En säljbar obligation är en obligation som har en implicit rätt från innehavaren att återlämna obligationen till emittenten på ett förutbestämt datum till ett visst pris som kallas återförsäljningspriset.
Säljbara obligationer är vanligtvis obligationer med mycket lång löptid. För att placera mycket långsiktiga obligationer och samtidigt tillfredsställa köpare lanserar således emittenten denna typ av obligationer på marknaden.
Putabelt bonusexempel
Anta en 20-årig obligation som kan säljas till pari (100% av nominellt värde) som kan säljas vid 5 år och med en räntesats på 7%. Antag att efter 5 år försämras företagets situation. Räntorna på vilka detta företags obligation handlas blir 10%. Innehavaren kommer att sälja obligationerna eftersom de just nu betalar en högre ränta på marknaden.
Tvärtom, om räntan sänks på grund av att företagets situation förbättras, kommer inte innehavaren att utöva sin rätt att sälja obligationen. Om företaget förbättrar sin ekonomiska situation och erbjuder 3% -obligationer kommer inte innehavaren att sälja sin obligation. De betalar dig en mycket högre kupong (7%) istället för de 3% som råder på marknaden det datumet.
Varför utfärdar ett företag säljbara obligationer?
När det gäller putabla obligationer ligger fördelen hos investeraren. Det är han som äger optionen och eftersom han har rätt till ett visst datum att sälja obligationerna kan han utöva den rätten. Han kommer att utöva denna rättighet om villkoren är gynnsamma.
Redo att investera på marknaderna?
En av de största mäklarna i världen, eToro, har gjort investeringen på de finansiella marknaderna mer tillgänglig. Nu kan vem som helst investera i aktier eller köpa fraktioner av aktier med 0% provision. Börja investera nu med en insättning på bara 200 dollar. Kom ihåg att det är viktigt att träna för att investera, men naturligtvis idag kan vem som helst göra det.
Ditt kapital är i fara. Andra avgif.webpter kan tillkomma. För mer information, besök stocks.eToro.com
Jag vill investera med EtoroAnledningen till att ett företag kan ge ut denna typ av obligation är att finansiera sig billigare. Det vill säga om jag som företag ger investeraren fördelar, för att balansera saldot, måste jag betala honom mindre. Företaget sparar ekonomiska kostnader. Om en 5-årig obligation betalar 3% per år, kommer en säljbar obligation säkerligen att betala mindre. I vilket fall som helst är det mycket sällsynt att se obligationer av denna typ. Det är mer sannolikt att tysta obligationsemissioner hittas.
Konvexiteten hos putabla obligationer
Konvexiteten för en säljbar obligation är mindre än för en normal obligation när den närmar sig det fastställda priset eller säljkursen. Till exempel, om en obligation köps till 100 och ger 5% per år och säljkursen är 95. Allt som priset faller under 95 kommer inte att förändra obligationens varaktighet, därför kommer konvexiteten att förbli konstant i det priset . Längden kommer inte att sjunka eftersom det antas att investeraren kommer att utöva sin möjlighet att sälja obligationen till emittenten när priset sjunker till 95. Eftersom en obligations pris-prestationsgrad är invers kommer jag att få mer avkastning om jag sälja obligationen till fast pris och jag köper obligationer igen. Varaktigheten (röd prickad linje) är varaktigheten för en obligation utan option.
