Den diskonterade återbetalningsperioden är en dynamisk metod för investeringsutvärdering som avgör när pengarna återvinns från en investering, med beaktande av tidens effekter på pengarna.
Det är ett likviditetskriterium, vilket motsvarar den enkla återvinningsperioden eller återbetalningen, men diskonterar kassaflödena. Det handlar om att subtrahera de diskonterade kassaflödena från den initiala investeringen tills investeringen återvinns och det året kommer det att vara den diskonterade återbetalningen.
Det representerar den tid det tar att återvinna investeringen med hänsyn till det ögonblick då kassaflödena inträffar. Det har också vissa problem som att det inte tar hänsyn till de kassaflöden som uppstår från varje period efter att investeringen har återställts.
Därför är den konfigurerad som en adekvat metod för att utvärdera riskabla investeringar som gör det möjligt att slutföra analysen med lönsamhetskriterier (NPV eller IRR).
Jämförelse mellan NPV och IRRRabatterad återbetalningsformel
Det enklaste sättet att beräkna det är genom ett kalkylark. Men vi kan också beräkna det med den enkla återbetalningsformeln när vi har diskonterat perioderna till nuvarande ögonblick. Det här är formeln för att beräkna den:
Var:
- till: Det är numret på den omedelbart föregående perioden fram till återbetalning av den ursprungliga utbetalningen
- Jag0: Det är den initiala investeringen i projektet
- b: Det är summan av flödena fram till slutet av perioden «a»
- Med: Det är värdet på kassaflödet för det år då investeringen återvinns
Rabatterat återbetalningsexempel
Antag att vi gör en investering på 1 000 euro år 1 och under de kommande fyra åren får vi 400 euro i slutet av varje år. Diskonteringsräntan som vi kommer att använda för att beräkna flödenas värde är 10%. Vårt odiskonterade kassaflöde kommer att vara:
-1000 / 400 / 400 / 400 / 400
För att beräkna värdet på var och en av perioderna tar vi hänsyn till året då vi får dem:
År 1 får vi 400 euro, vilket diskonterats till investeringsåret (år noll) är värt 363,63 euro. Genom att diskontera alla kassaflöden får vi följande diskonterade flödesschema:
-1000 / 363,64 / 330,58 / 300,53 / 273,2
Om vi lägger till flödena under de tre första åren får vi 994,75 euro. Så det finns 5,25 euro att återhämta sig. Nu tillämpar vi den enkla återbetalningsformeln:
Rabatterad återbetalning = 3 år + 5,25 / 273,2 = 3,02 år
Enligt detta investeringssystem tar det 3,02 år att återkräva de utbetalade pengarna.
Enligt den enkla återbetalningen skulle de vara: 1000/400 = 2,5 år
Om vi jämför den diskonterade återbetalningen ser vi att den enkla återbetalningen kommer att berätta att vi återvinner investeringen tidigare (2,5 år), medan verkligheten är att det tar 3,02 år med 10% som diskonteringsränta. Detta beror på att pengar har mindre värde i framtiden, så länge diskonteringsräntan är positiv.