Den amerikanska aktiemarknaden tog sig tillbaka med en kraft som inte hade sett sedan 2009. Det har inte funnits en dag med så branta stigningar som den som sågs den 26 december på Wall Street. Efter de fall som har ägt rum i aktieindex runt om i världen, detta studs kan markera slutet på tillbakadragningen. Men för det måste vi vänta.
Under dagen den 26 december registrerade de viktigaste nordamerikanska indexen några utmärkta stigningar. Specifikt, sedan mars 2009 sågs inte tjurarna med sådan kraft. I princip kan en sådan stark rebound vara en indikation på att tjurarna har vunnit striden. Och därför att fallen har bottnat för att ge plats för fortsättningen av upptrenden.
Å andra sidan borde dessa kraftiga stigningar dock hålla investerarna på tårna. Ökad volatilitet är vanligtvis inte ett tecken på stabilitet. Tvärtom indikerar en ökning av volatilitetsnivån osäkerhet. Ett kännetecken för marknadens tak.
Varför har den amerikanska aktiemarknaden stigit så mycket på en dag?
Nasdaq 100 Technology Index, Dow Jones Industrial 30 och Standard & Poor's 500 Large Cap Index har alla flyttats i tandem. Även Russell 2000 Small Cap Index har också sett en stor ökning.
| Amerikanska stora index | |||
| Index | Senast | % Variation | Datum |
| Dow Jones 30 | 22.878,45 | 4,98% | 26 dec |
| Nasdaq 100 | 6.262,77 | 6,16% | 26 dec |
| S&P 500 | 2.467,70 | 4,96% | 26 dec |
| Russell 2000 | 1.324,57 | 4,55% | 26 dec |
Analytiker anger, som en anledning till ökningarna, minskningen av åtstramningen av Federal Reserve (FED) och förbättringen av prognoserna för handelsavtalet med Kina. Även om det kanske den viktigaste händelsen för investerare har varit den angående konsumtionsdata. Data som har överträffat förväntningarna på konsumentutgif.webpterna. Inkomster, disponibel inkomst och konsumtionsutgif.webpter fortsätter att öka i USA.
Ändå är många analytiker och fondförvaltare förvirrade av dessa drag. Å ena sidan, eftersom de inte hittar en tydlig katalysator för dessa ökningar. Och å andra sidan, eftersom dessa flyktiga rörelser inte passar dem för mycket - och mer med hänsyn till datumen - främst för att de ser soliditet i USA: s ekonomi.
Volatilitet vid toppar
Naturligtvis, om det finns en sak som alla är överens om, så är det att när slutet av en handelscykel närmar sig blir investerare nervösa. Konsekvensen av nervositet på marknaderna är volatilitet. I följande diagram på VIX kan vi se flera ögonblick av nervositet och osäkerhet under den aktuella tjurcykeln:
I diagrammet ovan har vi lagt till flera gånger när volatiliteten var hög och marknaden fortsatte att stiga. Under de senaste sju åren har dessa signaler på VIX 25-30-nivån fungerat mycket bra som nackdelar. Naturligtvis kommer det inte alltid att fungera. Vid någon tidpunkt kommer volatiliteten att skjuta i höjden över de senaste årens nivåer.
Denna ökade volatilitet kommer sannolikt att inträffa vid en tidpunkt då marknaden toppar. Under tiden får vi vänta. Se hur marknaderna öppnas under 2019 och se om de latenta osäkerheterna rensas. Det vill säga, vänta och se hur Brexit löses, hur återhämtningen av tillväxtmarknader utvecklas, handelsavtal mellan Kina och USA, samt analysera utvecklingen på räntebärande marknader i förhållande till förändringar i penningpolitiken.
Ett dåligt år för väskor
Allt har sagts, 2018 har inte varit ett bra år för aktiemarknaderna. Den amerikanska aktiemarknaden har tappat nästan 10% hittills i år. Å andra sidan förlorar Europa totalt cirka 15%. Naturligtvis har den värsta delen av det varit de växande marknaderna: Kina förlorar nästan 30%, Brasilien nära 20% och Argentina och Mexiko överstiger 15 procentenheter.
Marknaden är verkligen inte utan osäkerhetsfaktorer. Osäkerheter som blir risker. Och risker, vars upplösning eller inte, kommer att forma prisernas framtid.
Redaktören rekommenderar att du läser:
- De fem milstolparna i ekonomin 2018
