Fenomenet Bitcoin förlorar heltal innan media uppmärksammas. För mindre än ett år sedan var priset mitt i alla ögon. Nu går Bitcoin dock lika obemärkt som dess nedåtgående trend. En fråga som i dessa tider kan vara meningsfull kan vara: Är Bitcoin en bubbla eller en verklighet?
Framgången med Bitcoin har varit utan tvekan. En annan helt annan sak är att framgången har varit kortvarig eller upprätthålls över tiden. Det, låt oss inse det, ingen vet. Vi kan inte veta om den framgång som hittills uppnåtts av Satoshi Nakamotos mynt kommer att fortsätta, växa eller sluta avdunsta.
Oavsett vår åsikt om Bitcoin, i slutändan är det fortfarande just det. Naturligtvis, bland åsikterna, finns det några mer trovärdiga än andra. De flesta som tänker på Bitcoin, låt oss inse det, har ingen aning om hur valutamarknaden fungerar. Medan minoriteten i kunskapen i vissa fall har en partisk åsikt om vad de vill att den ska vara.
För att illustrera det senare, låt oss ta ett exempel. Låt oss föreställa oss att jag är datoringenjör och jag gillar Bitcoin. Det verkar verkligen som en lysande idé för mig. Jag skulle gärna vilja att det ska blomstra. Med det sagt kommer jag att göra mitt bästa för att övertyga andra och mig själv att det är framtiden. Det är en mänsklig defekt. Vi ser vanligtvis vad vi vill se. Det är därför de flesta investerare tappar sina pengar på aktiemarknaden.
Innan jag fortsätter vill jag ge några goda nyheter: för att förstå varför det händer många saker i ekonomin behöver du inte veta så mycket. Ibland illustrerar några grundläggande begrepp mycket mer än komplexa matematiska modeller fulla av variabler som ingen förstår.
Är Bitcoin en bubbla?
Ur teoretisk synpunkt kan vi inte bekräfta att Bitcoin är en bubbla. Om vi tittar på den definition som vi har i vår ekonomiska ordlista för ”ekonomisk bubbla” måste vi:
«… det sker en överdriven och okontrollerad ökning av priset på en vara, detta belopp är väsentligen åtskilt från dess teoretiska värde.»
Genom att inte gå in i den konceptuella diskussionen om huruvida pengar är bra eller inte, kommer vi uteslutande att hålla oss till termen ”teoretiskt värde”. I praktiken är det fel att extrapolera det teoretiska eller inneboende värdeanalysramverket till en valuta. Varför? Vi kan tänka på det på följande sätt:
Vi vill beräkna ett företags teoretiska värde. Det vill säga, beräkna vad dess verkliga värde är. I denna första punkt differentierar vi pris och värde. Priset är vad det kostar att förvärva företaget till marknadspris. Under tiden är priset eller det teoretiska värdet det som indikerar hur mycket det borde vara värt om det värderades ganska.
För att beräkna det teoretiska värdet av ett företag kan vi alltså tänka på att uppskatta hur mycket det kommer att tjäna i framtiden, vad är värdet på de fabriker det har, hur mycket skuld det har. I fallet med en valuta finns det dock inga kassaflöden, inga fabriker, ingen skuld, ingenting. Så vad beror priset på ett mynt på?
Priset på en valuta beror i slutändan på dess efterfrågan (och utbud). Om människor kräver en valuta kommer valutan att uppskattas. Medan ingen vill ha det myntet kommer myntet att förlora värde tills det försvinner. Varför händer det här? Det händer för att pengar bygger på förtroende. Därför kallas det fiat-pengar. Ett ord som kommer från det latinska 'fiducia' och som betyder förtroende.
Bitcoin evolutionsdiagram
Den föregående grafen visar utvecklingen av de senaste två åren av Bitcoin. Prisförändringarna har varit extrema. Ingen kan förneka det. Således, även om vi ur teoretisk synvinkel inte kan bekräfta att det är en ekonomisk bubbla, om vi ignorerar den begreppsmässiga delen kan vi se en viss likhet med andra bubblor. På Economy-Wiki.com har vi flera exempel:
- South Seas Bubble
- Tulpankris
- Dot-com-bubbla
- Järnvägsfeber
Ovanstående representerar väldigt få exempel jämfört med det totala antalet bubblor som finns. Hur som helst, de flesta av dem har många element gemensamt som vi samlar i en lysande artikel av Alfonso Peiró:
Analys av ekonomiska bubblor
Lyckligtvis för vissa och tyvärr för andra har Bitcoin många element gemensamt. Vi måste vänta och bara tiden kommer att diktera dom. På marknaderna är allt möjligt. Från dess slutliga kollaps till en paus av all-time highs i framtiden. Det är därför vi alltid pratar om sannolikheter.
Framtiden för Bitcoin
Bitcoin är en del av vår nuvarande. Det existerande finns och är därför en otvivelaktig del av vår ekonomiska verklighet. Idealiskt sett skulle Bitcoin teoretiskt blomstra. Vad är bättre än en gratis och säker valuta?
Historien har visat oss att allt som handlar om att kontrollera utskrift av pengar, antingen genom utskrift eller genom åtgärder för att minska penningmängden, har resulterat i djupare konjunkturcykler.
Virtuella valutor kommer sannolikt att fortsätta att utvecklas i framtiden. Men det betyder inte att priset nödvändigtvis stiger eller nödvändigtvis faller. De måste ha förtroendet för en stor mängd transaktioner för att vara mindre benägna att rörelser av sådant djup.
För att detta ska kunna ske måste det finnas en situation som på kort sikt verkar osannolik: att regeringar tillåter dessa valutor att blomstra genom att erbjuda ett adekvat regelverk eller att de åtminstone inte snubblar framåt. Om regeringar inte stöder eller inte tillåter deras inträde förblir virtuella valutor det, ett projekt.