Den 24 maj berättade presidenten för BBVA, Francisco González, Institute of International Finance att "negativa räntor dödar bankerna." Dessa uttalanden är inramade i ett komplext ekonomiskt sammanhang, med en europeisk centralbank som försöker återuppliva den europeiska ekonomin med alltmer aggressiv monetär expansionspolitik och nått punkten att placera realräntor till negativa värden.
I väntan på att se konsekvenserna av dessa åtgärder i den reala ekonomin (eftersom tillväxten och skapandet av arbetstillfällen fortfarande är svag och euroområdet fortfarande är på gränsen till deflation) är det tydliga att bankresultaten har påverkats negativt av räntesänkningenEfter åtta års kris har ingen av de stora spanska enheterna lyckats nå vinstnivåerna före 2007. Man kan dock undra om penningpolitiken är ensam ansvarig för den nya situationen.
Hur som helst råder det ingen tvekan om att den finansiella sektorn (och särskilt banksektorn) har påverkats av stora förändringar i ekonomin som inte bara påverkar dess resultat för närvarande utan också tvingar den att återuppfinna sig så att enheter kan förbli konkurrenskraftiga i framtiden.
Lyckligtvis för sektorn kan vi säga att den enda inneboende negativa faktorn (det historiska lägsta ränteläget) också är tillfälligt: trots allt fluktuerar priset på pengar beroende på konjunkturcykler och villkoren i det monetära systemet, och om sedan början av krisen har räntorna inte slutat sjunka och i framtiden tenderar de att återhämta sig. Det är sant att denna uppåtgående revision är försenad på grund av den långsamma återhämtningen och risken för deflation i fallet med euroområdet, men det långsiktiga perspektivet är att räntorna kommer att stiga igen (i USA faktiskt redan de gör det).
Å andra sidan verkar penningmarknadens utveckling sedan 2007 bekräfta den keynesianska maximala omvända proportionaliteten mellan räntemarknader och räntor. Med andra ord, i takt med att referensräntorna faller har priset på obligationerna stigit, eftersom lönsamheten de erbjöd blev allt svårare att hitta på marknaden. Å andra sidan får denna eskalering av priserna på räntemarknaden många investerare att vända sig till aktier, vilket har orsakat en ökning på aktiemarknaderna. Faktum är att data mellan 2007 och 2016 visar att räntesänkningen har sammanfallit med ökningen av aktieindex, både i Europa (FTSE 100) och i USA (S&P 500).
Vad mer, den enkla finansieringen som erbjuds av centralbanker minskar institutionernas beroende av de medel de får från sina kunder, så att de kan erbjuda lägre räntor för insättningar. På detta sätt har småsparare sett avkastningen de får för sina besparingar minskat, och det är inte få som redan kräver alternativa sparprodukter. Sedan början av krisen har banker därför börjat erbjuda ett bredare utbud av alternativ till sina kunder, främst med produkter som i mer eller mindre utsträckning är inriktade på avkastning på aktier eller företagens ränteintäkter. Hur som helst, lite efter lite är tanken att det är nödvändigt att ta fler risker för att uppnå lönsamhet att ta över bland små sparare, ett axiom som är bland de mest grundläggande principerna för investeringar men som många hade glömt under åren med höga räntor. …
Den andra faktorn är det nya regelverket för banktjänster, som omgjordes av de mest utvecklade ekonomierna i syfte att säkerställa bankernas solvens, skydda dem från de risker som följer av marknadsvolatiliteten och undvika de allvarliga problem som slutade drabbas av enheterna till följd av 2007-krisen. I praktiskt taget alla fall den nya förordningen resulterade i tvingade ökningar av avsättningarna deponeras hos centralbanker samt begränsningar av skuldsättningen i förhållande till eget kapital. I sin tur har skyldigheten att tillhandahålla ökade kapitalbelopp haft en betydande inverkan på vinsten och dragit resultaträkningen för många enheter till det röda.
Den tredje faktorn är kanske svårare att definiera, eftersom den följer en längre och mer komplex process och är samhällets nya attityd gentemot den finansiella sektorn. Förändringarna i detta avseende är mycket varierande, allt från de nya tjänsterna som kunderna efterfrågar (såsom större tillgänglighet online eller de ovannämnda blandade produkterna för mindre besparingar) till mindre och mindre användning av bankkontor i detaljhandeln. Slutligen är det också viktigt att komma ihåg att utseendet på nya finansiella ombud (t.ex. crowdfunding, plattformar bitcoin, etc.) antar att det finns fler konkurrenter på marknaden. Alla dessa förändringar har tvingat bankerna att ompröva sin affärsmodell, eller åtminstone hur de närmar sig kunden, och kommer att fortsätta att göra det i framtiden för att anpassa sig till en alltmer föränderlig marknad.
Senast, utvecklingen av kommunikationsteknik har möjliggjort en exponentiell tillväxt av internetbankerna (som, som vi redan har kommenterat, har åtföljts av en förändring av kundvanor, vilket föredrar denna tjänst till nackdel för ansikte mot ansikte på kontoret). Omvandlingen av banktjänster har dock inte slutat vid den punkten utan har spridit sig till mobilteknik: idag finns det fler och fler enheter som tillåter användare att komma åt sina konton och utföra alla typer av operationer via mobilapplikationer eller till och med surfplattor. Dessutom har tillväxten av onlineköp runt om i världen också lett till att säkra betalningsplattformar som banker erbjuder har visat sig, som redan är en av de egenskaper som identifierar de mest relevanta enheterna.
Alla dessa förändringar, både tillfälliga och strukturella, har kraftigt förändrat sektorn sedan de första åren av vårt sekel. 2007-krisen har å andra sidan drivit många av de mindre enheterna ur affärer, vilket har lett till en mer koncentrerad sektor med färre banker men större än någonsin. I detta sammanhang förutsätter förstärkningen av enheterna en mer intensiv konkurrens om marknadsandelar, och en stor del av deras framgång kommer nödvändigtvis att bero på deras förmåga att inte bara förnya sig utan att anpassa sig till förändringar i själva samhället.