Tjugoåtta år i rad växer ekonomiskt. Det är balansen i Australien. Många undrar hur det är möjligt att kedja en så lång expansionsperiod. Kan recessioner undvikas på obestämd tid?
Konjunkturcykler förklarar faserna av tillväxt eller expansion och perioder med lågkonjunktur eller ekonomisk kris. Medan bruttonationalprodukten (BNP) ökar och sysselsättningen växer i tider av expansion, präglas lågkonjunkturen av nedgången i ekonomin och förstörelsen av arbetstillfällen. Nu är det svårt att avgöra hur många år en ekonomisk cykel varar, men det som verkligen är slående är det australiska fallet, där ekonomin har vuxit oavbrutet under tjugoåtta år.
Om vi tar en titt på de västländska ekonomiska historierna kan vi se de olika ekonomiska cyklerna de har gått igenom och står inför stadier av expansion och minskning av ekonomin. Endast länder som Kina och Indien har upplevt långvarig ekonomisk tillväxt, främst på grund av offshore-produktion av västerländska företag.
Å andra sidan har Australien, som är ett västligt land, lyckats undvika lågkonjunkturer, allt tack vare den mycket starka vikten i den primära sektorn, lämplig ekonomisk politik och den betydande volymen av australiensisk export till Kina. Och det är att under dessa tjugoåtta år har australiensiska arbetare inte känt till någon kris. Även om det är sant att den australiska befolkningen upprätthåller en klok och realistisk attityd, är man medveten om att en ekonomisk lågkonjunktur inte kan undvikas på obestämd tid.
Undvikande kriser och hantering av problem
Bara för att Australien har vuxit i tjugoåtta år betyder det inte att det inte har behövt hantera problem. I den meningen är det värt att nämna den asiatiska krisen 1997 och bostadsbubblan.
I fallet med den asiatiska drakekrisen 1997 drabbades kraftiga ekonomier som Sydkorea särskilt hårt av de sociala effekterna av krisen. Krisens ankomst i Asien riskerade sex år i rad tillväxt i Australien. Australiens centralbank visste dock hur man skulle vidta lämpliga åtgärder. För att göra detta bestämde den högsta australiensiska monetära myndigheten att inte höja räntorna och valutan devalverades, vilket hjälpte till att balansera exporten, som flyttade från Sydostasien till andra mer gynnsamma geografiska områden. Tvärtom fattade sina grannländer i Nya Zeeland beslutet att höja räntorna och hamnade i lågkonjunktur.
Den andra utmaningen som Australien lyckades tackla var bostadsbubblan. Medan vissa länder, nedsänkta i stora bubblor, förnekade verkligheten, bestämde australierna att hantera problemet vid källan.
Du var bara tvungen att titta på australiensiska huspriser för att inse att de hade vuxit med 70% under de senaste tio åren. Därför beslutade den australiensiska regeringen, medveten om verkligheten, att gradvis avsluta bubblan och skärpa villkoren för tillgång till inteckningar. Erfarenheten har visat att familjernas överdrivna skuldsättning har varit ett av bubblornas problem, men detta problem är fortfarande latent i Australien.
Kontroll av bankenheter
En annan sektor som var mycket påverkad av bostadsbubblan och av lågkonjunkturen har varit banksektorn. Bakom många bankkatastrofer stod dålig hantering av enheter som antog alltför stora risker utan att bedöma de möjliga konsekvenserna. Tja, i Australien genomfördes en screening av alla de chefer som var på väg att sätta sina banker i konkurs. Således är australiensiska banker nu mycket mer försiktiga när de analyserar risker.
Å andra sidan förbjöd den australiska regeringen, som satsade på reglering och konkurrens, enligt lag att de fyra huvudbankerna i landet kunde gå samman.
Skulda inhemska ekonomier och sunda offentliga finanser
Den australiska ekonomins goda hälsa beror till stor del på en sund offentlig sektor. Detta beror på den låga nivån på statsskulden, som ligger på 40,67% av BNP (2017), långt under större västerländska ekonomier som Italien, USA, Tyskland och Japan. För sin del har regeringen tagit tillfället i akt att investera avgörande i infrastruktur, som slutligen gynnar ekonomisk tillväxt.
Utöver sunda offentliga finanser är en av de möjliga risker som Australien måste möta den höga skuldsättningen i inhemska ekonomier, vars skuldsättning överstiger 100% av BNP. Denna överdrivna skuldsättning kan vara ett hot framöver, särskilt när privat konsumtion står för 57% av Australiens BNP.
Hot mot exporten
Kina har varit en av de viktigaste destinationerna för australiensisk export. Och boomens kinesiska ekonomiska tillväxt har gjort det möjligt för Australien att placera upp till 35% av sin export i Kina. Tiderna är borta då den kinesiska BNP växte över 10%, eftersom den kinesiska ekonomin för närvarande är i en avmattning och växer över 6%. Som ett resultat kan Kinas avmattning hamna i Australiens export.
Australiens jordbruk och boskap, ett verkligt skydd av ekonomin, har dragit nytta av den välkända råvarubomen. Således har bönder och jordbrukare upptagit de högsta positionerna när det gäller produktion och export. Problemet är att boomens råvaror närmar sig sin sista etapp.
Fortfarande finns det fortfarande tid till slutet av en lång tillväxtperiod för Australien. Man bör dock komma ihåg att växa ekonomiskt på obestämd tid verkar vara ett mycket komplicerat företag.
