En konverterbar obligation är den obligation som har en implicit rätt från emittenten att köpa tillbaka obligationen från innehavaren på ett förutbestämt datum. Detta till ett visst pris kallas räddningspriset.
Tysta obligationer emitteras vanligtvis när ett företag förväntar sig att de makroekonomiska förhållandena kommer att förbättras över tiden. Detta gör det möjligt för dem att kunna finansiera sig till en lägre ränta.
Callable bonus exempel
Anta att en 10-årig obligation kan köpas till pari (100% av det nominella värdet) som kan lösas in efter 5 år och med en räntesats på 10%. Antag att efter 5 år förbättras företagets situation. Räntorna på vilka detta företags obligation handlas blir 6%. Företaget kommer att köpa tillbaka obligationerna eftersom de kan refinansieras till rådande ränta, till en lägre ränta.
Omvänt, om räntan ökar på grund av att företagets situation försämras kommer företaget inte att lösa in dessa obligationer. Han kommer inte att rädda dem, eftersom om han köpte tillbaka dem skulle det kosta dem mer att refinansiera än de första 10%.
Varför köps tysta obligationer?
I princip kan man tro att företaget alltid är det som vinner. Om räntan sjunker, med rätten att köpa, återköper företaget dessa obligationer och refinansierar sig till ett lägre pris. Tvärtom, om räntan stiger utövar du inte din rätt.
Redo att investera på marknaderna?
En av de största mäklarna i världen, eToro, har gjort investeringen på de finansiella marknaderna mer tillgänglig. Nu kan vem som helst investera i aktier eller köpa fraktioner av aktier med 0% provision. Börja investera nu med en insättning på bara 200 dollar. Kom ihåg att det är viktigt att träna för att investera, men naturligtvis idag kan vem som helst göra det.
Ditt kapital är i fara. Andra avgif.webpter kan tillkomma. För mer information, besök stocks.eToro.com
Jag vill investera med EtoroDessa typer av obligationer har dock en attraktivitet för investeraren. Eftersom företaget i princip har fler fördelar betalas dessa bonusar bättre. Om en normal 10-årig obligation ger 4% per år kommer en tyst obligation säkert att ge mer än 4%. Annars skulle det inte finnas något incitament för investerare.
Konvexiteten hos ett anropsbart band
Så länge som obligationens pris ligger över inköpspriset 'P *' kommer konvexiteten att vara negativ. Med andra ord, när avkastningen på obligationen minskar, ökar priset i en lägre takt. Vi måste komma ihåg att det är emittenten som förbehåller sig rätten att köpa tillbaka obligationen. Om du kan finansiera dig billigare igen kommer du att utöva din rätt.
