Avkastningskurvan eller räntekurvan är en grafisk representation som används för att visa alla avkastningar, avkastningar eller räntor på löptider eller skulder som i allmänhet sträcker sig från en period på ett till trettio år.
Kurvan visar förhållandet mellan räntan och dess löptider. Denna avkastningskurva utgör ett kraftfullt verktyg som ger möjlighet att fatta beslut, eftersom det genom det är möjligt att planera finansiella beslut om finansiella instrument.
Det normala är att långsiktiga investeringar genererar mer avkastning eftersom den antagna risken är högre och möjlighetskostnaden också. Ibland finns det dock ekonomiska fenomen som inverterar avkastningskurvan.
Det är med andra ord det faktum att avkastningen på kortfristiga finansiella instrument genererar mer avkastning än de långa löptiderna. I den meningen talar vi om en inversion av avkastningskurvan.
Inversion av avkastningskurva
I tekniska termer är det normala att avkastningskurvan lutar uppåt. Detta, i linje med det ovan nämnda, har att göra med den tid det tar att återvinna investeringen och den risk som vi tar härrör från den.
En inversion av kurvan, det vill säga en förändring i lutningen, kommer från det faktum att det är stort tryck eller krav på betalningar med högre avkastning för kortfristiga instrument. Detta beror på förlusten av förtroende för den ekonomiska framtiden. Det vill säga en kursvändning inträffar när avkastningen från kortfristiga investeringar har högre avkastning.
När denna kurvvändning sker på obligationsmarknaden talar analytiker om dåliga varumärken för ekonomin. De förutspår generellt en stark lågkonjunktur i ekonomin.
Avkastningskurvtyper
Avkastningskurvens huvudformer är följande:
- Normal prestandakurva: Denna typ av kurva är uppåt och visar en positiv lutning. Detta är uttrycket för en normal situation. Här är de långsiktiga finansiella instrumentens intressen eller avkastning högre än avkastningen för de kortfristiga instrumenten. Under denna situation visar investerare sitt förtroende för den ekonomiska framtiden.
- Inverterad avkastningskurva: Detta är tekniskt sett en vändning av den normala avkastningskurvan. Den har en nedåtlutning. Här har de räntor som betalas av kortfristiga instrument högre avkastning än de som placeras på lång sikt. Detta kommer av det faktum att investerare inte vill investera på lång sikt, eftersom de visar sin misstro mot den ekonomiska framtiden.
- Platt prestandakurva: Denna typ av kurva inträffar när kortfristig avkastning är praktiskt taget lika med långfristig avkastning. Avkastningsgraden, oavsett utgångstiden, uttrycker inte skillnader.
