Kapitalkostnad (Ke) - Vad är det, definition och koncept

Kapitalkostnaden (Ke) är den kostnad som ett företag ådrar sig för att finansiera sina investeringsprojekt genom egna finansiella resurser.

Även om det inte är en direkt observerbar kostnad är det ett mycket relevant koncept. Även om vi kanske tror att det inte kostar att finansiera oss själva med våra egna resurser är detta felaktigt. Om vi till exempel genomför en kapitalökning kan vi skaffa resurser utan att behöva returnera dem (som är fallet med skuld), men i gengäld kan aktierna spädas ut.

För att undvika vad vi reflekterade i föregående fall kommer investerare att kräva avkastning från företaget för att kompensera för den förlusten i företagets deltagande.

Vi får inte heller glömma att aktieägarna vill tjäna pengar. Därför kan det hända att de kräver en utdelning.

Eget kapital

Egenskaper för kapitalkostnader

De viktigaste funktionerna är:

Kostnad inte direkt observerbar.
Större beräkningskomplexitet än kostnaden för skuld.
Generellt beräknat baserat på värderingsmodellen för finansiella tillgångar (CAPM).
Ju lägre risk för tillgångarna, desto lägre kapitalkostnader.

Genomsnittlig kostnad

Formel för kapitalkostnad

Formeln för beräkning av kapitalkostnaden (Ke) är följande:

Var:

Rf: Det är den riskfria räntan.
Bl: Det är avkastningen på marknaden.
(Rm - Rf): Det är marknadspremien.
Bl (Rm - Rf): Det är känt som affärspremien.

Betydelsen av kapitalkostnader

Värderingen av kapitalkostnaden är av avgörande betydelse för ett företags eller ett företags överlevnad. Den beräknas genom förhållandet mellan genomsnittet av alla ekonomiska resurser som används för att genomföra investeringar eller projekt och vikten som varje resurs har i totala resurser.

Var:

Ke = Kapitalkostnad (rättvisa på engelska)

OCH = Kapitalets marknadsvärde.

V = Marknadsvärde på skuld + Marknadsvärde på eget kapital.

Dess övervakning, som vi nämnde, måste vara noggrann, den bidrar också till:

Förbättra företagets effektivitet eftersom det optimerar kostnads-nyttoförhållandet.
Det gör det möjligt att analysera företagets finansiella modell genom analys av egna finansieringskällor och externa finansieringskällor.
Upptäck företagets behov och dess vinstmarginaler.
Analysera enhetskostnaden för produktion.

Kapitalinvesteringar är mycket viktiga för att företaget ska kunna producera och fungera, men det är också lika viktigt att analysera dess kostnad. Långt ifrån finansiell teknik och de komplexa modeller som används för att bestämma den, kan vi säga att värderingen av kapitalkostnaden är enklare än många analysformler som finns i böcker.

Vi kan säga att det är kostnaden för finansiering att producera kapital. I detta kan vi inkludera de räntesatser som tas ut för tillgång till kredit och kostnaden för finansiering för att få tillgång till den. Marknadsrisk är en annan variabel att ta hänsyn till, med tanke på att ju högre risk, kommer investerarna att kräva en högre avkastning på sina investeringar och detta kommer att innebära en högre kostnad för företaget, kostnaden för eget kapital och möjlighetskostnaden för att få tillgång till mer kapital, göra investeringar i en större volym med en högre vinstmarginal som gör det möjligt att täcka hela massan av fasta kostnader.

Exempel på beräkning av skuldkostnader

Antag i detta exempel att detta företag har emitterat 1000 aktier, dess marknadsvärde är 6 euro och det förväntas betala en konstant utdelning på 4% per år på det nominella värdet.

För att beräkna kapitalkostnaden för detta företag måste vi först känna till aktiens nominella värde, det vill säga kvoten mellan kapitalstocken och antalet aktier:

Nominellt värde = Aktiekapital / Antal aktier = 4500/1000 = 4,50 euro

Å andra sidan är formeln för kapitalkostnaden följande:

Ke = Do / Po = 4,50 * 0,04 / 6 = 0,03 = 3%

Kapitalkostnaden för detta företag är 3%.

Where Do är den konstanta ökningen av utdelningen över det nominella värdet och Po är företagets pris.