Prioritetsordning - Vad det är, definition och koncept

Prioritetsordningen skapar en sekvens av preferenser vid inkassering av skulden som bestäms utifrån densamma.

När företag finansieras för att genomföra investeringsprojekt utfärdar de ibland olika typer av instrument baserat på de behov de har då. Dessa instrument klassificeras efter kreditkvalitet. Beroende på detta kommer dessa instrument att placeras i en eller annan skala i prioritetsordningen. På detta sätt tjänar prioritetsordningen till att fastställa den ordning i vilken investerare kan samla in de pengar som lånats ut till företaget, om de fallerar eller går i konkurs.

Prioritetsordning för insamling

Prioritetsordningen från lägsta till högsta risk presenteras nedan.

Säker seniorskuld: Det är skulden med högsta kreditkvalitet. De är kända som cédulas hipotecarias (säkerställda obligationer på engelska). Denna skuld backas upp av en portfölj med hypotekslån från emittenten. Detta ger Senior Secured Debt en garanti kopplad till en verklig tillgång. Detta ger det en högre kreditkvalitet och en preferens i samlingen vid fallissemang. Denna typ av instrument kan endast utfärdas av kreditinstitut.
Seniorskuld: De är vanliga obligationer eller förpliktelser utfärdade av företaget. Beroende på företagets behov och marknadsmiljön kan problem variera i typ av kupong, löptider, indexering till någon marknadsvariabel eller exempelvis skydd mot inflation.
Efterställda skulder: Denna typ av skuld har en särskilt lägre kvalitet än de tidigare. Detta beror på att insamlingen av ränta är kopplad till att uppnå en viss fördel. Dessutom, i fall av fallissemang, är denna skuld underställd insamlingen av de högre trancherna, det vill säga investerare i efterställda skulder skulle samla in de pengar som sedan lånades ut från investerare i högre trancher (seniorsäker och senior). Detta är en stor risk, eftersom det kan finnas risk för att det inte finns några kontanter kvar eller att detta inte räcker för att betala underordnade efter att de övre delarna har betalats. Inom denna typ av skuld finns de välkända preferensaktierna.
Hybridskuld: Ett exempel kan vara konvertibla obligationer eller kokosnötter. I händelse av emittentens konkurs eller likvidation är hybridinnehavarna bara högre än aktieägarna när det gäller insamlingsprioritet. De är vanligtvis mycket långsiktiga eller eviga instrument som utfärdas, där emittenten har möjlighet att annullera vid angivna datum (en köpoption ingår, det vill säga en rätt till inlösen).
Insatser: När en investerare köper aktier blir han en partner i företaget. Till skillnad från skuldinnehavare (borgenärer) åtnjuter de inget skydd i händelse av att företaget går i konkurs. Av denna anledning befinner de sig i den nedre delen av prioritetsordningen. I händelse av att företaget går i konkurs skulle de förlora sina pengar.

Samma företag kan emittera olika typer av skuld beroende på vilket instrument som emitteras, nämnda instrument kommer att ha ett klassificering och detta kommer att ha en direkt inverkan på den risk som en investerare tar vid köp av nämnda skuld.