av företag, vilket innebär redovisning av kommersiell skuld och skyddas av finansiella tillgångar.
Företaget utfärdar certifikat som en åtgärd för att finansiera sina kortsiktiga resurser: lager, kunder etc. Bolagets mål är att få finansiering på mycket kort sikt, normalt inom högst 270 dagar. På detta sätt erhåller företaget omedelbar likviditet om dess kontantbehov kräver det.
När företagscertifikatet är tillgångsbaserat har företagscertifikatets ägare en större garanti vid utebliven betalning från emittenten. Därför är den debiterade räntan mindre än företagscertifikat som inte är tillgångsbaserat.
Tillgångsstödd kommersiell pappersprestanda
Tillgångsstödd företagscertifikat kan emitteras och handlas på aktiemarknaderna. I praktiken liknar det statsskuldväxlar, det vill säga de är instrument som emitteras med rabatt. Därför kommer investerare att betala mindre för företagscertifikat än de får vid förfallodagen.
Detta innebär att den räntesats som företaget betalar beror på det diskonterade priset på affärspapper som investeraren betalar. Med andra ord, ju högre marknadsrabatt desto mindre likviditet får företaget och därför blir det mer ränta. Operationen kan sammanfattas i tre steg:
- Utfärdande av företagscertifikat: Företaget utfärdar företagscertifikatet på de finansiella marknaderna.
- Inköp av företagscertifikat: Investerare köper företagscertifikatet och samtidigt får företaget den likviditet som det letade efter.
- Förfallodag för kommersiellt papper: Företaget betalar vid förfall, ett belopp som är högre än det som erhållits för utfärdandet av företagscertifikatet.
Den typ av tillgångar som vanligtvis stöder denna typ av företagscertifikat är krediter till kunder eller kundfordringar. Det innebär att de stöds av kassaflöden som företaget kommer att få i framtiden för sina nuvarande insamlingsrättigheter.
Fördelar med tillgångspapper
Den största fördelen kommer från skillnaden från standardcertifikat, det vill säga inte stöds av tillgångar. Eftersom det har en serie tillgångar som säkerhet har finansieringsinstrumentet en lägre risk för investeraren.
Å andra sidan, genom att ha mindre risk, kommer företaget att betala en lägre ränta för den erhållna finansieringen. Antar att detta instrument är ett bra alternativ till andra källor för kortfristig finansiering, såsom krediträntan.
Nackdelar med tillgångsbaserat affärspapper
Liksom tillgångar som fungerar som säkerhet minskar de risken för investeraren, de kan också öka den. Låt oss komma ihåg att garantin beror på företagets framtida inkomst från dess kommersiella krediter.
Men vad händer om dina kunder inte betalar sina skulder hos företaget? Det kan vara så att klienter inte betalar sina krediter, till exempel kan det hända under en ekonomisk kris. Och detta skulle utgöra en hög risk för avskrivningen av det nominella av investeraren. Det var faktiskt ett av de allvarliga problemen i USA under den senaste stora lågkonjunkturen.